据证券之星公开数据整理，近期白云电器（603861）发布2022年三季报。根据财报显示，本报告期中白云电器增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入21.37亿元，同比上升1.46%，归母净利润-1710.76万元，同比下降182.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.74亿元，同比上升11.55%，第三季度归母净利润3845.77万元，同比上升245.99%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.36%，同比增4.78%，净利率-1.02%，同比减377.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.82亿元，三费占营收比13.19%，同比减14.6%，每股净资产6.03元，同比增4.12%，每股经营性现金流0.2元，同比增261.39%，每股收益-0.04元，同比减185.4%。具体财务指标见下表：

　　从公司最新一期2021年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量常年来高速增长，近年来开始中速增长。利润常年来趋于萎缩。

　　分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.26亿元，而流动负债合计36.69亿元。

　　公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到76.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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　　证券之星估值分析提示白云电器盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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