投资要点市场出现调整。上证综指报收3,188.63点,周涨幅-1.78%，成交金额19,319.68亿元；深圳成指10,132.34点,周涨幅-2.72%，成交金额23,487.07亿元；上证50指数2,920.52点,周涨幅-1.07%，成交金额3,562.36亿元；沪深300指数3,988.62点,周涨幅-1.81%，成交金额12,611.95亿元；中小板综指10,052.46点,周涨幅-2.55%，成交金额9,953.27亿元；创业板综指2,048.08点,周涨幅-3.65%，成交金额6,307.16亿元。本周市场出现调整，各指数均下跌。创业板指数更为突出，市场日均成交金额8561.36亿元，交易量有所回落。参与者情绪指数也同时回落。整体来看，在连续上涨后，指数有所回落，从宏观环境来说，并无明显的变化。市场的调整更多的是来自于市场自身的需求。不过市场情绪依然较高结构性机会仍存，4月份是年报季报的集中披露期，上市公司的业绩将被更多关注，这将对估值产生压力，因此对于上行空间不宜过于乐观。

　　主题投资降温。市场出现调整，主题概念降温，防御行业表现相对较好。从个股涨幅看，重组板块表现突出，长三角一体化、燃料电池也表现较强。风险类的个股和前期热点在跌幅前列。从概念指数看，长三角概念、汽车国企改革相关概念表现较好，TMT类的概念指数表现较弱。从行业看汽车、食品饮料、家用电器等行业表现较好，计算机、电子、有色等行业表现相对较弱。市场热点和个股降温，虽然主题概念时有活跃，但是已有明显转弱，虽然个股表现突出，但是板块整体涨幅减小。老的主题渐渐走弱，新的主题在培养中，国企改革值得关注能否形成合力。主题的轮动是此轮上涨的主要表现，以交易性机会为主，所以要注意时机的把握。目前市场最大的阻力在于整体估值修复过程接近完成，估值再度上行的动力不强。估值提升动力在于未来价值的挖掘，因此市场的分化将延续。从投资机会来讲，主题性的机会要注意风险，市场开始转向安全的品种。因此整体上节奏和配置同样重要。

　　降低风险偏好。整体来看，市场调整，情绪有所降温，不过依然保持活跃。市场交易机会仍存，不过在情绪降温之后市场理性渐占优势，因此主题性的机会也在减弱，同时宏观经济数据和上市公司财报的公布将依然会引起市场波动，短期风险依然需谨慎。从已公布的进出口和金融数据来看偏乐观，但也降低了短期降准的预期。因此依然以安全为主，从业绩增长和估值优势出发，风险偏好要有所降低。从稳健安全的角度来看，仓位的控制和选择估值优势的品种成为近期策略的主要逻辑。