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二季度公募持仓重磅出炉！机构都买了啥？新的机会在哪？

2021-07-23
John Dowson

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随着2021年公募基金二季报披露接近尾声，公募基金的重仓股组合也浮出水面。

在经济复苏和投资业绩回升提振下，二季度各类公募基金合计盈利达8700.1亿元，较去年二季度7557.27亿元的盈利，规模进一步增长。整体来看，叠加一季度亏损的2102.66亿元，今年上半年公募基金盈利近6600亿元。

“小步”加仓

二季度，公募基金在权益仓位上，继续“小步”加仓。

根据数据统计，二季度末，包括开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金在内的3259只基金(分级基金合并计算)，平均股票仓位为73.59%，较一季末增加3.76个百分点，但持股集中度略有下降，从一季度末的61.09%降至二季度末的60.92%。

其中，股票型基金平均仓位高达87.96%，较一季度末增加3.65个百分点；混合型基金平均股票仓位为70.42%，较一季度末增加3.73个百分点。

从单只基金仓位看，股票市值占净值比例在90%或以上的基金有1132只，股票仓位在80%-90%的基金有706只，可见二季度大部分基金股票仓位较高。

从变化趋势来看，自2018年全年受权益市场表现低迷影响，偏股型基金股票仓位显著下滑，但2019年以来随着市场整体改善，偏股型基金股票仓位总体上也出现较大幅度的上升。

在全行业整体小步加仓的背景下，也有部分基金经理继续降低权益仓位，显示出较为谨慎的态度。例如，易方达基金的基金经理张坤管理的基金产品中，二季度易方达蓝筹股票仓位降低约2个百分点，易方达亚洲精选、易方达优质企业仓位降低4-5个百分点。易方达中小盘仓位降低势头更明显，从一季报的93.93%降低至70.36%。

重仓股“大腾挪”

根据统计数据，2021年二季度基金第一大重仓股仍然是贵州茅台。从重仓股行业看，白酒、医药和新能源是公募基金的兵家必争之地，行业龙头几乎包揽了重仓股前十。

值得注意的是，与一季度末相比，金融板块龙头招商银行新进基金前十大重仓股行列，上一季度为第9大重仓股的美的集团则掉出前十大重仓行列。此次跻身前十大的银行股——招商银行，在上个季度是公募的第11大重仓股。数据显示，公募二季度持有招商银行股数为7.33亿股，而一季度末持有该股的股数为7.3亿元，并未被大幅增持。

具体到个股，白酒龙头贵州茅台继续稳坐公募基金第一大重仓股宝座。截至二季度末，共有1333只基金持有贵州茅台，合计持股数6331.48万股，持仓市值高达1302.2亿元，占流通股比例为5.04%。易方达仍然是持有贵州茅台最多的基金公司，合计持有983万股，持股市值超过200亿元。

锂电池龙头宁德时代是基金二季度第二大重仓股，被1129只基金重仓持有，总市值高达1237.24亿元，持仓市值距贵州茅台仅一步之遥。五粮液紧随其后，截至二季度末，合计1000只基金重仓持有五粮液，持仓总市值为1085.23亿元。

安防龙头海康威视位居第四，583只基金合计持仓总市值达737.33亿元。国内医药外包行业龙头药明康德、光伏龙头隆基股份则紧随其后，持仓市值分别687.68亿元和598.42亿元。从二季度股价表现看，前十大重仓股普遍表现可观。除中国中免微跌外，其余个股均斩获正收益。其中宁德时代涨幅最高，二季度上涨66%，药明康德、隆基股份以及迈瑞医疗涨幅均超20%。

整体看，基金前50大重仓股中大部分都是各个行业的龙头公司，比如防水龙头东方雨虹，全球汽车玻璃龙头福耀玻璃，以及工控龙头汇川技术等。

新能源与医疗器械受青睐

今年二季度，新能源板块个股获得公募基金青睐。从更细分领域看，锂电池、光伏、半导体等新材料概念板获得显著增持。同时，公募基金二季度也加仓了部分医疗器械股。

作为公募基金二季度第二大重仓股，在二季度涨幅高达66%的宁德时代，以无可辩驳的姿态成为了公募基金在今年二季度增持市值最多的股票。截至二季度末，加仓市值达到726.27亿元。其次是药明康德和爱尔眼科两只医药医疗股，增持市值分别为282.91亿元和211.9亿元。隆基股份位列第四，二季度获得公募208.63亿元的增持。

此外，恩捷股份、比亚迪、天赐材料、阳光电源等新能源产业链先关个股也分别获得100亿市值以上的增持。

二季度期间，市场整体流动性环境有所改善，医药、新能源等景气度较高的资产都出现了较大反弹幅度。其中宁德时代二季度涨幅达66%，药明康德上涨34.31%，爱尔眼科大涨近56%，锂电材料龙头恩捷股份表现更为突出，二季度股价成功翻倍，7月以来涨超10%。

部分白马股被大幅减持

从基金减持操作来看，遭到减持的股票有很大一部分是房地产和金融公司。与此同时，尽管医药、消费是基金重仓的主要行业，也有部分股票遭到了减持。

二季度跌幅达16.79%的中国平安，是公募基金减持的重头戏，也是他们减持市值最多的企业。截至二季度末，公募基金减持中国平安市值达到217.89亿元，仅剩334只基金持有该股，持有其股票数为1.25亿股，持有总市值也为80.13亿元，占其流通股比例仅剩0.68%。

除了中国平安，公募基金在二季度减持市值最多的股票依次为：美的集团、恒瑞医药、三一重工、格力电器、长春高新、万科Ａ、美年健康、贵州茅台、邮储银行。

毋庸置疑，不少公募基金在二季度对“核心资产”的看法并不明朗，抱团股也陆续被“抛弃”。

值得注意的是，二季度贵州茅台也遭到公募基金减持，持股数减少585.25万股，持仓市值减少87.37亿元，占流通股比例相应减少0.47个百分点。二季度，持有茅台的基金数量减少114只，显示出部分基金已经退出茅台持股行列。

以偏爱白酒股著称的顶流明星基金经理张坤，二季度总体调仓方向也是减少白酒股仓位。

在公募基金二季度减持榜前二十中，仅有贵州茅台、紫金矿业、金东方A、泸州老窖在二季度股价出现了上涨，涨幅区间在0.73%到4.85%不等。其余16只被减持的股票价格均出现了不同程度的下跌。

尤其是每年健康，该股在二季度的跌幅高达40.92%，让不少股民和重仓该股的基金“受伤”。截至二季度末，公募基金对美年健康进行了凶猛减持，减持市值达91.85亿元，仅有4只基金持有该股，持有市值合计17.65亿元。

公募基金的重仓股变动情况，从某种程度上也可以反映出经济和社会的发展变化，因为资金总是倾向于从没有想象力的行业中退出，流向更有前景、回报更高的行业。