关羽是三国时期非常重要的武将，同时也是蜀汉的五虎将之一。可以这么说，哪个得到了关羽都像如虎添翼一般。然而关二爷的脾气却不好，同时还骄傲无比，那个时候没有几个人可以让目中无人的他本站

手把手教你买基金（八）基金定投方法介绍本站

　　要么是过于担心，常常赢得一点点利润就赶忙离场，结果发现基金的走势不是越来越差，而是越来越好。以为茅台的股价超过200元就已经很高了，其实500元的时候才是刚起步。这时候禁不住基金上涨的又冲进来，结果被套牢，到手的利润也变成亏损。要么是过于贪婪，看到基金在不断盈利，手舞足蹈自信满满，反而忘记了风险的存在，结果来不及落袋为安，价格就出现了大幅度下跌，最终亏损。贪婪和恐惧是人的天性，而这种天性在投资市场里只会被不断放大。天性本身没有对错之分，难的是大家把握不准什么时候该贪婪，什么时候该恐惧。股神巴菲特的经典名言是：在别人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪。之所以能够这样想，多半是因为在贪婪和恐惧面前，他把价值投资作为了衡量的尺度。投资基金也是这样，大家要有自己的一个尺度，该投资的时候要敢于果断买入，不被行情的波动所困扰；该出手的时候果断赎回，不被上涨的行情所迷惑。过去的52年，巴菲特老人家投资的平均年化收益率是20%左右，伯克希尔哈撒韦公司的股价，年化上涨率是20.8%。如果你还觉得这个数字不高的话，可以对比一下标准普尔500指数的收益率，过去半个世纪标普指数收益率是12%，巴菲特的收益率跑赢大盘7个百分点。做到某一年年化收益50%以上也许有可能，尤其是在牛市的时候，收益率超过100%的基金也有很多，但难的是年年都能达到这个数字。巴菲特之所以受人敬仰，不仅仅在于他的投资理念让人们受益，更在于他老人家的平均年化收益率能够一直稳定在20%左右，连续几十年。所以，我建议普通的投资者可以把收益率确定在15%～20%，能够达到10%已经非常优秀了，完全能够碾压绝大多数投资者，如果还能继续上涨，接近或者达到20%，就可以考虑逐步止盈退出了。从我国金融市场的发展完善程度来看，A场这几十年确实发展比较迅速，但是还是经常能见到暴涨暴跌的情况。欧美发达国家的投资市场主要以机构投资者为主，个人投资者占比较少。但是在我国，情况恰恰相反，个人投资者占有重例。如果每个人都抱着来大发一笔横财，或者希望通过指数型基金定投实现财务自由的目标，基本上是不可能实现的。这和中国人当下普遍存在的浮躁心态和想要快速致富的强烈息息相关。或许这也是一茬茬韭菜被割掉的重要原因之一。即使是20%的收益率，在大多数投资者中，也是属于非常高的收益了。

　　三种定投方法在前面的几个章节里，我们把基金定投的基本理念和操作方法给大家进行了详细介绍。我们一直强调基金投资要坚持长期定投，但是投资总归是希望盈利越多越好，资金的时间成本太高反而会失去投资的意义，那么具体到基金定投方法上，哪些方法能够带来更高的收益呢？曾经有牛人总结过基金定投的三个诀窍，具体如下。（1）在估值低的时候买入；（2）在估值高的时候卖出；（3）在全民都开始讨论的时候果断止盈，落袋为安。这三条可以说是投资基金的至理名言，但是遗憾的是道理很多人都懂，真正实际操作的时候都很难做到，或者说普通投资者很难预见到什么时候股票被高估，什么时候股票被低估。比如在大涨的时候，你是否愿意及时止盈甚至清仓？在暴跌的时候你是否能保持清醒不盲目割肉，而是大胆抄底？如果能做到这三点，估计都是神仙级别的，所以赚钱的人都是反人性高手。可惜我们都是凡夫俗子，有时候需要一些强制性的规则来规范自己的投资行为；或者是提供一些指标来帮助我们判断何时适合买进，何时适合卖出。下面，我给大家介绍三种基金定投的方法，大家可以选择适合你自己的，作为自己的投资规范。傻瓜定投法所谓的“傻瓜定投法”其实就是定时定额进行基金投资，即每次（可以按月，也可以按周）投入固定的资金去购买基金。在前面的章节里提过的基金定投，用的就是这样的方法。举个例子，我看好一支基金A，决定采用傻瓜定投法进行按月投资，那么我可以在每个月固定的一天（比如每个月5号）拿出1000元来进行投资基金。目前绝大部分基金均支持这种傻瓜定投方式，无论是在第三方平台还是在手机App上都可以进行设定操作。大家可以在自己熟悉的基金购买渠道进行设定。傻瓜定投法的优势对于上班族来讲，傻瓜定投法最省时省力，我们不需要天天盯盘，不需要每次定投的时候计算各种数据，对于上班族或者没有过多时间打理基金的朋友来说，傻瓜定投简单而有效，可以积少成多，分散投资风险。正所谓大道至简。只要能坚持，傻瓜定投对于获取收益还是能保证的。那么傻瓜定投的收益到底如何呢？我们拿易方达沪深300ETF联接基金来做个测试。为了使测试更加公平，我们的测试时间跨度是4年，既包含了2015年的牛市，也包含了目前的熊市（时间是2013年6月1日—2017年7月1日）。将每个月的5日设为定投日，看看一次性投入和按月定投之间，哪种投资方式收益更高，如表8-1所示。

　　表8-1 以不同方式投资易方达沪深300ETF联接基金的收益情况可以看出来，傻瓜定投法的年化收益率接近13%，比一次性买入基金的收益率高出2.1个百分点，而且还不用将49000元全部一次投入进去，免去长时间占用大笔资金。可以说傻瓜定投已经超过了绝大多数投资者能够获得的年化收益率，因此只要长期坚持傻瓜定投法，普通人也是有可能在市场上获得较高收益的。当然，傻瓜定投法并非没有不足之处。在表8-1中，细心的朋友可能已经发现了，两种方法的绝对收益是不同的（一次性投入的绝对收益为25383.3，定投的绝对收益为14687），两者相差10000多元。虽然傻瓜定投法的年化收益率比一次性投入的高，但是由于每次仅仅买入1000元，尤其是在市场估值较低的时候，低估值筹码积攒的并不是很多，所以在绝对收益率方面不如一次性投入。不过，这些数据都是回测数据。如果让我们情景重现，大家真的可以在市场最低点大举买入吗？太难了，市场是没有规律可循的。总的来看，基金定投法则的初衷就是平滑市场风险，获取市场的平均收益。所以，在有效降低风险的前提下，傻瓜定投法更适合绝大多数普通投资者。均线定投法傻瓜定投法简单方便，但是如果大家想博取更高收益，有没有比傻瓜定投法更好的定投策略呢。虽然大家每天工作都很忙，但是对于我们自己挣的钱，大家还是要抽出时间去打理的。所以下面给大家介绍一个新的基金定投方法——均线定投法。有过投资经验的朋友都了解一个投资规则，那就是当被高估的时候，投资者就要赶快离场，毕竟国内A场通常是“牛短熊长”，要尽快把到手的收益“落袋为安”。道理很简单，但难的就是如何判断是否已经被高估了呢？这里要引入一个新名词，那就是均线。我们经常听炒股的朋友说60日均线日均线等。那么什么是均线？均线对于基金定投有什么帮助呢？实际上，均线理解起来比较简单：均线就是一定时期内收盘价的平均值。比如上证综指60日均线天上证综指收盘价加起来求平均值，然后把每天计算出来的平均值连接起来，就会形成一条曲线，这条曲线就是均线。以此类推，我们也可以得到90日均线日均线日均线日均线都属于中短期均线，它们的波动幅度较大，很难反映出市场的趋势。而240日均线由于时间跨度比较长，能够比较客观地反映过去大半年的市场变化，作为一个标杆，240日均线可以成为基金定投的基准。那么将240日均线作为定投基准之后又如何操作呢？这里我们以上证综指和上证综指240日均线作个对比。如果上证综指比240日均线高，那么就可以说明指数已经超越过去大半年的平均值，市场开始趋热，不要盲目地进入市场，投资者要做好开始减持资产的准备，甚至要随时做好逐步离场的准备。如果指数值比240日均线低，说明市场开始趋冷，大盘指数持续降低，市场里哀鸿遍野，离场割肉的情况不断发生。但是这个时候反而是你入场定投的好时机，毕竟大盘已经低于均线，筹码便宜量又充足，能否实现“小目标”就决定在这一瞬间了。所以，240日均线可以作为我们定投的一个风向标。那么，怎么才能量化240日均线这个指标呢？毕竟理论要和实际相结合，总不能纸上谈兵。我们可以通过均线和指数的比值来判断当前市场处于什么状态。这个比值就是比率：比率=（指数–均线）÷指数当比率大于零时，说明指数值比均线高，如果高过一定比例，投资者就需要逐步减少投资开始卖出，甚至是清仓。当比率小于零时，说明指数比均线低，大家就要做好买入的准备，这时候资产价格估值低，适合抄底。介绍完均线的含义和如何使用均线，我们来看看在基金投资的时候，如何让均线来帮助大家投资基金。图8-1就是我按照均线的思路，调试的投资规则。

　　图8-1 均线投资规则下面具体跟大家解释一下。这里均线日均线为基准的，当比率在很小的范围波动时，比如在5%以内的时候，我们还是按照傻瓜定投法，每个月定投1000元。当比率是负值的时候，比如小于-5%的时候，也就是说指数低于均线，说明指数有低估的趋势，这个时候我们就可以增加定投的金额，即指数比均线元。如果比率越来越低，也就预示着指数的估值也在不断降低，那么我们就可以真正地实施大量“低吸”，不断地增加定投的资金，更多地购买价格低廉的筹码。所以，在设置指标的时候，随着指数比均线越来越低，投入的资金也越来越大，当低于均线%时，定投资金也达到了3000元。当比率是正值的时候，说明市场已经开始活跃，新入场的资金和用户开始增加，随着热度不断升温，指数将进一步高于均线，市场也会进入过热的阶段。在比率上升的过程中，我们就要不断地减少投资金额。从历史经验来看，当比率达到40%以上时，这就说明市场已经过热，甚至有达到顶点的趋势，这个时候我们就需要及时做出决断，清仓获利，尽快离场。说了这么多，均线定投法的效果如何呢？我们来看看回测数据，这次我们依然拿易方达沪深300ETF联接基金作为例子，同时为了和傻瓜定投法进行对比，我们也选择了同样的定投时间进行数据回测，大家来看看表8-2中的最终对比结果。表8-2 均线定投法与傻瓜定投法的最终对比结果

　　按照均线%的年化收益率，可以说即使一直是牛市，也极少有人能够达到这么高的收益率，更不用说连续几年都能达到了。有没有一种巴菲特附体的感觉？这种均线定投法可以直接秒杀傻瓜定投法，收益率也十分诱人。那么在股灾面前，均线定投法如何避免损失的呢？我们可以看看图8-2，2015年股灾发生在6月15日左右，而均线日提示要全部卖出，也就是说在6月5日的时候，比率超过40%，按照均线定投法的规则，要全部清仓。等到下一个定投日（7月6日）的时候，系统提示重新开始新的一轮定投。就这样，稳稳地赚到了。

　　图8-2 份额变化如果过去几年大家真的是严格按照均线法进行操作的话，那么你已经稳超巴菲特老先生了。具体每个月定投的金额和相应的比率数值，大家可以看看表8-3。表8-3 易方达沪深300ETF的申赎记录

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