美国股市正保持在接近历史高位的水平，日益高涨的积极投资情绪正对金价构成压力。不过，一家研究公司周三(11月25日)表示，2021年黄金仍将是最值得持有的大宗商品。 CRU董事总经理罗宾逊(Paul R本站

开发有色金属指数意义重大本站

　　指数选取铜、铝、锌、铅四个期货品种作为成分商品。四者的现货产量占我国整个有色金属行业产量的97%以上，这四种金属作为有色金属的典型代表，设计相关的指数将有助于使有色金属行业、投资者充分了解市场的整体行情走势，进一步加快整个市场的发展。对有色金属生产相关企业来说，通过该指数可以得到对未来走势的预测，结合实际情况有效对将来的生产产量进行控制；对于有色金属消费企业而言，通过该指数可以得到对未来生产原材料价格走势的预期，从而进行有效应对，使企业生产原材料价格保持平稳；而对于市场投资者而言，通过该指数可以得到对有色金属期货投资的参考以及对未来市场行情的预判，从而更有效地参与市场。此外，对于生产和消费多种有色金属的企业而言，有色金属指数可以更直观、更有效地对企业未来发展提供指导性作用。

　　从投资支持角度来看，有色金属指数可以为长期或短期投资者提供有效支持。如图1所示，LME有色金属期货的价格自1990年至今持续上升，尤其是自2004年以来，国际有色金属期货价格持续波动上升。在经历了2008年金融危机时收盘价和成交量的巨大下滑后，自2009年起，有色金属的价格一直处于较稳定的上升状态。如图2所示，国内这四种金属期货的收盘价和国际走势比较接近，因此，有色金属可以作为长期投资的一种选择。此外，有色金属的市场波动性很大，LME期货交易所以及上海期货交易所有色金属期货成交量较大，且近年来在逐渐上升，市场参与者也可以通过短线交易来获取利益。有色金属指数的开发将为希望投资于有色金属产业的投资者提供帮助，相关的衍生品以及投资产品的开发则会进一步加大有色金属市场的流动性，促进有色金属行业的发展。

　　从基金公司产品角度来看，有色金属指数的开发将会促进对应的ETF产品的推出，这将给一般的投资者提供参与有色金属市场发展的途径。相对直接投资有色金属期货而言，有色金属ETF以更小的成本提供了四种有色金属期货的分散投资，对资金的需求量也没有直接投资有色金属期货大。

　　从投资者风险管理角度来看，有色金属指数是完善风险管理的必备前提。有色金属的价格和全球经济的发展、房地产和汽车产业的发展息息相关，因此，有色金属可以作为对冲市场风险的一种手段。持有有色金属相关企业股票的投资者，可以通过同时交易有色金属期货来对冲风险。然而，单一的有色金属期货的风险管理范围仅对相关的企业效果明显，并不具备整体的风险管理作用。有色金属指数能更好、更直观地体现出整个有色金属市场的发展动态，随着有色金属指数发布后一系列的有色金属ETF、有色金属衍生品的开发，这些产品将会提供给在有色金属行业分散投资的投资者更有效的对冲风险的手段。因此，开发有色金属指数是提高市场风险管理有效性的基础条件，将为市场参与者提供更全面的风险管理手段。

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