全线暴跌！国内期货市场方面焦煤、焦炭、动煤连续两日跌停，甲醇、玻璃、沪锡等也触及跌停。截至夜盘收盘，动力煤报价1033.8元/吨，较本月19日创下的1982.0元/吨的历史新高跌去47.84%近乎腰斩。这也是自官方10月19日首度对煤价传出干预信号后，动力煤期货连续第七个交易日下跌。

　　方面，煤炭开采加工板块大跌近7%，自9月16日起板块整体跌幅超过20%，板块中云煤能源、兰花科创、兖州煤业、平煤股份、华阳股份跌停，超过20只个股跌幅超过5%。

　　今年以来，伴随着全球大宗商品价格的上涨，以及消费旺季需求的逐步增加，在供需偏紧的形势下，国内动力煤价格一路狂飙。10月19日，郑商所动力煤主力合约一度攀升至1982元/吨的高位，较往年的同期水平翻涨数倍，严重偏离供需基本面，炒作意味浓厚。

　　10月19日以来，国家发改委官微推送文章里共计28条与煤炭直接相关，平均每天3条。昨天依旧保持平均3条的推送节奏，深夜十点相关工作人员依然没有下班，推送了最后一条。10月27日一早，国家发改委发文表示，会同有关部门部署煤炭产地存煤场所清理整顿工作。

　　而就在昨天，国家发展改革委价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业召开会议，会议进一步明确了动力煤限价细节：干预范围包括动力煤坑口价格和终端销售价格，干预方式是对动力煤坑口价格实行“基准价+浮动幅度”的限价，动力煤终端销售价格干预方式由各省级人民政府自主确定。具体的限价标准是动力煤坑口价格由国家发改委统一制定基准价，为每吨440元含税，最高上浮幅度20%，即每吨528元。

　　海通期货煤炭分析师魏亚如表示，国家对煤炭价格调控政策频出，政府对煤炭价格打压力度依然较大，市场恐慌情绪较浓，动力煤、焦煤、焦炭期货纷纷跌停。

　　中信期货认为煤炭实际综合成本一般都在300元/吨以内。煤炭作为矿产资源品，除却部分债务问题较为严重的煤企以外，实际综合成本一般都在300元/吨以内，部分优质企业可达200元/吨以内。由于国内煤炭消费八成以上主要作为燃料使用，因而其坑口产出后并无更多高附加值产品，而是选洗之后直接销售，其实际综合成本相对较低。中信期货指出，正常年份，作为燃料的动力煤坑口售价一般在400元/吨上下，销售利润超过100元/吨。

　　格林大华期货研究员纪晓云表示，煤炭长周期拐点或已经显现，焦煤、焦炭、动力煤均难以回升至前期高点，即3878.5、4550和1982元/吨，主要原因有三方面：一是煤矿产能持续释放，四季度集中增加供给；二是进口蒙煤量增加，以甘其毛都口岸为例，日通关车辆已经由9月份的平均200多车迅速增加到目前的400多车；三是下游继续压减粗钢产量，减少焦煤焦炭需求。“后期煤炭供给偏紧状态逐步转变。短期看，期货快速下跌后，期价极深贴水，以焦炭为例，贴水幅度逼近千元，直接抑制下方空间，预计短期煤炭难以继续大幅下行。”

　　招商证券宏观分析师谢亚轩指出，近期的一些数据信号表明，从2019年底开始的大宗商品主动加库存阶段可能已结束，周期板块股价表现高歌猛进的阶段也已过去。投资者是时候考虑收获果实，秋收冬藏。