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中小盘股和大盘股的投资机会研究本站

　　一般来说，A股的慢牛行情一旦启动，小盘股的上涨速度和幅度都高于大盘股。所以，没有意外的话，投资者应该买小盘股。但是，根据思考A股的研究，小盘股和大盘股的表现，和处于何种阶段有关，并非一成不变。所以，我们必须考察一下，近期的A股会不会有较大的变化，才能比较客观的确定是否真的应该买小盘股。

　　现在我们来研究一下A股历史上个股的表现。具体如下图所示，这是沪指季线图。可以看到，A股历史上曾经有过四次较大的上涨行情，每次行情小盘股和大盘股的表现都不同。

　　根据思考A股对A场的大概记忆（不是很精确的），上图中的第一个牛市阶段，在1994至2001年间，A股属于刚开始发展的时候，法律法规和监管都不完善，黑庄盛行，弱肉强食。所以，那时候是资金为王。很多庄家控制个股，所谓的有庄则灵，完全不看基本面。特别是中小盘个股，由于控盘资金较少，比较容易得到庄家的青睐。所以中小盘庄股表现较好。典型的案例就不点名了，老股民都懂的，A股第一个百元股就是。

　　A股的第二个牛市阶段，在2005至2007年。此时解决了非流通股的历史遗留问题，全部个股均受益，所以是鸡犬。当然，还是中小盘股涨得相对好些。A股的第三个上涨阶段在2009年，属于超跌后的中线反弹，主要是中小盘股涨得好。第四个阶段则是2014-2015年间，印象里大盘股表现一般，还是中小盘股表现强势。当然，这也为2016和2017年的大盘股表现留下了余地。

　　总之，在A股的历史上，除了2006-2007年的大型牛市外，都是中小盘股表现较好。原因可能在于A股的资金还是不足。但是，如果2019年开始进入慢牛行情，是否会重复这个规律呢？我看未必。原因有如下两点。

　　一个是2019年的开张行情，资金并不缺乏。可能是A股的对外开放效应逐渐显现了。从港股通进来的，从MSCI等国际资金进来的，都是海量资金。只要存在机会，资金是不缺的。不像以前的封闭市场，只有国内资金在玩。这是一个重要的原因。第二个原因在于科创板实行注册制的影响也在逐渐显现。今年证券市场的最大事情莫过于科创板，特别是注册制的推出。这样上市公司的股票供应大幅增加，退市的公司也会逐渐增加，给坐庄的模式增加很大的风险。所以，思考A股认为从2019年开始，价值投资将正式进入主流，坐庄炒作模式会逐渐脱出市场。这样，按照港股和美股的表现，大盘股将得到更多资金的关照。港股里像腾讯这种巨无霸都可以轻易翻倍，而中小盘股仙股很多。这就是基本面在起作用了。我一些投资港股的朋友甚至总结出投资港股的关键：市值低于300亿港币的，都不可靠，一般不敢投资，风险很大。所以，要注意2019年如果A股走出慢牛行情，或许风格转向港股模式，需要更重视大盘股。而不能完全照搬历史上炒作中小盘股的经验。

　　总之一句话，历史是不断发展变化的，炒股也要与时俱进，才能更好的抓住机会，千万不要固守以前的经验。

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