早盘沪指略微冲高，但是受制于60日均线的压制作用未能持续，就在10点55分的时候，沪指一度上演“跳水”表演，好像要开始二次探底的感觉。

　　不过，随后在周期股走强的拉动下，指数迅速止跌反身向上，缩窄了跌幅。截止收盘，沪指收了个十字星，略跌0.22%，维持在3524点。

　　创业板指数相对难看，跌幅来到了1.47%，技术上已经跌破了20日、30日等多条短期均线日均线已经开始拐头向下了。

　　细看近期周期股的走势，在震荡之中反复的上行，呈现出一个“螺旋式上涨”。包括煤炭、钢铁等板块都出现了不错的涨幅。从中报业绩来看，煤炭、钢铁的业绩是非常不错的，市场预期三季报业绩增速也会持续，这就意味着，中报到三季报业绩之间就存在着预期差，这是周期股上涨最清晰简单的逻辑。

　　从资金的角度来看，周期股二季度机构仓位并没有发生变化。而机构二季度对新能源的配置是大幅增加，如果三季度机构从一些锂电等新能源中逐步撤出，届时有可能会聚集于周期股。因此，我们认为短期内周期股行情还会继续“螺旋式”反复上行。

　　而昨日强势的权重股今天纷纷走弱，技术上出现了回踩。上证50指数的跌幅在1%左右，个股上包括贵州茅台、三一重工、中国平安、万科等个股均出现了不同程度的回落。权重股的弱势，一定程度上阻碍了指数的向上运行。

　　那就是昨天公布的7月份的社融数据。根据数据显示，中国7月社会融资规模增量为10600亿元，预估为17000亿元，前值为36689亿元。

　　从这个数据来看，是明显低于市场预期的，回落速度比预期中还要快，其中一个比较重要的原因是因为房地产方面的调控，导致出现了大幅下滑。当前主流的市场观点是预计下半年货币政策可能不会大幅释放流动性，而财政政策可能会逐步发力，比如基建、消费方面。

　　从短期的金融数据来看，目前大盘尚未具备大幅走强的条件、短期内大概率还是处于一个震荡筑底的过程。

　　而且技术层面上，沪指受制于60日均线点带来的压力，已经开始出现了“滞涨”，创业板指数更是拐头向下出现调整，种种迹象都显示了大盘短期内有回调整固之意。

　　明天周五，由于周末不确定因素影响，市场资金的观望情绪可能会比较浓厚，加上这2天指数都维持一个“震荡调整”的走势。因此，明天A股三大指数并不具备大幅冲高的动力，大概率为延续震荡行情。