前言 关于刘禅的智商，一直是相关作者和读者争论不休的问题，近来很流行的一种说法就是：“刘禅其实是大智若愚，装的，不然怎么可能在位那么多年”。本人则执反对意见。我认为刘禅之本站

货币基金、债券基金和股票基金的特点本站

　　其中，货币基金是大家最熟悉的。它可以用来代替银行储蓄，本身也可以比较灵活地随取随用，安全性也不错，跟银行储蓄相比，更加灵活，收益也通常要更高一些。

　　理财产品通常不会提供每天的波动，而是有一个明确的到期时间。到期后给投资者支付本金和利息。投资者持有理财产品的时候看不到自己账面资产有什么变化，不会有亏损的感觉。

　　而债券基金本身每天会涨涨跌跌，所以在投资债券基金的时候，可能某一段时间里，投资者的账面是显示亏损的。部分投资者无法接受这一点。

　　最后是股票基金，目前银行系的金融产品，很少有提供纯股票的投资品种。所以想要定投的话，主要是定投基金系产品里的股票基金。

　　债券类工具: 银行理财产品和债券基金。这两类的投资收益不相上下，但大部分银行理财产品在持有的时候看不到波动浮亏，投资者可能会更心安一些。

　　股票类工具: 主要投资股票的产品，目前主要是股票基金。部分银行理财产品，也会投资一些股票，但是配置股票的比例会比较低。所以股票类工具，我们主要从基金中挑选。

　　像黄金这种无法产生现金流的资产，长期收益甚至比国债更低。100多年前，5两黄金可以买下北京的一套四合院，而100多年后，5两黄金只能买下北京四环里不到2平方米的房子，远远跑输通货膨胀。同一时间里，美国从40多点上涨到17700多点，上涨了400多倍。

　　这里，股票的长期收益是跑赢了美国的通货膨胀的。长期债券的收益略微跑赢了同期的通货膨胀，但是幅度并不大。

　　从2004年到2017年，国内所有货币基金的平均年化收益率是2.56％，所有债券基金的平均年化收益率是6％，所有股票基金的平均年化收益率是14.11％。

　　从货币基金到债券基金，再到股票基金，它们的年化收益一比一个高。长期收益率最高的股票基金，可以帮助我们抵御通货膨胀的侵蚀。

　　这个特征，跟美国市场这三类资产的特征也是吻合的。不过，我们投资的时候，不能只看收益情况，还得看投资中要面对的风险。这里的风险，说的主要是持有过程中的波动风险。虽然从长期来看这三类资产的收益都是上涨的，但是在持有过程中，可能短期会有波动，导致基金的收益出现下跌。

　　回顾国内这三类基金十几年的收益历史，我们会发现，货币基金从整体来看，几乎没有下跌。它本身波动风险很小几乎每天都是上涨的。所以货币基金适合用来打理短期不用的零钱，随取随用，也不用太担心风险。

　　债券基金长期收益比货币基金高，但是它有波动风险。债券基金在持有过程中，可能会出现百分之十几的波动。也就是说，在最差的情况下，可能会短期有百分之十几的浮亏。不过随着投资时间拉长，债券基金也是可以赢利的。

　　而股票基金的长期收益是这三类基金中最高的，但是波动风险也是这三类基金中最高的。股票基金在持有过程中，可能会出现高达50％的波动风险。如果投资者不懂得股票基金的投资技巧，可能会出现超过50％的浮亏。高风险、高收益，是股票基金的特点。

　　但是长期看，能帮助我们抵抗通货膨胀的，也是股票基金。所以，我们做定投的操作，把人力资产定期转换为金融资产，里面必须要有一部分是配置到股票资产上。而股票基金，就是很好的定投工具。

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