受益于迅猛发展的液晶电视代工业务以及LED照明的推动，公司2012年上半年营业收入同比增长56.32%，净利润同比增长51.18%，以卓越的成本控制能力树立了行业标杆。液晶电视代工生产逐渐成为全球化趋势。LED照明市场被认为是未来LED最重要且最具发展前景的应用之一。公司在产品成本控制方面，改进设计，实现产品设计标准化；在采购成本控制方面，集中采购，扩充产业链；在制造成本控制方面，优化工艺，以自动化减少人力。预计2012-14年EPS为0.84、1.03、1.26元，对应动态PE13.9x，公司享受高成长溢价，可比公司平均市盈率20X，对应目标价16.8元，给予公司“买入”评级。

　　7月30日晚间科华恒盛发布2012年半年报：上半年实现营业收入3.65亿元，同比增长0.7%；实现营业利润3750.14万元，同比下降26.24%；实现归属于上市公司股东的净利润3401.91万元，同比下降19.74%。下游投资低于预期导致盈力能力下滑，下半年有望好转。“产业升级+进口替代”支撑公司未来增长确定性强。“风光”并进，新能源业务加速开拓。调整公司2012-2014年摊薄EPS分别为0.54元、0.64元、0.80元，按当前股价对应PE分别为18.01倍、15.13倍、12.13倍，维持“增持”评级。

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