5月11日本周四，沪指开盘小幅探底后回升，创业板指涨约0.5%，大金融板块再度走强，教育、传媒、影视、电力等板块涨幅居前，个股涨多跌少。临近午盘，沪指早间横盘震荡，创业板指拉升涨超1%。锂电、光伏、储能等新能源赛道继续反弹，传媒、影视、游戏等AI应用方向再掀涨停潮，个股涨多跌少，两市超3300股飘红。午后，沪指午后窄幅震荡，创业板指涨幅有所回落，半导体板块盘中拉升，东芯股份一度涨超10%，ChatGPT概念股走高，天娱数科涨停，个股涨多跌少。尾盘，指数延续盘整，成交量较昨日明显萎缩。热点表现方面：1）传媒领域。华策影视、欢瑞世纪、新华传媒、中国电影、横店影视、北京文化等多股强势。2）新能源领域。西子洁能、达志科技、正业科技、天力锂能、首航高科、国轩高科、传艺科技等股活跃。

　　盘中受到江浙资金攻击，股价出现短期异动的品种为：华东数控。截至尾盘，个股总体涨多跌少，两市约3000股飘红，今日成交仅8959亿元，未突破万亿关口。截止收盘，沪指跌0.29%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.63%。从盘面上看，教育、传媒、固态电池等板块涨幅居前，中字头、国资云、中药板块跌幅居前。后市策略应对方面，依然秉承半仓谨慎策略。

　　2023年最吸引人的投资主题，除了人工智能外，就是“中国特色估值体系”概念了。 1）指数基金：通过指数基金（含ETF）是投资“中特估”概念的一种方法，投资者可以寻找带有“央企创新”、“央企结构调整”等字样的指数基金及ETF。例如：招商中证国新央企股东回报ETF（首发）、华夏中证央企ETF联接等基金。2）主动管理基金：首先，投资者可以观察基金名称中带有“国企”字样的基金。例如：景顺长城国企价值基金（首发）等。其次，投资者也可以观察名称中带有“红利”字样的基金。比如，中欧红利优享、中信保诚红利精选等。另外，投资者可以观察一些投资和国企相关指数相关度较高的基金经理。这些基金经理包括：景顺长城的鲍无可、工银瑞信基金的杨鑫鑫、诺安基金的韩冬燕、嘉实基金的谭丽、融通基金的范琨、工银瑞信基金的张宇帆、大成基金徐彦、中泰资管的姜诚、长盛基金的王宁、大成基金的韩创等。

　　“中特估”行情走强，金融板块配置价值凸显。行业层面，我们认为未来保险是金融中特估下最为受益的板块。个股层面，我们建议重点关注上市金融央企相关的投资机会，具体包括以下三条投资主线）低估值高股息。随着“中特估”概念的提出，央企在稳定性方面的优势逐渐收获市场认同。叠加金融板块基本面景气度随经济回暖而改善，低估值金融央企将收获合理的市场定价。另一方面，在外部扰动加剧的背景下，盈利能力稳定、股息率领先的央企有望享有确定性溢价。适度留意【新华保险】，关注【中国银行】、【工商银行】、【中信银行】、【交通银行】、【光大银行】。2）国企改革。中央汇金是金融机构市场化改革的引领者，也是金融领域国企改革中最为重要的一环，汇金系上市金融央企有望在“中特估”行情演绎过程中成为核心受益标的。适度留意【中国银河】、【中金公司】。3）“一带一路”。在“一带一路”促进经济要素有序自由流动、资源高效配置的过程中，实业类央企上市金控平台将充分受益于自身产融结合优势以及股东海外经营规模的扩展。适度留意【国网英大】，关注【中油资本】、【中粮资本】、【五矿资本】、【中航产融】。

　　在券商中期策略观点中，TMT和“中特估”等关键词高频出现。券商一致看好TMT投资主线，认为短期TMT科技行情可能面临切换。中长期来看，本轮TMT行情只是大的上涨周期的起点，长期视角下TMT行业中的AIGC方向仍是首选。从资金调仓角度看，当前资金向TMT行业的倾斜并未结束；从产业发展角度看，AIGC仍处于初创期，这一阶段以估值驱动和主题投资为主，是大行情上涨的第一阶段。有三个原因支撑其向上趋势：一是经济逐渐复苏的宏观大背景；二是“AI+”有望带动新一轮产业周期，今年一季度部分TMT行业业绩已经出现改善；三是基金持仓配置仍处于低位。另外，新能源、消费板块也会存在阶段性行情。结合2023年一季度公募基金持仓数据看，仍有大量存量资金沉淀在新能源行业内，其在政策与基本面共振下会有阶段性反弹行情；在国内持续复苏、消费数据向好的背景下，消费板块也可能迎来阶段性行情。