看懂这些量价关系才能清晰判断大盘的趋势方向

  • 2022-12-20
  • John Dowson

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  我们经常说量价决定趋势方向,那有什么判断标准呢?对于大盘来讲,大家主要掌握清晰的量价关系,就足以判断出市场的好坏。

  成交量会沿主要趋势方向价升量增(牛市),也会延主要趋势方向价跌量缩(熊市)。道氏理论讲“成交量验证价格趋势变化”,进而解释说成交量会沿主要趋势放大,是市场向好的验证条件。这种说法当然是有前提条件的,那就是在牛市里才会有这种表现,因为只有在牛市里成交量才会沿上升趋势不断放大,因为随着赚钱效应的扩大,新增开户量不断增多,市场资金充裕。

  而在市场转入熊市之后呢,就不会是这样了。熊市里正常的量价表现是:成交量会沿主要趋势(下降)方向逐渐减少,即价跌量缩。这是因为随着市场不断下跌,股民的市值缩水,可支配资金不断减小。把以上内容提炼一下就是我们经常提到的两个词“价升量增、价跌量缩”。这两种量价关系都说明趋势很健康,没有异常。价升量增用来验证牛市,说明市场的上涨没有出现问题;而价跌量缩在熊市中也是市场正常下跌的反映,同时也告诉我们,市场远未见底。

  从上证综合指数的周线点之前,指数不断创出新高,量能也跟随不断地放大(见图中位置A之前),这就是非常典型的价升量增,说明这轮牛市依然在健康成长、在向上发展。但经过调整后,市场由7月初开始上涨至10月中旬的6000多点,指数不断创出新高,但是成交量却没有再继续放大,这就是市场不健康的表现了。

  再比如,观察整个2008年市场走势,指数由最高6000多点跌到2008年9月中旬的2000点附近(图中C~D之间),随着下跌趋势的不断深入,成交量也呈现出逐渐缩小状态,这是熊市的证明,同时也说明下降趋势仍然没有结束。以上这些都是量价的正常配合关系,大家都很容易理解。

  我们接下来再来研究一下两种异常的量价关系,也是分别用来判断大盘顶部和底部。首先,我们要看一下市场顶部常见的量价关系。据历史统计,多数头部形成的过程,也就是市场由牛转熊的过程中,市场都会出现这么一个现象:大盘在涨升末期指数仍在不断创出新高,市场成交量却没有再持续增长,即在市场在见顶之前一般都会出现一段时间的缩量上涨(图中B~C之间)。这种量价背离的现象说明一个问题,市场已经不再是正常的上涨了。这是因为随着指数越涨越高,大多投资者包括主力和散户都对市场继续向上的信心不足,彼此之间互相观望,操作频率降低后就造成了这种缩量上涨。也说明现在很多人已经没有了那种强烈的追涨意愿,这就是一种危险信号。

  除此之外,大家可以再去看看历史上大盘其他重要头部区域的表现,比如,2001年6月份牛市最高点2245点之前的走势,很多大规模的市场头部,都可以看到这种量价背离现象。因此,当这种价升量缩,即很多老股民所说的“量价背离”走势出现后,我们就不要在幻想翻它几倍了,盛宴之后的残羹剩饭不吃也罢,因为弄不好你就会成为最后买单的人,这一阶段最正确的操作策略是逢高派发,同时做好中期休战的准备。

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