周五沪深两市横盘震荡，各个板块出现分化，以白酒板块为核心的权重表现较弱，农业、军工和传媒板块涨幅居前，整体还是处于强势的格局中。外资方面，沪股通净流入20.83亿，深股通净流入25.17亿。

　　从盘口来看，本周题材股表现出色，网红直播概念掀起了一波炒作行情，另外新能源和农业种植也都有不错的行情。

　　TMT是电信、媒体和科技三个英文单词的首字母整合在一起，代表的是电信（5G）、媒体和科技板块。背后主要指向的是未来的新行业，新趋势。其中的人工智能、网络游戏、半导体、移动支付、互联网、新能源和娱乐等题材都属于它的范畴。

　　下图是它的一个指数，我们可以看到，自7月以来，一直处于上升结构中，是目前市场最强的指数之一。

　　在A股历史上，TMT行业曾在13年启动，随后走牛，结束在15年，延续了两年半。记得那时TMT的崛起主要是受智能机（苹果）普及带动，移动互联的应用开始爆发，再加上并购重组和外延增长，很多股票的EPS增长迅速，并且这种增长可以脱离当时的整体经济下滑。而另一方面，市场有极其强烈的转型预期，传统经济不断受到打压，EPS加速萎缩。所以，此消彼长促成了风格切换，最后传导到全市场。

　　从目前来看，19下半年启动的半导体也是受经济转型的刺激，而现在传导到新能源汽车、网红直播，指向的也是目前新的行业。从整个行业板块来看，出现了扩散的趋势。而一旦出现扩散，意味着整体处于一个中长期的趋势中。

　　其他方面，农业板块起来，往往跟黄金联动。比如去年毛衣战加剧时，黄金和农业都有不错的表现。这类板块起来，往往暗示着全球局势出现了问题，其中周五中东出现的乱局貌似也在论证。但个人认为，大的行情很难。

　　指数方面，我在周五的实盘号中跟大家提及到了，市场指数到了一个高点区域，这个高点需要有一次回踩来消化。