在黄金现货延期交易中产生的手续费也是我们交易成本的重要部分，因此不少投资者对于这部分手续费是怎么算的还是比较关心的，因此小编今天就来给大家介绍一下黄金现货延期交易是怎么收取的本站

美联储零利率时代到来 为何黄金还是跌跌不休本站

　　美股八天内三度熔断的背景下，美股波动超过金融危机时期，VIX恐慌指数飙至80以上创出历史新高。全球金融市场恐慌情绪持续升温，传统意义上的避险资产——黄金、白银等贵金属也遭遇“失血”式大跌，截止日收盘现货黄金七连跌，金价现报1502.71美元/盎司，跌幅0.75％。

　　国内投资者进行黄金投资主要有购买实物黄金或银行纸黄金、投资黄金股票、另外就是购买黄金ETF。因为黄金ETF投资便捷和费用低廉的特性，广受投资者欢迎。目前国内市场中的黄金ETF产品共有四只，分别为易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、华安易富黄金ETF。

　　据Wind数据，3月17日，4只黄金ETF悉数下跌。易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、华安易富黄金ETF分别下跌4.64％、4.63％、4.61％、4.66％。从本月以来的表现看，截至3月17日，上述4只黄金ETF跌幅均超10％。不仅如此，截至3月17日，上述4只黄金ETF今年以来也都是负收益，跌幅分别为3.81％、3.81％、3.79％、3.81％。

　　究竟为什么成为投资“避风港”的黄金会在此轮危机下也呈现出震荡下行走势，还需要从黄金背后的定价逻辑看起。

　　黄金的价格主要来自于伦敦黄金市场，伦敦黄金市场目前实行日定价制度，每日两次，该价格是世界上最主要的黄金价格，一直影响到纽约以及香港黄金市场的交易，许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准，再根据各自的供需情况而上下波动。

　　国泰基金黄岳认为，黄金的定价逻辑本质上是利率的替代品。反映美国实际利率的情况。简单而言，美联储降息，美国经济数据不好，黄金就会涨；美联储加息，美国经济数据很好，黄金就会跌。假如美国的实际利率很高，投资者肯定不会去买黄金，而会转向投资回报率更高的投资标的，但如果美国的实际利率下降到0甚至负值，黄金就会有很大的吸引力。而实际利率又等于名义利率减去通货膨胀率。

　　光大期货贵金属分析师展大鹏表示，对于黄金下跌存在两种解释，一是因全球金融市场的混乱以及经济下滑预期引起的通胀转通缩预期；二是当市场流动性极为紧张之时，抛售黄金现货、ETF或黄金租赁换取流动性不失为一种方法。其实黄金跟随美股和原油下跌并不是孤例，在2008年美股崩盘时也出现过，但黄金企稳反弹是早于美股和原油的，主要因素就是美联储开启量化宽松政策，向市场注入大量流动性。

　　上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳认为，近期贵金属的大跌主要原因在于三点，第一，原油价格的大跌促使市场预期通胀大幅下滑；第二，目前美元流动性出现问题，促使各机构抛售黄金换取美元，这点也在2008年金融危机刚开始时出现过；第三，为了缓解流动性，美联储周一几近打光所有的“炮弹”，反而使得市场担心是否美联储观察到了一丝流动性的危险而如此“仓皇”的采取动作。

　　凯投宏观首席商品经济学家卡罗琳·贝恩指出，本周以及上周黄金的大幅下跌表明，不能保证在财务困难时期黄金市场的强劲表现。展望未来，我们认为可能在未来几周内继续下跌，至少直到有迹象表明该疫情传播正在放缓。由于估值仍然相对较高，仍可能继续下跌。因此，黄金可能会在短期内因流动性需求进一步回落。

　　但是贝恩强调，在这种新的低利率宏观环境下，黄金的长期前景仍然乐观。我们坚持我们的预测，到年底金价将升至每盎司1600美元。1600美元的水平实际上是从凯投宏观1400美元的预期上调的，该公司预期今年年初金价会走低。

　　疫情已导致我们对2020年的经济增长预测进行了大幅下调。政策放松以及下跌，在这种环境下，黄金的价格应该得益于避险买盘以及持有黄金的成本降低，随着流动性稀缺的问题得以解决，黄金将受益。

　　国泰基金黄岳表示，从短期来看，黄金最近的上涨主要是由避险情绪驱动，也就是对新冠肺炎在全球扩散的担忧。需要注意的是中国国内确诊人数已经开始下降，但国外确诊人数在增加，黄金最近的这波涨势主要是由海外新冠肺炎情况恶化推动的。黄金短期的涨势，主要看这波疫情持续的时间和对全球经济的影响。这一点是很难预测的。

　　但是从中长期来看，黄金仍然是非常值得配置的。黄金中长期持续看好的根本原因在于美国货币政策周期的改变。去年美联储从加息转降息，这种货币政策周期的改变将成为驱动黄金上涨的长期动力，这样的动力将不仅仅持续一年，可能会是两至三年。从美联储的货币政策历史来看，其货币政策是有延续性和周期性的，加息降息并不是随意而为。

　　兴业研究报告也称，眼下在黄金的交易逻辑中，对于通缩的担忧更胜过对避险的需求。所以短期金价应该还有调整空间。不过长期来看，随着美国国债利率愈发趋近于0，零息资产黄金的配置价值将更为凸显。

本站　　24K99讯 周二(5月31日)进入欧市盘中，下跌，美国国债全线抛售，美元反弹走高，黄金承压走低失守1850关口，正迈向连续第2个月下跌