起司工坊餐厅的定位是主顾的第三空间，一个便利团圆和谈天的场合。面积宏大而装修华美的餐厅，重量大且挑选多的菜单，都为满意这一用户需求。

　　起司工坊的餐厅在两方面和行业老例各走各路：品类多样的菜单和非尺度化的装修气势派头。由于其他品牌基于本钱思索不敢随便效仿中国顶级食材有哪些，以是成为公司特征。

　　公司的烘焙营业次要包罗两家烘焙中间。烘焙营业为直营和特许运营餐厅，和其他第三方客户供给起司蛋糕等烘焙产物。2023年10月，公司颁布发表方案在印第安纳州查尔斯顿设立第三家烘焙中间。

　　关于2022年的营收增加，公司CFO马特·克拉克（Matt Clark）注释称，次要系抨击性消耗酿成的“视觉效应（optical）”。而净利下滑，次要系由通胀驱动的本钱上涨（次要包罗职工薪酬、食物与饮料本钱、和其他运营用度）。

　　普通来讲，连锁餐厅会挑选尺度化的装修设想，好比星巴克（SBUX.O）和麦当劳（MCD.N）是业内典范。尺度化更容易于办理并连结品牌形象分歧，同时，多量量采购和设想的范围劣势可节省本钱。

　　停止2023年Q3，公司营业可分为两部门：餐厅和烘焙。此中，起司工坊餐厅还是次要营收滥觞（19.37亿）烧烤半废品食材批发，支出奉献超越3/4（75.58%）。

　　重点开展North Italia只是短时间内发生营收增加的权宜之计，起司工坊仍未处理中心成绩：北美消耗者愈发依靠外卖。装修气势派头的差同化，菜单的大而全（由于多而不专，口胃不是公司的卖点），不克不及成为公司耐久的合作劣势。

　　（注：在中国中国顶级食材有哪些中国顶级食材有哪些，公司将Cheesecake Factory翻译为芝乐坊，不外为同一位称，以便于了解，本文同一将这些门店称为起司工坊餐厅。）

　　23页的菜单里记载了235道菜品，涵盖超越700种食材和160种酱汁调味料，可谓食物界的百科全书。仅前菜这一项，就有24种菜品可供挑选。

　　从1978年至今，起司工坊不竭扩大菜单品类以满意差别消耗者的味蕾。现在，他们以至供给超等食品、无麸质食物，和热量不超越590卡的SkinnyLicious菜单，以满意差别的消耗者偏好。

　　起司工坊（CAKE.O）是一家美国连锁餐饮企业。该公司由大卫·欧佛顿（David Overton）创建。菜品虽价钱偏高，但思索到重量充沛，以是实践性价比仍可承受。

　　除美加两国，公司还在其他国度以特许运营方法受权31家起司工坊餐厅。此中，公司在中国就开设了7家门店。

　　因而，2019年7月31日，公司颁布发表和Fox观点餐厅签订终极和谈，以3.53亿现金的对价（此中的0.45亿将于将来4年等额分期付出），全资收买Fox观点餐厅股权。

　　偏重开展价钱偏贵的意大利菜的战略，分离当下行业趋向，是一个背道而驰的测验考试：现在北美通胀，让消耗者遍及开端消耗升级，价钱偏贵的意大利菜增加空间实践上十分有限。

　　固然多样的菜品扩展了潜伏用户笼盖面，但也给公司带来昂扬本钱的价格。起司工坊比拟其他餐厅面对着更大的本钱压力，这点在2021-22年的北美通胀期间可见一斑。

　　2023年的净利增加次要系毛利润率改进：2023年起司工坊屡次上调菜品价钱。涨价幅度超越了本钱增速（2023年上涨的本钱次要系食物与饮料本钱和职工薪酬），使得毛利润率有所改进。

　　餐厅营业方面，起司工坊次要集合在美国和加拿大。停止2023年Q3，公司在这两个国度直营325家餐厅，包罗起司工坊餐厅和2019年收买的Fox观点餐厅（比方North Italia和Flower Child）。

　　别的，他们还在不竭推出脑洞大开的新菜。主顾能够找到意大利、墨西哥、中国等列国菜系的影子，好比2023年11月推出的韩国牛肉油炸牛油果墨西哥脆卷，和蜜汁脆皮五花肉泡菜煎蛋拌饭烧烤半废品食材批发。

　　2023年Q3，外卖和外送仍占有超越1/5的总营收（详细为21%）烧烤半废品食材批发。为适应趋向，起司工坊与DoorDash（DASH.N）告竣深度协作，让后者成为公司的独家配送效劳商。

　　此次收买缘起于办理层对餐饮行业开展趋向的判定。他们以为，意大利菜当下是最受美国人喜欢的菜系，而从属于Fox观点餐厅的North Italia餐厅在海内备受好评，因而存在宏大增加潜力。

　　不外，如许的气势派头仍是保存了下来烧烤半废品食材批发。现在，起司工坊的菜单包罗午饭、晚饭和早午饭等多品种别。光是公司主打产物，起司蛋糕，就有45种挑选，并且主顾还能够进一步定制口胃。

　　这两点特征源自公司晚期汗青。1978年，艾芙琳·欧佛顿（Evelyn Overton）的儿子大卫·欧佛顿，想把母亲的起司蛋糕做成连锁餐饮品牌。第一家门店地点，他选在加州的比弗利山庄。

　　别的，固然大卫信赖母亲的蛋糕口胃充足吸惹人，可是他期望主顾能连续回访消耗。一样地，他其实不晓得甚么菜品会持久吸收主顾，以是，他也接纳相似思绪：他把能想到的一切菜品都写进了菜单，险些把菜单做成一本手册。

　　不外直男审美的他其实不睬解哪一种设想气势派头会吸收主顾，以是干脆一切设想元素一同上：起司工坊的装修气势派头几乎是辣眼睛的大杂烩中国顶级食材有哪些，设想气势派头包罗但不限于古埃及风、英国维多利亚风、美国拉斯维加斯赌场风等。

　　但是，疫情明显改动了各人的消耗风俗。固然现在疫情的影响已没有之前那般严峻，但消耗风俗的改动倒是不成逆的。关于点外卖的用户，一家餐厅线下门店的装修再奢华再出格，也不会明显影响他们的购置决议计划。

　　在美国出名的富人区开店，包管了潜伏客户的消耗才能，但大卫仍有个主要成绩需处理：怎样吸收他们来消耗。

　　自2020年，起司工坊本来在行业中偏高的运营利润率开端下滑。停止2022年，公司运营利润率为2.53%，现在已在行业中偏低。停止2023年Q3，起司工坊在菜品同一涨价后，运营利润率才略有好转，为3.92%。

　　不外，比拟已往，North Italia的营收增加也在2023年开端放缓。停止2023年Q3，起司工坊餐厅和North Italia的季度营收同比增加率别离为4%和15%。

　　固然已往20年公司营收在不竭增加，CAGR为6.5%，但因红利才能在逐年下滑，以是险些增收不增利。

　　普通而言，餐厅凡是会制止让菜单品类过于丰硕中国顶级食材有哪些。过量的品类进步了库存办理的难度，并且也意味着要延聘差别专业的厨师，增长职工薪酬的本钱。

　　不外，大卫期望门店的装修气势派头能出乎意料烧烤半废品食材批发，并且每家餐厅都别开生面。他以为，这能成为起司工坊的卖点。

　　现在，公司仍深信North Italia具有宏大增加潜力。自2022年Q2，起司工坊餐厅的季度营收同比增加险些不超越10%，而比拟下，North Italia的增加让办理层愈加合意。