乐居财经讯 凯越 12月3日，乐居财经从重庆联合产权交易所获悉，重庆华侨城实业发展有限公司拟转让成都华侨城盈创实业有限责任公司80%股权及32011.42万元债权，转让底价47895.29万元。   朵以女装

雅居乐：陈卓林有新故事 | 半年报风云⑦朵以女装

  乐居财经 李奕和 发自广州

  刚过去的8月18日，雅居乐董事局主席兼总裁陈卓林，携一众高管在广州丽思卡尔顿酒店集体亮相，团队阵容堪称庞大，其目的是为雅居乐雅城集团站台。

  作为雅居乐集团（03383.HK）多元化发展的重要一环，雅居乐雅城集团在发布会上公布了战略整合后的全新品牌理念。

  这家以绿色生态景观服务和智慧装饰家居服务为两大主营业务的企业，在雅居乐集团的“庇护”之下成长了三十多年，已走到了要独自面对资本市场的时候，于今年6月正式向港交所提交了上市招股书。

  多元化是近几年谈到雅居乐时不得不谈的话题，其2018年推动雅生活服务（03319.HK）在港上市，后者市值目前已超过雅居乐集团。雅城集团是雅居乐要讲的下一个资本故事。

  事实上，关于雅生活、雅城、环保、教育、房管、商管等多元化业务，副总裁潘智勇在今年3月份的业绩会上就表示，雅居乐近几年在非房板块、多元化方面投资金额已超过350亿。

  但雅居乐的多元化边界远不止于此。其8月21日最新披露的半年报显示，过去年半，雅居已正式成立城市更新集团，自2017年发展该业务以来，城市更新已然被纳入到了雅居乐集团巨大的多元化“培育池”当中。

  上半年溢利63亿，少数股东权益大增66%

  半年报显示，今年1-6月，雅居乐集团在华南、华东、海南及云南、华北等区域取得较好的预售成绩，其房地产项目的累积预售金额为551亿元，虽同比去年轻微下跌5.3%，但全年预售目标完成率已达到46%。

  在今年新冠疫情等因素影响下，相比同行，已是不错的成绩。其上半年对应建筑面积为404.9万平方米，预售均价则为每平方米1.36万元。

  据了解，该集团预计2020年全年可售资源货值逾2200亿元，可售项目逾200个，遍布中国及海外多个城市。基于此，雅居乐在半年报中表示，将于下半年将加大销售力度，有信心完成全年销售目标1200亿元。

  相比其略有下降的销售业绩，雅居乐集团上半年各项财务指标均获得了较好的增长。反映在资本市场上，自当天中午发布了中报业绩，雅居乐股价随即抬头上扬，至当天收盘，雅居乐集团报10.54港元/股，当天上涨3.74%。

  根据半年报，雅居乐集团今年上半年实现营业额335.27亿元，较去年同期上升23.7%；毛利为115.20亿元，较去年同期上升40.2%；其整体毛利率34.4%，亦较去年同期上升4.1个百分点。

  此外，利润方面也获得了不错的增长，其核心净利润及公司股东应占核心净利润分别为65.18亿元及53.06亿元，分别较去年同期上升35.6%及32.9%；对应期内核心净利润率及公司股东应占核心净利润率分别为19.4%及15.8%，较去年同期分别上升1.7个百分点及1.1个百分点。

  值得一提的是，雅居乐上半年实现除税利润63.39亿元，当中，股东应占利润则为51.27亿元，较去年同期仅上升1%。而非控股股东权益应占利润6.62亿元，同比大增达65.7%。

  据了解，在其上半年的总营收当中，物业发展确认的销售收入为293.10亿元，较去年同期上升18.7%。而物业发展业务收入与多元化业务收入的占比分别为87.4%及12.6%，其中多元化业务收入的占比较去年同期上升3.6个百分点。

  资料显示，雅生活服务上半年录得收入40.02亿元，其中，物业管理服务收入26.2亿元；该集团环保业务的营业额7.99亿元。据悉，在回顾期内，雅居乐的物业管理及环保业务收入分别较去年同期上升111.1%及68.5%。

  雅城分拆与城市更新集团成立

  在多元化业务中，雅居乐雅城是雅居乐集团要向投资者讲的另一个资本故事。今年6月24日，雅居乐公告称建议分拆雅居乐雅城集团的股份在联交所主板独立上市。待建议分拆及上市完成后，雅居乐预期将拥有雅城不少于50%权益。

  据了解，雅城主要从事提供绿色生态景观服务及智慧装饰家居服务。其2017-2019年收入分别为15.48亿元、35.09亿元及50.92亿元，年复合增长率为81.4%。年内利润分别为2.64亿元、4.90亿元及8.22亿元，年复合增长率为76.3%。于2019年12月31日，雅城业务遍布中国27个省份中119个城市。

  除了雅城的分拆，城市更新也成为雅居乐要讲的多元化新故事。半年报显示，雅居乐集团坚持“城市更新综合运营商”的定位，已在期内正式成立城市更新集团。据悉，雅居乐自2017年发展城市更新业务，致力拓展旧村改造、旧厂改造、旧城改造及棚户区改造的相关发展。

  于2020年6月30日，该集团城市更新集团已签订13个合作协议，业务遍布全国6个省及直辖市，包括粤港澳大湾区及华北中原地区。此外，雅居乐城市更新集团已锁定预计建筑面积逾700万平方米，锁定货值近2400亿元。

  资料显示，今年上半年雅居乐透过招标、拍卖、挂牌、勾地及股权收购等方式新增20个项目，其中新进入启东、泰兴、肇庆市场。新地块的预计总建筑面积达375万平方米，总土地金额139亿元，对应楼面地价为每平方米3718元。其中，雅居乐集团应占预计总建筑面积347万平方米，集团相关应付土地金额104亿元。

  于2020年6月30日，雅居乐集团于81个城市，拥有预计总建筑面积为5303万平方米的土地储备，分布于华南区域、华东区域、西部区域、华中区域、海南及云南区域、东北区域、华北区域、香港及海外。值得一提的是，如果仅按照其上半年预售均价1.36万元/平方米计算，雅居乐预计所拥有的总土储货值超过7200亿元。

  据了解，该集团于粤港澳大湾区拥有1311万平方米的土地储备，占整体土地储备的24.7%。此外，雅居乐于长三角拥有708万平方米的土地储备，占整体土地储备的13.3%，累计开发项目超过50个。

  现金短债比1.15，借贷利率6.78%

  融资方面，于回顾期内，雅居乐公布发行于2025年到期5亿美元5.75%的优先票据，并获授予一笔初始金额为32.42亿港元（附带6亿美元或等值港元增额权）的信贷协议，为期36个月。

  半年报显示，上半年雅居乐集团总借款为989.39亿元。其中，银行借款及其他借款、优先票据、以及境内公司债券、商业物业资产支持证劵及资产支持证券分别为738.54亿元、119.85亿元及131亿元。

  从还款年限上看，雅居乐总借款中1年内到期借款403.03亿元、1-2年期363.16亿元、2-5年期181.17亿元、5年以上42.03亿元，分别占总借款的40.74%、36.71%、18.31%、4.25%。

  于2020年6月30日，雅居乐集团总现金及银行存款为464.07亿元，其现金与一年期短债比约为1.15。其中，现金及现金等值项目为383.62亿元及有限制现金为80.45亿元。于2020年6月30日，该集团未动用的借贷额度为76.33亿元。

  在负债率方面，在2020年6月30日雅居乐集团按净借贷除以总权益计算的负债比率为73.3%，相比2019年12月31日的82.8%，下降9.5个百分点。另一方面，如果以资产负债率为口径计算，雅居乐集团则有一定程度攀升，其上半年资产负债率为76.26%，与2019年同期相比上升1.79个百分点。

  与此同时，该公司半年报显示，由于回顾期内的平均借款结余较高，雅居乐集团的借款成本为36亿元，较2019年同期的33.19亿元上升8.5%。事实上，如果忽略因外币借款而产生的汇兑差异后，雅居乐集团的实际借贷利率为6.78%，相比2019年同期的7.06%要有所下降。

文章来源:乐居财经

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