刘备堪称近2000年最出色的企业家,众所周知,刘备起初只是涿县街上一个贩卖席子、草鞋的生意人。但就是这样一个普普通通的生意人,他最终却能拉起一支庞大的队伍,与孙权、曹操,三足鼎立。创本站
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去年下半年开始,基金整体收益不理想,2021年7月16日-2022年2月17日,偏股基金指数跌幅-11.65%,最近一年偏股基金跌幅最大的是易方达医药生物C-42.82%,如此大的跌幅,买了医药基金的投资者失去信心,认为基金不能挣钱,甚至个别基金跟股票跌幅差不多,完全改变2019年和2020年对基金投资的认识,质疑基金投资,在人的认知领域里面,因遭受不好的体验会形成的对事物某种认知,往往不是事物客观的样子。比如,“男人没一个好东西”,这句话正是个别深受伤害的女性的一种认知,这句话是否定了客观世界所有的男人,因此当我们遭遇不好的体验首先质疑自己的认知是否客观,是否事物全貌。认为基金不赚钱,大多是认知里面没有建立基金正确的投资方式。
1.分散投资。分散投资的好处就是为了降低单压一个行业或赛道的风险,因为股票市场没有持续多年一直上涨的行业,比如医药生物,2019年开始上涨,2021年2月开始一路下跌,这就是单一操作的风险,从概率学角度讲,申万行业227个,选对概率就是1/227,可见如此低的胜算,单压一个行业投资方式靠谱吗?这也是为什么我们会给建议大家分散配置10多只甚至20多只基金,就是期望大家分散去投资,布局多个行业,即使某个行业配置错误,必然有上涨的行业贡献收益,盈利的胜算大幅提升。
2.运用科学的投资方法,资金管理、投资性价比、风险控制等。资金管理很重要,很多人在乎高抛低吸,实际上资金管理运用恰当根本不需考虑这个操作,假使100%资金买了易方达医药生物C,近一年您的投资就是-42.82%,假如您配置50%资金是上证综指(近一年-5.03%),那么该医药生物资金占就只有50%,近一年您的投资收益-23.935%,风险下降很多,因此资管管理,组合投资显得尤为重要;还有性价比考虑,有些资产上涨很多,估值有些贵,期望投资他获得过往的回报率是不切实际的,比如,炒房,过去20年房价上涨很多,房子透支很多人的购买力,未来20年房价回报率跟20年期比肯定大不如前,逻辑很简单,未来同样获得20年前回报率,那么收入增长匹配不了那么高速度,房子购买群体下降很多,需求不足,如何支撑房价如之前的那么大涨幅呢?投资资本市场也是如此,基金有些配置的行业估值太贵,我们就需要少配置这个行业,因为回报率在下降;最后需要强调一点风险控制,有些基金评价下来,基金经理选股能力也没有超额收益,常年来表现落后指数,这些需要出掉,一旦整体市场下跌,他也会跌,还有类基金,配置高位股票,买进去后不断下跌,基金经理未来展望还是看好该行业,也是考虑一定比例去控制风险,及时出来,比如去年恒生科技指数。关于如何风险控制,可以参考私募基金关于风险控制的管理方式,很多主动管理的都设置预警线和止损线,尤其市场系统性风险爆发,清盘反而是好事,避免了你继续亏损,私募基金清盘很多是触发止损净值,并不是说跌没了。而且私募仓位比较灵活,行业整体不好甚至可以空仓,而公募偏股和混合基金无法做到这点。
3.良好的投资心态,这点是最难做到,今年市场不好,就失去对基金投资信仰,匆忙割肉等行为,我认为关键,大家对基金投资认识不太足,要有个合理投资预期,波动,行情好的市场基金大部分挣钱,行情不好的时候,亏损也比较多,尤其当基金持续两年挣钱后就要降低基金收益预期,我们投资不要仅仅着眼于当下,当下产生的亏损,更要展望未来风险和收益。
上图是根据历史上同样3500点买入偏股混合基金指数三年后的表现,均获得正收益,持有时间越长收益越高。对很多基金不如股票投资者来说,当遇到基金跌的多,回来慢,不如股票涨的快,我想他忽略两个客观事实,股票回来的快,但线年高点买的股票解套的是很少数,一成多,而基金2015年高点买的现在超过8成基金解套,另一个事实,比如文章开始例子,易方达生物医药基金,跌幅近一年42%,很多龙头白马股跌幅超过50%的很多,风险的确比单个股票高,这类投资者需要克服投机心理,靠挣慢钱的心态去投资。在我们投资心态里面,需要规避一些人性弱点,持续换手,好的基金拿不住,坏的基金不断补仓。为什么市场大部分见底的时候成交量都不比较低,基金发行募集特别差,往往这些信号是我们勇敢买入的时候,而不是恐慌观望。
图2中回顾了历史上4次指数低位,恰恰就是基金发行募集最差的时候,而图3就列举了在基金发行最差的时候,买入基金持有三年或至今收益相对不错,历史总是不断重复,最近的市场发行持续低迷,理性的投资者清醒投资要不要投资基金。建立良好的投资心态,正确面对和接受市场波动和风险,避免人性弱点束缚,正确做出投资觉此,这样才能让您的投资犯错成本更低。
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