蜀汉的北伐，贯穿了王朝的始终。实事求是说，第一次北伐时，诸葛亮是占据优势的。因为当时曹魏的注意力都集中在东吴，根本没有想到蜀汉竟然还有什么人物可以领军北伐。毕竟，经历了襄樊战役、本站

基金圈巨变！以后基民和基金经理真正深度了。。。本站

　　上周，一份公募重磅文件发布——《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》。同时对薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出新要求。

　　这份指引，bo姐提炼的主题就是，让基金经理帮基金公司当家，把自己基金当亲儿子，打理基金时十二分的上心。

　　1、基金公司绩效薪酬递延支付期限不少于3年，高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%；

　　2、高级管理人员、主要业务部门负责人应当将不少于当年绩效薪酬的20%购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于50%，但是公司无权益类基金等情形除外；

　　基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，并应当优先购买本人管理的公募基金，但是由于其管理的基金处于封闭期等原因无法购买的除外；

　　经济效益指标应体现3年以上长周期考核情况、投资者实际盈利情况、投资研究等专业能力建设情况，等等等。

　　这个递延支付，不光是延发，如果基金经理主动辞职，以前递延奖金估计就没了。加上还有追索扣回制度的相关规定，后续离职成本估计要继续提高不少。

　　这也能理解，管理基金要有理想情怀，但同样要考虑现实经济问题。基金经理收入很高，但在一二线，同样面临房贷等压力。递延支付加上强制跟投，可支配收入难免大幅缩减。

　　这里只提一点，发了封闭期产品的，希望是能等产品开放再离职，有始有终，别烂尾了。否则以后奔私或者转投公募，这样的基金经理bo姐是认为不值得再信任，不要去投了。

　　高级管理人员、主要业务部门负责人应当将不少于当年绩效薪酬的20%购买本公司管理的公募基金；基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金。

　　这两点让基金公司高管和基金经理等，和投资人更深度绑定。以前基金经理自购是自愿的，有统计，40%多的基金经理是不自购基金的。有的是没闲钱，有的是产品风险偏好和需求不符，有的是为了规避锁定期，偷摸着买卖，投资更灵活。

　　基金大手笔自购，除了造势、提升基金规模因素，也是实打实看好市场，之前bo姐也列了数据证明，确实基金经理和基金公司自购高峰时，基金业绩更好。

　　以后，也别管你看好不看好了，或者别的什么，自家基金公司产品都要投。这会引导基金经理在市场高位时更加慎重，而不是抱着反正大家都冲，要亏一起亏，我不跑输同类就行了的心态。

　　同时，基金强制自购，基金公司拉长考核周期，不将规模排名、管理费收入、短期业绩等作为薪酬考核的主要依据，也有利于减少基金的赌博式投资。

　　去年的市场震荡，今年的大跌中，基金有一个问题曾被很多人诟病——押注单一赛道，基金业绩波动过大。

　　选取一些高成长赛道，集中投资，快速拉升业绩，然后成为市场明星，加大募资力度扩规模，基金公司赚取高额管理费，基金经理获得高额绩效奖金，成了基金圈的一个快速名利双收的模式。

　　然而，对于基民来说，往往是基金赚钱了，基民却是亏损居多。因为很多人是在看到了基金短期业绩爆炸，赛道估值已经较高的时候进入，然后就是高位站岗，冷风呼啸。。。

　　赌赢了，基金公司赚到管理费，基金经理拿到了奖金，基金因为前期有安全垫，净值也还算漂亮。基民却是怨声载道，回本之路道阻且长。

　　如果是主题基金，这种打法没问题，因为本来就是投资细分行业，获得行业的贝塔和选股的阿尔法。投如果主题基金你不重仓该行业，今天消费，明天医药，后天科技，大后天周期，那才是瞎搞。至于投资人在高位all in亏损，主要还是自己投资策略有问题。

　　插个题外话，之前有位投资半导体的亏得很厉害，投资人，包括一些圈内人，骂基金经理赌徒等。Bo姐也觉得那基金经理坑，但bo姐吐槽的点是，号称专业基金经理，收益却跑输半导体行业指数，没通过选股获得超额。

　　闹心的是，不光主题基金，一些明明是多行业投资的基金，也开始来这套，赌赢了应有尽有，赌输了从头来过。

　　以后再敢乱搞，赌赢了收益降低，因为规模的增加并不是主要考核依据，赌输了，基民亏损，基金经理自己也要掉层皮。降低赌博式投资的风险收益比，利益更加深度绑定。

　　总之，随着相关政策落实，以后的基金投资，持有体验估计会有一些提升，减少基金赚钱基民不赚钱的现象。而我们在选择基金时，要更加重视基金公司的平台和团队建设，投研体系的搭建，简单来说，就是选有一堆牛掰的基金经理的公司，一个离职了，也不怕“后继无人”。

　　【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎返回搜狐，查看更多

本站 自从关羽大意失荆州，败走麦城之后，蜀国就开启了自己的衰败之路。先是关羽张飞身死，再是刘备讨伐东吴失败，后是蜀汉五虎将因为各种原因去世，蜀国可以说到了山穷水尽的道路，而唯一个能够支撑