：14467亿元，北向资金当周净流入152亿元本站

基金月报-5月 基金募集金额环比微涨中小盘风格表现强于大盘风格本站

　　截至2022年5月31日，股票型、混合型、债券型、货币市场型、另类投资、QDII、FOF等公募基金总规模25.17万亿元，其中，8770只（合并A、C）股票型、混合型、债券型公募基金总规模14.54万亿元。

　　公募基金发行。5月，公募基金发行市场募集金额环比微涨，债券型基金募集金额占比进一步提升。各类型基金共募集917.96亿份，约为近一年发行份额均值1733.40亿份的五成。其中股票型、混合型和债券型基金分别募集47.60亿份、70.75亿份和778.97亿份，数量分别为13只、29只和37只。单只平均募集份额仅为10.09亿份。债券型基金募集金额占比由1月的11.58%大幅提升至5月的84.86%。

　　股票市场板块表现。5月，股票市场情绪好转，除银行和房地产业外其他行业均录得正收益。5月伴随上海疫情得到有效控制，物流压力得到缓解，PMI出现边际改善。叠加稳增长政策力度持续加大的预期，市场开始交易“复苏”预期，各行业均呈现不同程度的反弹。受益于购置税减半征收政策及自身景气度好转，汽车及电力设备行业录得10%以上的涨幅。从行业来看，本月汽车、石油石化、电力设备行业表现最好，涨跌幅分别为18.26%，13.43%和12.43%。非银金融、银行和房地产表现最弱，涨跌幅分别为0.18%、-3.44和-5.91%。

　　基金仓位。5月，偏股混合型基金仓位小幅波动。2022年5月31日，普通股票型基金整体股票仓位为86.92%（4月底为87.41%）。混合型基金整体股票持仓为62.13%，其中偏股混合型基金股票持仓为81.80%（4月底为81.82%），偏债混合型基金股票持仓为20.33%，平衡混合型和灵活配置型基金股票持仓分别为55.56%和60.97%。

　　各类型基金业绩表现。5月，主要宽基指数均录得正收益。其中沪深300指数、中证500指数、万得全A指数分别上涨1.87%、7.08%和5.90%。中小盘风格表现明显优于大盘风格。股票型基金总指数与混合型基金总指数5月分别上涨4.51%与3.92%。本月利率市场短端利率和长端利率均下行，债券型基金指数大幅上涨0.67%。从中位收益率来看，股票型基金、混合型基金的中位收益率分别为3.64%和2.78%。股票型基金和混合型基金分别有89.90%、92.56%的基金盈利。

　　截至2022年5月31日，股票型、混合型、债券型、货币市场型、另类投资、QDII、FOF等公募基金总规模25.17万亿元，其中，8770只（合并A、C）股票型、混合型、债券型公募基金总规模14.54万亿元。（图表1-2）

　　5月，公募基金发行市场募集金额环比微涨，债券型基金募集金额占比进一步提升。各类型基金共募集917.96亿份，约为近一年发行份额均值1733.40亿份的五成。其中股票型、混合型和债券型基金分别募集47.60亿份、70.75亿份和778.97亿份，数量分别为13只、29只和37只。单只平均募集份额仅为10.09亿份。债券型基金募集金额占比由1月的11.58%大幅提升至5月的84.86%。

　　5月，股票市场情绪好转，除银行和房地产业外其他行业均录得正收益。5月伴随上海疫情得到有效控制，物流压力得到缓解，PMI出现边际改善。叠加稳增长政策力度持续加大的预期，市场开始交易“复苏”预期，各行业均呈现不同程度的反弹。受益于购置税减半征收政策及自身景气度好转，汽车及电力设备行业录得10%以上的涨幅。从行业来看，本月汽车、石油石化、电力设备行业表现最好，涨跌幅分别为18.26%，13.43%和12.43%。非银金融、银行和房地产表现最弱，涨跌幅分别为0.18%、-3.44和-5.91%。

　　5月，偏股混合型基金仓位小幅波动。2022年5月31日，普通股票型基金整体股票仓位为86.92%（4月底为87.41%）。混合型基金整体股票持仓为62.13%，其中偏股混合型基金股票持仓为81.80%（4月底为81.82%），偏债混合型基金股票持仓为20.33%，平衡混合型和灵活配置型基金股票持仓分别为55.56%和60.97%。

　　5月，主要宽基指数均录得正收益。其中沪深300指数、中证500指数、万得全A指数分别上涨1.87%、7.08%和5.90%。中小盘风格表现明显优于大盘风格。股票型基金总指数与混合型基金总指数5月分别上涨4.51%与3.92%。本月利率市场短端利率和长端利率均下行，债券型基金指数大幅上涨0.67%。

　　从平均收益率来看，股票型基金和混合型基金均录得正收益。其中股票型基金、混合型基金的中位收益率分别为3.64%和2.78%。股票型基金和混合型基金分别有89.90%、92.56%的基金盈利。

　　2022年5月，以电力设备行业为代表的新能源板块大幅反弹。2021年绩优基金中高配新能源行业的股票型及混合型基金业绩录得大幅上涨，大部分基金录得10%左右的正收益，当月收益排名位于前20%。2021年债券型绩优基金中的可转债基金大部分获得正收益，月收益排名仍位于前5%。

　　5月大幅反弹，仅银行与房地产业下跌，其他行业均录得正收益，呈现普涨行情。股票型基金中的绩优基金主要以新能源、高端制造与中小盘风格为主。

　　5月，短端利率和长端利率均小幅回落。增量资金流入债市，债券市场流动性充裕。纯债型基金业绩表现较稳定，绝大部分实现盈利。

　　5月，绝大多数混合型基金录得正收益。偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金中位收益率分别为4.61%，3.27%和2.76%。各类型混合型基金盈利比例均超过90%。

　　基金经理投资业绩同时受到能力与运气的影响，我们采用基于FDR方法的框架来控制运气对业绩的影响，筛选出一组具有显著投资能力的绩优基金。然后基于主观判断对初筛组合进行精选。在每年初根据模型得到该年度基金组合，等权持有各子基金，年度调仓。该FOF组合的投资目标为通过定量加定性的基金精选力图获得强于偏股混合型基金指数表现的长期平均收益。（具体方法可参考前期报告 《基金研究 基金业绩持续性归因：靠本事还是凭运气？》 ，组合仅包含权益型公募基金。）

　　截至2022年5月31日，东证财富FDR精选FOF组合累计收益为-17.43%，同期普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、万得全A指数累计收益分别为-18.20%、-18.26%与-17.51%。5月份组合月度收益为4.57%，盈利基金占比96.15%，盈利基金平均收益为4.94%，亏损基金占比3.85%，亏损基金平均收益为-4.73%。

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本站 2007年秋季，A股还处于历史上最疯狂时刻。那时候我刚毕业参加工作，通过同事介绍开了炒股账户，正式成为当时无数亢奋躁动股民的一员。 但命运使然，我的人生并没有因炒股而从此逆袭走向人生