来一次QDII全部基金的大盘点

  • 2023-03-14
  • John Dowson

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  感谢雪球上某基友的提议和监督,没想到在4大国内规模指数之后梳理的居然的是QDII基金。不过最近的行情涨涨跌跌,一会熔断一会暂停额度一会原油净值问题一会净值日归属问题,着实让QDII基金也蹭了一把热度。我自诩不是一个蹭热点的,但是这个系列倒也蛮有意思,而且通过最近这段时间的各种事情,也算让自己在QDII上面又多了一些理解。

  在整理QDII基金的过程中,发现越是梳理,未知的领域越来越多,颇有种了解越多无知越多的感觉。虽然说,这次疫情行情下,对于部分原油基金和中资美元债等有了一定的了解,但依然就得这只是皮毛。所以,以下是三个提示性说明。

  第一点,这篇文章注定只能停留在简单的梳理,目的是为了大家可以在这个基础上金进行针对性的分析,我自己也会挑选自己感兴趣的话题继续深入研究。

  第二点,需要强调的点是分类机制。因为文章是线性的表达方式,为了文章的逻辑会采用一定的分类方式,但大家知道分类这种东西并没有唯一性。比如后续分别有原油和标普系列,但会把跟踪“标普高盛原油商品指数”的易方达原油放在原油系列,而不是标普系列,因为相对来说,大家更希望对原油基金有个统一的了解。

  第三点,这次的梳理依旧还是从基金的业绩基准出发,当然目的是奔着对业绩比较基准统一的方向去的,但由于业绩比较基准涉及的指数众多,不排除部分的理解有误差,或者说业绩比较基准并没有代表真实的投资投向。

  在以上三点的基础上,这篇文章会对QDII的全部基金进行梳理,以期方便大家有个全局的了解,同时可以进行进一步讨论。

  不同于其他基金,QDII基金因为可以投资境外,所以会涉及到交易币种的问题,有的基金份额支持人民币交易,有的基金份额支持美元交易。

  以广发纳斯达克为例,大家可以发现270042和006479是支持人民币币种交易的,000055和006480则是支持美元交易的。

  一共有93只基金份额支持美元交易,这部分基金相信大部分投资者都接触不到,不过一般支持美元交易的QDII基金份额一般都有对应的支持人民币交易的份额类别。

  除去美元交易的份额,一共还有200只QDII基金,这个数字也还蛮凑巧。下面主要会对人民币币种的200只QDII基金进行分类。

  中证海外中国互联网指数选取海外交易所上市的中国互联网企业作为样本股,采用自由流通市值加权计算,以反映在海外交易所上市中国互联网企业的整体走势。

  中证海外中国互联网50指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股,采用自由流通市值加权计算,反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。

  中证海外内地股指数由中证香港内地股指数和中证海外(不含香港)内地股指数的样本股组成,属于中证华股指数系列,旨在全面反映全球各证券交易所上市的中国概念股票的整体表现。

  中证香港中国中小综合指数从香港上市的中小型股中选取中国内地企业组成指数样本股,以反映香港上市的中小型中国内地企业的整体表现。

  带恒生字样的基金,都是跟香港交易所有关。从基金的数量可以发现,跟踪恒生指数的基金数量最多,其次是恒生国企指数。恒生国企精明指数、恒生综合中小型股指数、恒生综合小型指数都只有一个基金跟踪,规模也可以忽略不计。

  恒生指数,由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制,是以香港股票市场中的33家有代表性的上市股票为成份股样本,以其发行量为权数的加权平均股价指数,是反映香港价幅动趋势最有影响的一种股价指数。

  恒生国企指数,又称H股指数,全称是恒生中国企业指数。也是由香港恒生指数服务有限公司编制和发布的。该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。

  首只跟踪恒生中国企业精明指数的是南方基金,目前已经清盘,现在看广发基金的额度也是捏把汗的节奏。本来还想着研究精明指数的精明在哪,现在看来可以暂且不用了解了。

  由于恒生指数只包含33只成分股,当几只市值较大的股票价位有轻微的涨跌,恒指就会十分波动。恒生综合指数于2001年10月3日设立,提供更具广泛代表性的指标,综合指数包括在香港市值头200位的上市公司,共代表香港交易所上市公司的97%市值。HSCI(恒生综合指数)包括:HSLI(恒生综合大型股指数),HSMI(恒生综合中型股指数)和HSSI(恒生综合小型股指数)。

  德国主要跟踪的是德国DAX指数,一个ETF和一个ETF联接,都是华安旗下的,正好满足了场内和场外不同投资者的偏好。

  日本的QDII基金都是2019年刚刚成立的,跟踪日经225指数的3只ETF和跟踪东证指数的南方顶峰TOPIXETF都是同一日成立的,刚成立的时候还引起小轰动,现在看来规模都不是特别大,最大的易方达日经225ETF也是刚超过1亿,还有一只场外基金跟踪的也是东证指数。

  跟踪印度的基金有两只,泰达宏利印度机会股票跟踪的是MSCI印度指数,虽然下面有专门的MSCI系列,但因为跟印度主题更为贴近,就放在这里。工银瑞信印度人民币跟踪的是中信证券印度ETP指数。

  富时100指数的前称为金融时报100指数,创立于1984年1月3日,是在伦敦证券交易所上市的最大的一百家公司的股票指数。该指数是英国经济的晴雨表,也是欧洲最重要的股票指数之一。建信富时100指数成立的时间倒是蛮早的,2012年就推出,然后在今年推出C类份额。

  还有一个南方金砖四国指数基金,实际上跟踪的是富时金砖50指数。这个指数的成分股是反映巴西、印度或俄罗斯公司的存托凭证,和中国公司H股和红筹股中总市值最高50家公司表现的指数。该指数是以富时环球指数为基础,采用自由流通量调整和流动性筛选等计算方法,并根据一系列清晰和透明的指数规则来管理,提供了一个高度流通的反映金砖四国的股票篮子,易于进行买卖,并能反映相关证券经自由流通量调整后的市值。

  当然其他基金也有投资金砖四国或者其他地区的,暂时没有放在这个类目下面,这也是开头提到的小提示之一。纵观这些基金,可以发现除了两只投资德国的基金外,投资其他国家的基金成立时间都特别的晚,而且规模也很小,希望这类工具型基金在清盘的时候可以有不同的待遇。

  这个系列的产品的最大问题在于似乎每个字都认识,但放在一起就看不出来区别,只能说从大类上都属于黄金/商品/石油/能源等相关概念的。

  相信大家经历过这次原油暴跌暴涨之后,不知道是不是也加入吐槽某基金净值跟跌不跟涨,对于我来说,当然知道这里面不是基金经理偷吃,但知道不得不感慨这类复杂的基金对于大多数投资者来说,理解的门槛还是相当之高。

  看看易方达黄金主题,即是QDII、又是FOF、还是LOF,没有点基金专业知识,光这些字母都被搞晕了,更不要提背后的运作逻辑。

  Reits是房地产证券化的重要手段。房地产证券化就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资,直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。所以基金名称带有房地产和reits在大类上基本可以视同一个类型。

  标普系列指数可谓是世界最为重要的几大指数之一,其中大家最为熟知的就是标普500指数,是由500家在美国上市的公司组成的一个指数。其实还有一个非常重要但大家并没有那么熟悉的标普1200指数。

  目前的QDII基金中,跟踪标普相关指数中最多的还是标普500,不管是ETF还是ETF联接,规模最大的都是易方达旗下基金。标普500信息科技和标普500医疗保健等权重指数都是标普500中的行业指数。

  除此之外还有一系列的行业指数,比如标普美国品质消费股票指数、标普全球1200医疗保健指数等。会发现易方达不止是标普500,在多个行业指数也都有易方达的身影。

  最后5个标普相关基金,其实都是跟地区有关。但因为上面并没有专门的香港地区(只列了恒生指数和恒生国企等),也没有单独列示金砖四国等,所以就一并放在这个系列。后面有类似的情况不一一解释。

  标普500指数是涵盖了美国全部市场,比如纽交所、纳斯达克交易所等。但纳斯达克指数则是只针对纳斯达克交易所。

  目前跟踪纳斯达克指数的基本都是纳斯达克100指数的相关基金,也是国外投资者购买最多的QDII 基金之一,还有一个纳斯达克生物科技行业的基金。

  投资美国的指数中还有一个是罗素美国指数系列,其中包括著名的大型股指数罗素1000和小盘股指数罗素2000。

  罗素1000指数主要追踪1000家在美国交易市场中市值最大的公司,并将股票价格加权平均数而编定,大约包含了罗素3000指数中的公司的市场总值的92%,约价值121亿美元。罗素1000指数为美国股票投资环境内的大型资本行业提供一个综合而不偏倚的量度标准。每年,罗素1000指数会进行重新组合,以确保可忠实反映正在增长的大型上市公司。

  会发现都是MSCI相关指数,表格的上半部分就比较简单明了,下半部分则称之为摩根斯坦利系列,实际上MSCI指数是指投资银行摩根士丹利所编制的一系列股价指数,涵盖不同的行业、国家以及区域。

  MSCI指数是在投资界最为广泛使用的用以代表各国家、地区资本市场表现的参考指数。所以可以发现,以上基金其实都是不同地区的基金,并没有其他的行业主题等。

  如果说上面的权益类基金我还能大概知道对应的编制公司、投资地区和行业,那这张图表中的涉及到的债券指数基本就属于一脸懵逼的状态。所以也不做过多的解释,发现不管是国内还是国外,债券都是最为复杂的一块。

  其中业绩比较基准中提到最多的是彭博巴克莱债券指数,是国际主流三大债券指数之一(另两大指数为摩根大通债券指数和花旗债券指数),是世界范围内最重要的固定收益参考基准之一。

  这类基金本质上也是债券类基金,称其为固定收益基金,只是因为他们的业绩比较基准并没有给出具体的参考债券指数,而是人民币或者美元的定期存款收益,所以称其为绝对收益基金。

  但实际上并没有被这个名词所迷惑,债券迭起来有时候那叫一个狠,估计购买过以上个别基金的小伙伴最近应该是深有体会。

  以上的分类中,不管是权益类还是债券类,会发现都是有着单一的业绩比较基准,而剩下的这是不止一个指数作为业绩比较基准,有的是多个权益类,有的是多个债券类,就没有具体划分,全部放在一张表了。

  以上,就是目前能够找到的全部QDII基金,既然是全部QDII基金的大盘点,那暂且只能追求的是数量,而不是质量。

  建议大家可以收藏起来,有需要的可以方便查找。同时会发现,QDII的数量有200多只,但因为涉及到不同地区、不同行业,再加上额度的限度,更多时候只能定位成资产配置的工具,而不能像国内的基金一样,可以进行优中选优。

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