而回顾今年的前三季度,市场主线已经迎来了两次风格切换。如今,第三股风正在悄然而至,或将使市场行情更为均衡。
回顾今年以来的市场表现,春节前市场保持去年龙头行情的惯性,春节后市场开始调整,一直持续到3月底。此后市场节奏也开始发生变化,主线开始从茅指数切换到新能源产业链。
3月底-7月底期间,新能源汽车指数上涨44.1%,其中上游新能源汽车相关原材料涨幅更惊人,尤其是锂矿指数,上涨幅度达115.4%,直接翻倍。
具体来看,截至目前,磷化工指数上涨65.9%,锂矿指数上涨64.3%,煤炭上涨40.3%,氟化工上涨35.3%,钢铁上涨24.0%,钴矿指数上涨17.8%,镍矿指数上涨17.0%。
资源股表现亮眼,主要是因为相关原材料价格上涨。供给受限而需求大幅扩张,导致了此次资源股的持续上涨。
9月22日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议指出要求做好跨周期调节,稳定合理预期,保持经济平稳运行。此外,还对信息基础设施建设、泛在协同物联网、基础设施智慧化改造等新基建提出了要求。
受相关政策影响,大金融行业有望迎来修复,而稳增长政策发力将直接带动新旧基建投资的增长,从而带动相关制造行业的需求扩张。
今年以来大金融和基建相关制造涨幅落后,同时公募基金均处于低配状态,从估值来看,板块估值也整体偏低。
接下来市场风格机会更加均衡,看好三个方向:一是高景气的硬科技,即科技赋能的智能制造;二是低估的大金融,券商板块最值得重视;三是基建相关的制造业,如工程机械、建筑建材。
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