信用评级上调 阿根廷松口气

  • 2020-09-09
  • John Dowson
口发苦是癌的前期

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信用评级上调 阿根廷松口气口发苦是癌的前期

阿根廷暂时可以松一口气了。在完成债务重组一星期之后,其长期主权信用评级也得到了肯定,评级机构标普将其上调至“CCC+”,由此脱离了违约区域。当然,放松只是暂时的,阿根廷当前的宏观经济形势并不乐观,仍然被通胀、衰退等阴影笼罩。

周一,标普宣布,调高阿根廷长期主权信用评级,将阿根廷的评级从此前的“SD”(选择性违约)上调至“CCC+”,理由是根据“复杂的”外国和当地法律进行的债务重组将大幅减少未来几年的息票支付。

一周前,阿根廷刚刚完成了债务重组。8月31日,阿根廷经济部宣布,绝大多数国际债权人已经接受阿政府提出的债务重组协议,成功实现债务重组使阿根廷避免了债务违约。从9月1日起,阿根廷启动新旧债券置换。

重组了约650亿美元的外国债券和逾400亿美元根据当地法律发行的外币债券,对于深陷衰退和违约泥潭的阿根廷来说,的确是一大胜利。阿根廷总统费尔南德斯当天发表讲话说,“今天对阿根廷是非常重要的一天,本次债务成功重组使阿根廷避免了再次陷入违约。债务重组后,阿根廷将着重思考国家未来如何发展”。

今年4月,阿根廷政府表示无力支付一笔总额约5亿美元的债券利息,在30天宽限期后,理论上阿根廷已经“技术性违约”。

彼时,标普于4月7日下调了阿根廷的信用评级,成为不到一周内第三家下调阿根廷主权信用评级的评级机构。标普将阿根廷的长期外汇评级从“CCC”下调至“SD”,称新冠病毒危机加剧了阿根廷本已紧张的财政需求和资源,导致费尔南德斯政府重新调整其财政规划和预算优先事项。标普认为,再次发生外币违约的可能性“几乎是肯定的”。

在疫情暴发后,阿根廷自3月20日起一直在采取“全民隔离”措施。虽然目前政府已陆续放开一些关键性行业的管制,但严格的封锁措施已让经济陷入停滞状态,也让政府无法收税,财政收入陷入困境。

受国际贸易停摆和全球需求下降影响,占阿根廷外贸“半壁江山”的农产品出口压力倍增。

在经历数月谈判、6次延长谈判期限后,阿根廷政府8月4日宣布与主要国际债权人达成近700亿美元债务重组协议。

标普对阿根廷的评级展望为“稳定”,但该机构表示,如果“任何出乎意料的负面政治发展破坏了阿根廷经济复苏的前景”,标普可能会再次下调该国的评级。标普表示,阿根廷的前景稳定评级考虑了宏观经济依然存在挑战的风险和短期有利状况的影响;新冠疫情、经济开放缓慢以及宏观经济的巨大不确定性,是对阿根廷近期经济预测的基础。

但债务重组成功之后,阿根廷仍不可掉以轻心。疲弱的财政和外部状况、货币缺乏灵活性、融资选择有限等是阿根廷面临的短期挑战。近年来,阿根廷财政赤字居高不下,通胀率高达40%,金融市场动荡,比索持续贬值。

而为了应对新冠肺炎疫情采取的封锁措施则令多个经济领域活动陷入停滞,使阿根廷经济雪上加霜。9月4日,阿根廷中央银行发布月度经济学家调查报告,受新冠肺炎疫情影响,预计阿根廷经济2020年将萎缩12%。

最近,阿根廷的疫情仍然不容乐观。当地时间9月6日,阿根廷卫生部公布最新数据,该国新增6986例新冠肺炎确诊病例,累计达478792例;新增死亡病例120例,累计死亡达9859例;累计治愈病例349132例。

在此情况下,阿根廷卫生部副部长卡拉·维佐蒂在接受阿根廷媒体访谈时警告称,由于新冠疫情持续影响,政府在决定是否要退回严格隔离阶段时,各方存在很大分歧,并坚持认为,由于“未达成共识”,该措施并不会产生作用。

国际评级机构穆迪估计,到2021年3月,13.7%的垃圾级新兴市场公司债券可能会出现违约。雪上加霜的是,目前新冠疫情仍在印度、南非和拉美蔓延,如果这些新兴市场国家仍无法控制疫情,且无法像发达经济体那样通过额外增加财政支出来缓冲疫情冲击的话,那么这些国家的贫困程度可能会上升到30年前的水平。一旦贫困人口增多、经济下滑、债务上升等形成恶性循环,这些国家可能会暴发更严重的债务危机。

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