我说的是区域，不是某个点，因为谁也无法预测最低点。的最低点是无法预测的，有很大的随机性，但底部区域是很容易判断出来的，这个不是重点，重点是在的底部区域你要有足够的现金流，这考验的是我们仓位管理能力和资金管理能力。

　　这是比较难的事情，首先要求我们具有非常成熟的投资理念作为支撑，其次是心理层面的，必须有逆向思维，有逆势加仓的勇气。大盘在底部区域+投资现金流管理能力+逆向操作的心理=本垒打。

　　这也是一种非常好的买入时机，可以分为两个层面来考虑。第一个层面，对弱周期性行业来说，行业发生利空性因素，往往蕴含着巨大的投资机会。

　　比如2008年乳制品行业的三聚氰胺事件，如果在危机爆发以后的低点买入伊利股份，会有40倍左右的投资收益，超级本垒打；2013年中央限制“三公消费”，再加上塑化剂事件，白酒行业陷入低谷期，此时买入贵州茅台，会有10倍左右的投资收益，也是超级本垒打；

　　对于行业性利空因素带来的投资机会，木子喜欢投资行业龙头，行业龙头抵御风险的能力是最强的，反弹力度也是最大的。

　　第二个层面，对强周期性行业来说，行业处于发展的低谷期时，也蕴含着巨大的投资机会。对于强周期性行业而言，当行业内大部分企业都处于亏损状态，行业龙头的市值都跌破净资产，此时就出现了巨大的投资机会。

　　比如2008年和2016年水泥行业陷入大面积亏损状态，行业内企业日子非常难过，此时投资海螺水泥会有巨大的收益；2015年煤炭行业陷入低谷期，行业内80%的企业都陷入亏损状态，此时投资中国神华也会取得非常棒的投资收益。

　　①行业陷入大面积亏损，行业龙头的市值跌破净资产，这是投资的先决条件，在1倍PB附近买入强周期性股票可以规避90%以上的投资风险；

　　②投资行业龙头，如果一个企业在全行业都陷入亏损状态时，还可以保持盈利，说明这家企业具有巨大的竞争优势，在行业反转以后利润会暴增。

　　没有的底部区域，没有行业性利空因素的出现，但公司本身发生了利空性因素，此时也蕴含着巨大的投资机会。此时，我们需要明确以下两个问题：

　　①公司的基本面是否发生了根本性的改变？如果回答是肯定的，那必须远离。比如2018年发生的长生科技事件，的确是个大雷。

　　②是否会影响公司的生存？如果回答是肯定的，也要躲得远远的。比如康得新债务违约事件，牵连出了大股东占用资金、财务涉嫌造假等事件，严重影响到了公司的生存。

　　如果以上两个问题的答案是否定的，那才是我们要找的投资机会，比如2011年双汇发展的瘦肉精事件，投资者很容易判断出这是个单一事件，对公司未来的发展影响不大，但股价却跌了不少，此时就出现了绝佳的投资机会；

　　前三种买入时机相对容易识别，主要考验的是投资者的心理层面，或者说考验的是逆向思维，第四种买入时机就难多了，考验的是投资者的商业洞察力；

　　前三种主要赚取的是企业估值提升的钱，而第四种赚取的是企业发展壮大的钱，后一种钱才更有生命力。

　　长期来看，是相当有效率的，大部分企业的定价都是相对合理的，投资者很难找到错配的赌注。如果一个企业估值合理，但核心竞争力明显优于竞争对手，未来有巨大的发展前景，那么这种企业是非常值得投资的。

　　时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人。知道与做到两者之间的距离就是投资者之间的差距，经过不断的，两者之间的距离会逐渐消失。