这一市场正悄悄闪烁信号、美联储又要祭出大招?疫苗连传好消息黄金黯然回落

  • 2020-11-19
  • John Dowson

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黄金价格周三(11月18日)回落,因对辉瑞成功进行疫苗试验的乐观情绪,抵消了对新冠病毒感染增加的担忧,以及对进一步经济支撑的押注。

现货黄金收报1871.76美元/盎司,下跌7.58美元或0.40%,盘中最高触及1884.75美元/盎司,最低触及1863.88美元/盎司。

COMEX 12月黄金期货收跌11.2美元,报1871.10美元/盎司。

“疫苗研发成果的推出降低了黄金作为安全避风港的吸引力。(尽管)它似乎仍处于交投区间,但大幅上涨似乎已经结束,”ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir说。

辉瑞公司宣布,新冠疫苗后期试验的最终结果显示,其有效性达95%,并在试验中抵御了严重感染,并表示计划“在几天内”提交紧急使用授权申请。

Meir指出:“(疫苗)似乎进展很快,还有其他几种疫苗正在研制中……这将有助于全球经济复苏,并对黄金形成净看跌。但与此同时,我们尚未脱离险境,需要更多刺激措施,这似乎提供了一些支撑。”

黄金被认为是对冲通胀和货币贬值的工具,受益于大规模的全球刺激和接近零利率,今年以来已上涨24%。

道明证券在一份报告中称,“值得回顾的是,投资流入贵金属的动力,最终源自实际利率下降的强大推动力。美联储继续试图引发更高的通胀预期,这应该会将实际利率进一步压低至负值。这将继续推动对贵金属的投资欲望,因为资本寻求保护自己不受日益为负的实际利率的影响。”

美国国债收益率曲线正释放出这样的信号:市场对美联储年底前加码刺激措施、更着重购买较长期债券的预期越来越浓。新冠疫情加重,加之对新一轮大规模财政刺激措施出台的预期越来越低,让这个全球最大债券市场转变了看法。交易员从预期曲线在美国大选过后急剧趋陡,变为预期曲线展平。

交易员称,周二公布的美国零售销售数据令人失望,让人愈发预期美联储最早将于下月采取行动,以弥补疫情对经济造成的破坏。

美联储官员承诺在可预见的未来将利率维持在零附近,并在11月会议上保留了调整购债计划的可能性。但最新数据彰显了新冠疫情对消费者的冲击,同时,新一轮财政刺激措施的缺席被视为提高了美联储出手的可能性。目前,美联储每月800亿美元左右的购债操作没有特定倾向,而是均匀分布在各期限上。

Brown Advisory投资组合经理Thomas Graff称:“对美联储行动的一些预期是造成当前市场走势的部分原因。除了新冠病例数上升,零售销售数据不佳,以及美联储可能调整资产构成,在12月买入更长期的债券,没什么其它理由让曲线展现出现在这样的走势。如果有更多官方表态显示美联储支持这样做,曲线应该会继续趋平。”

渣打策略师称,因为新冠病例数激增,美联储甚至可能在下一次例行会议召开前就转变政策,如果这样做,就可能把每月购买的美国国债规模提高约50%至1200亿美元。

基本面利多因素

1.美联储主席鲍威尔周二表示,经济复苏“还有很长一段路要走”,美联储承诺使用所有工具支持复苏,只要需要。如美联储祭出货币刺激举措,将打压美元,提振黄金。

2.美国周一公布的数据显示,10月份零售额增幅低于预期。上个月零售额增长了0.3%,预期增长0.5%,前值由增长1.9%下修至增长1.6%。疲弱数据通常利空美元,利多黄金。

3.一位专家说,在未来几个月新冠肺炎疫苗可能开始提供帮助之前,美国可能处于“最后一次大规模暴发”。但就目前而言,该国仍在继续创造严峻的病例和住院记录,大流行没有放缓的迹象。美国已至少连续15天每天报告的感染病例超过10万例。根据COVID追踪项目的数据,全美大约有76830人因感染该病毒而住院。这是自大流行开始以来的最高数字。每天都有数百名美国人在与新冠病毒的战斗中失败,本月至少有11天的死亡人数达到每天1000人。新冠疫情持续蔓延有助于提振黄金的避险需求。

新冠疫情蔓延有助于提振黄金的避险需求。

基本面利空因素

1.美国药企辉瑞宣布,其和德国生物技术公司BioNTech共同研发的疫苗,在临床试验的最终数据分析中有效率达到95%,已经满足申请紧急使用授权的要求,将于周五向监管部门提交申请。新冠疫苗的推出将提振经济表现,降低对避险黄金的需求。

2.Moderna公布,初步试验数据显示,该公司的新冠病毒疫苗的有效性超过94%,成为第二家声称有潜在有效疫苗的制药商。新冠疫苗的推出将提振经济表现,降低对避险黄金的需求。

3.美国国会高层没有就提供更多财政援助进行两党会谈。民主党仍未改变其至少2.2万亿美元的经济刺激计划,而共和党则专注于一个规模更小、耗资约5000亿美元的计划。刺激计划迟迟不能推出将降低黄金的需求。

后市展望

1.Thegoldforcast分析师Gary Wagner表示,黄金市场出现了“死叉”,意味着可能进一步下跌。这是今年一月以来金价50日均线第一次跌至100日均线下方。目前,黄金期货50日均线位于1908.70美元,100日均线位于1910.60美元。从技术层面来看,这是一个看跌信号。

2.汇丰银行的策略师此前就预期黄金可能在近期内进一步下行。他们认为,市场中原本推升金价的一些风险正在消散。其中两大黄金看跌因素在于美元的飙升以及美债收益率的跳涨,这二者同时压制以美元计价和无固定收益的黄金。股市的一度大幅上涨也显示出风险情绪提升,不利于黄金的避险需求。

3.花旗银行(Citibank)则表示,预计美元指数明年会有大幅下跌,而黄金仍在牛市中期。近期关于疫苗的消息使得整个市场受到影响,再加上原本就宽松的货币政策,明年美元将因此承压,甚至可能大跌20%。花旗在今年9月曾预计金价还会再次突破2000美元/盎司,并且能在年底前再创新高。

4.IG Markets分析师Kyle Rodda表示:“目前缺乏推动金价上涨的催化剂。市场对通胀预期有轻微的抑制,这令金价承压,因为现在很明显,美国的财政刺激措施可能不会像之前想象的那么大。”

5.Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V.表示,美元疲弱、疫情加剧以及对美国新刺激措施的预期,可能限制金价大幅下跌。不过他补充称,金价跌破1840美元强劲支撑位,可能令金价跌至1780-1750美元,甚至更低水平。

下一交易日重点关注

07:00 美联储卡普兰发表讲话

08:30 澳大利亚10月季调后失业率

16:00 欧洲央行行长拉加德发言

17:00 欧元区9月季调后经常帐

19:00 英国11月CBI工业订单差值

21:30 美联储梅斯特发表讲话

21:30 美国至11月14日当周初请失业金人数、美国11月费城联储制造业指数

23:00 美国10月成屋销售总数年化、美国10月谘商会领先指标月率

次日01:35 美联储梅斯特发表讲话

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