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2021年黄金市场展望——继续看好上涨机会本站

　　对于2021年来讲，先从基本面上来看，影响黄金价格的因素还是宽松，如果全球央行还是没有收紧货币的想法，或者预期，那么对于金价而言是一个提振作用，其次就要看经济复苏的速度，如果不符合预期，则金价继续走强，弱势美元不改，则金价很难持续走低，值得留意的是基本面上属于商品大年，周期已经满足十年一轮换的窗口转换，因此不排除2021年金价继续走强的概率。

　　2020庚子年，注定不平凡，黄金涨幅达到25%，区间振幅接近50%刷新历史新高至2075美元，此前出现新高还是在2011年，当时是2008年的美国次贷危机推动，导致黄金加速避险，而今年的2075高点则是多重因素共振导致的结果，首先是全球宽松，应对经济增速放缓和疫情的影响，其次大宗商品涨价，比如铁矿石，螺纹钢，铜，铝等等，而且弱势美元支撑金价，同时美债长端利率下行，推升风险资产价格，同步提振保值需求，所以金价的上涨在2020年中属于多因素共振的结果，必须要注意的是2020的上涨和2011的上涨有一个共同点就是有色类周期品同步上涨（这里黄金的商品属于大于避险属性）。

　　对于2021年来讲，先从基本面上来看，影响黄金价格的因素还是宽松，如果全球央行还是没有收紧货币的想法，或者预期，那么对于金价而言是一个提振作用，至少再美联储（FED)没有缩减购债规模之前是这样的，其次就要看经济复苏的速度，如果不符合预期，则金价继续走强，弱势美元不改，则金价很难持续走低，值得留意的是基本面上属于商品大年，黄金按照以往的波动率来看很难出现2000美元以上的价格，但是今年不一样，周期已经满足十年一轮换的窗口转换，因此不排除2021年金价继续走强的概率。

　　最后从SPDR的持仓来看黄金ETF持仓接近历史新高，这也是金价上涨的重要因素之一，说明2000美金的价格是量价齐升格局，而目前回调之后继续关注SPDR的持仓是否突破历史新高，2020年11月份是SPDR减持最大的一个月份，但并不影响整体走势，主要观察后期是否持续流入，对于量能上来讲十一月份只是一个缩量回踩的过程，因多头过于拥挤引发的调整。

　　总结：2021继续看好黄金的上涨机会，同步叠加弱势美元的支撑之后推升商品价格走强！基本面上需要关注疫情之后的经济复苏情况，同时对于全球宽松何时转向要做一定的预期，对于顺周期品种，其趋势性的机会往往是一个运行周期决定的，目前已经经历10年调整周期，因此期待顺周期品种的加速上涨浪的来临。

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