银行成为北上资金净流出的“重灾区”,抑制着昨大盘盘中进一步反弹空间,但昨新能源“王者归来”,以宁德时代为代表的“赛道股”走强,维持了市场人气,维护了大盘的稳定运行,我们的有关“经济周期决定经济基础所在,经济基础决定行情主线”不断观点得到市场验证,抓行情主线是牛市行情获取超额投资收益的关键。
隔夜美股继续走弱,北上资金大幅卖出银行等权重股,但创业板再起升势,赛道股领涨,最终,大盘以上涨0.09%收盘,创业板上涨1.63%,两市总成交量较前一交易日减少3.52%,市场杀跌动力进一步衰竭,大盘有望迎来企稳,情绪有所回升,信心有所补足。
量能有所减少,个股活跃度不减,分化有所增加,昨有87家个股涨停,其中有3家个股20%涨停,有103家个股涨幅在10%涨停板之上,有5家个股跌幅在10%以上,5家个股跌停,涨幅超过5%个股有321家,跌幅超过5%的个股38家,两市个股普跌。涨幅较高的为风电、公路运输、电工电网、特高压、新能源等,跌幅较深的为银行、保险、钒电池、CRO概念等,量能小幅减少,赚钱效应回升,亏钱效应减少,杀跌动力衰竭,题材板块领涨,大盘缩量上涨,是周二盘口主要特征。
从技术上看,周三大盘低开之后围绕前一收盘点位窄幅震荡整理,以红盘报收,并呈价涨量缩的态势,5日线日线继续空头排列,半年线得而复失,盘中低点恰跌至我们预期的3260点附近,价跌量缩的量价关系,预示着短线杀跌动力衰竭,继续杀跌的动力不足,加之K线组合的底部“阳十字星”,短线大盘有望企稳回升,走出震荡上行的走势。
分时图技术指标显示,15分钟MACD指标重新多头强化,30分钟MACD指标及SKD指标重新多头强化,60分钟MACD指标开始拐头向上,短线大盘有望走出盘中反弹走势。
上证50价跌量缩,5日线日线及半年线反压,价跌量缩的量价关系,加之日线点附近有较强支撑,短线有望止跌企稳,走出上行走势,并回补7月11日留下的“缺口”。
创业板价涨量缩,5日线日线支撑,价涨量缩的量价关系,短线杀跌动力不足,技术上存在着继续上行要求,若要继续走强,量能需继续释放。
综合技术分析,我们认为,短线大盘有止跌企稳的迹象,技术上的超卖意味着大盘有望走出回升走势,挑战5日线日线日线之上,量能能否重新释放是关键,若量能得到释放,则大盘将站稳在30日线之上,若量能难以释放,则大盘上行高度有限。
近一段时期以来,美元指数持续走强,盘中一度突破108,创2002年10月下旬以来新高,与之相对应的是欧元兑美元大幅走低,跌至近1:1的水平,创2002年12月上旬以来新低,人民币兑美元离岸指数并未因美元指数走高而大幅走低,相反走出稳中回落的走势,持续走出绕6.7区间震荡整理的走势,从技术形态上看,人民币兑美元离岸指数处于相对稳定的态势。
尽管美元指数持续走高,盘中突破了108关口,但原油期货价格并未走出持续性大幅回落走势,而是基本稳定在100美元/桶之上,即便是盘中跌破100美元/桶,但收盘并未有效跌破,总是能失而复得,这是美输入性通胀居高难下的原因所在,市场对以原油为代表的大宗商品价格未来走势争论颇多,多空分歧较大。
那么,该如何看待美元指数后市走势,该如何看待人民币汇率走势,该如何看待美股走势,该如何看待A股与美股间出现的差异化走势,该如何看待大宗商品价格的走势,美元指数及人民币汇率走势将给A场带来怎样的结构性机会?我们的观点是:
其一、近一段时期以来,随着A股的持续震荡盘升,大盘跑赢全球主要经济体,随着国内经济在积极的政策推动下,开始触底回升并逐步走出底部,越来越多国际知名投行加入看多A股行列,近期高盛、摩根大通、花旗、瑞银、美银等机构纷纷发布报告,宣称A股估值合理,加之货币政策及财政政策宽松,有望继续跑赢全球,甚至有的机构给出现超配A股的评级,外资加速流向A股,推升了以人民币计价的资产价格,尽管美元指数持续走强,欧元大幅走低,但人民币汇率则走势相对稳健。
其二、尽管美元走势较为强劲,盘中逼近99关口,但我们注意到,美元指数在技术上形成“射击之星”态势,也就是说短期内有效突破100关口概率低,技术上构筑阶段性顶部概率大,阶段内技术上存在回调要求。目前,人民币兑美元离岸汇率则在技术上为“收敛三角形”整理态势,即将面临方向选择,是选择向下突破,还是经过整理之后重启升势,短期内将给出答案。
若人民币兑美元离岸汇率形成新一轮升值走势,那么以人民币计价的资产价格有望进一步走强,A股流动性有望保持充沛,不但A股有望继续走高,与流行性相关的科技成长股有望继续走强;若人民币兑美元离岸汇率形成新一轮贬值走势,那么以人民币计价的资产价格有望回落,A股短期内难以走强,回调压力依旧。但从美元走势有注定迹象看,人民币兑美元走势重启升值概率大。
其三、美联储今年开启了加息缩表,加息幅度也由50个BP提升到75个BP。本月美联储加息的时间窗口即将开启,之前美联储主席鲍威尔释放出继续鹰派言论,市场预期本月美联储加息幅度仍为75个BP,即市场对美联储加息幅度已预期到最高,但我们注意到,尽管美通胀压力依旧,但随着美联储货币政策的不断收紧,美经济见顶回落的预期也在强化,这是美股大幅回落,美纳指步入熊市的原因所在。
我们认为,美联储未来每次加息幅度为75个BP,在理论上已达到极致,继续提高幅度的概率低,若美联储加息幅度低于75个BP,则可谓“利空出尽”,“利空”将转为“利好”,有望提升全球金融市场风险偏好,不但美元指数有望出现向下的拐点,美股及全球主要经济体有望走出向上的上涨走势,原油期货价格有望保持相对稳定走势。美元指数一旦走低,将进一步促进人民币兑美元汇率上行,有利于A股继续走强。
其四、今年全球地缘不确定性较高,尤其是俄乌战争短期内不但很难结束,甚至打出来没有停战时间表的“持久战”,由于下半年各主要经济体处于中期选举及换届选举,地缘的不确定性不但没有减弱,还在不断强化,以原油为代表的大宗商品价格难以大幅回落,原油价格绕100美元/桶震荡运行将是大概率事件,弹性较大的周期品在地缘作用下及在流动性推动下,有望保持稳步运行走势。
目前,国内经济出现复苏的态势,但货币政策力度不因经济复苏而减弱,政策保持着市场流动性稳定,外在美联储加息的窗口即将开启,市场等待着美联储加息的“靴子”落地,不确定性因素即将转为确定性因素,全球金融市场有望保持相对稳定,短期内不会出现大的波动。在不确定性即将转为确定性之际,A场以止跌企稳的态势,迎接确定性的到来,3250点—3260点间的平台对大盘形成较强支撑,短线大盘有望走出企稳回升的走势,并回补7月11日留下的向下跳空缺口。
昨午后北上资金大幅净流出68.74亿,其中沪市净流出37.84亿,深市净流出30.90亿,银行成为北上资金净流出的“重灾区”,抑制着昨大盘盘中进一步反弹空间,但昨新能源“王者归来”,以宁德时代为代表的“赛道股”走强,维持了市场人气,维护了大盘的稳定运行,我们的“经济周期决定经济基础所在,经济基础决定行情主线”的观点不断得到市场验证,抓行情主线是牛市行情获取超额投资收益的关键。操作上,轻指数,重个股,逢低关注券商、能源、电力、电力设备、化工等二线蓝筹股及行业细分龙头股,回避短期涨幅过高股及垃圾股。
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