指数基金投资(二十):什么是阿尔法系数、贝塔系数

  • 2022-07-12
  • John Dowson

  各位股民朋友大家好,我是作手张无忌,今天在这里给大家带来一个大盘日K的技术指标,一个好的指标能够帮助你在中游刃有余本站

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  本文系统给大家介绍下阿尔法系数和贝塔系数,最后告诉大家如何使用阿尔法系数和贝塔系数选择基金。

  再举个例子,易方达沪深300量化增强指数基金(110030)相对于沪深300指数的贝塔系数为1.03。

  最后一个例子,华安黄金ETF联接A(000216)相对于沪深300指数的贝塔系数为-0.05。

  沪深300指数在2020年上涨了27%,该基金的贝塔系数为1.1,所以该基金在2020年的的预期收益为1.1*27%=29.7%。

  该基金2020实际收益为35%,预期收益为29.7%,多出的5.3%就是该基金的阿尔法系数。

  choice的查询方法为:进入“基金数据浏览器”,然后按如下方法即可查询指定基金的阿尔法系数和贝塔系数。

  登录晨星网后,右上角的搜索框输入基金代码,进入基金主页后,可以看到下图,即可获取该基金的阿尔法系数和贝塔系数。

  对于贝塔系数的历史数据分析,一定要看不同时间段的分析,比如对于中邮核心优势灵活配置混合(590003),最近三年的贝塔系数如下:

  可以看到在2021年全年,该基金的贝塔系数为0.7583;在2020年全年,贝塔系数为1.0433;在2019年全年,贝塔系数为0.7304。

  可以看到,该基金的贝塔系数并不稳定。对于贝塔系数不稳定的基金,根据前几年的贝塔系数,预测今年该基金相对大盘指数的涨跌幅,并不一定准确。

  阿尔法系数,在使用上同理。如果一只基金的历史阿尔法系数不能在大多数时候为正数,那么参考阿尔法系数预估这只基金未来的超额收益,并不一定准确。

  如果一只基金,最近几年的阿尔法系数在大多数时候均大于0,表示该基金相对于大盘来说有比较稳定获取超额收益的能力。

  贝塔系数大于1的基金,该基金相对于大盘来说,可以理解成一个放大器。涨起来比大盘猛,跌起来比大盘多。

  因为在底部区域买入,拉长时间线看,上涨概率远远大于下跌概率。只要大盘上涨,贝塔系数大于1的基金就会比大盘涨的多。

  贝塔系数小于1的基金,该基金相对于大盘来说,可以理解成一个温和器。涨起来比大盘少,跌起来比大盘温和。

本站 作者 | 昨辰 数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com) 截止21年10月21日收盘,ASML 年内涨幅为61.95%,远远跑赢同期费城半导体指数(SOXX:23.89%)、标普500指数ETF(SPY:22.51%)及

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