01 11月5日,全国冠状支架集采正式拉开大幕,血洗价格并没有令医疗器械板块跌多深,似乎没有仿制药集采那么严重。当然,这跟昨日超好的大盘表现关联不小。 但盘后在各大财经平台、官方媒体触手辱美女,谈谈心恋恋爱高清,午夜福到在线100集,
一年飞涨800%!石大胜华究竟配不配?触手辱美女,谈谈心恋恋爱高清,午夜福到在线100集,
7月是整个A股不平静的月份,今年也是股市会被记住的一年。7月13日,创业板指首次超越上证指数,上演了逼宫的画面。
虽然指数随后很快就回落了下来,但带领创业板站上3500点的功臣不可忽视,沉寂了几个月的锂电池板块在今年迎来了春天,借着新能源车大热的东风,作为上游端的锂电池今年迎来了一波暴涨。
锂电池巨头宁德时代市值一度站上A股第三名,成为了新的“深市一哥”,今日盘中股价一度出现579.6元,再度冲击历史新高。
宁德时代花了整整两年的时间从67.9元/股走到今天的560元/股,翻了将近7倍。但有一只“妖股”石大胜华仅用了一年的时间,就从26.88元/股飙涨到了237元/股,飙涨了8倍。它到底成色如何?
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到底配不配?
如果要讨论这只股票配不配,首先需要深入了解一下它。
山东石大胜华化工集团是中国211大学中国石油大学(华东)的校办企业,成立于2002年,是一家以生物化工及基本有机化工产品生产、销售的国家重点高新技术企业,并于2015年正式上市。
公司的主要业务是新能源材料业务和基础化工业务,其中新能源材料业务以碳酸二甲酯系列产品(锂电材料溶剂)为核心,数据显示,截至2019年底,石大胜华是国内唯一双基地DMC (碳酸二甲酯)生产供应商,拥有碳酸二甲酯产能12.5万t/a,六氟磷酸锂产能2000t/a,可以说是电解液溶剂绝对龙头。
但从前两年的财报数据来看还出现了亏损的状况,2020年上半年受到新冠肺炎疫情的影响,公司的主营业务受到冲击,实现营收17.35亿元,同比下降25.90%,归母净利润亏损4223万元,同比下降118.80%。
而石大胜华上市的5年内其股价的表现一直没有很大的起色,为何如今能够一飞冲天?
原因很简单,就是因为搭上了新能源汽车这辆“便车”,2020年7月,随着疫情的逐渐好转,新能源汽车的销售市场逐渐复苏,8月国内新能源汽车销量10.9万辆,同比增长25.8%,环比增长11.4%。
且从整体来看,电池级溶剂在电解液中用量占比达到80-85%,因此电池级溶剂未来的需求也将跟随下游电解液需求增加、新能源车终端需求的持续向好的影响,国内对DMC消耗较大的磷酸铁锂电池装机大幅增长,而石大胜华作为电解液龙头占据了全球40%左右的市场份额。
这部分在石大胜华近两期业绩报告中也得以显现,2020年业绩扭亏为盈,实现营收44.7亿元,归母净利润实现2.6亿元;2021一季度实现营收16.84亿元,同比增长93.5%,实现归母净利润2.31亿元。
不过,如此大幅的增加是因为跟2020年受到疫情影响的同期对比,横向来看表现正常的2019年一季度,营收增长48%,归母净利润增长76%。
但从整个锂电池的产业链来看,电解液所占的比重并不大。锂电池的成本构成中,正极材料(碳酸锂、钴酸锂等)占31.3%、隔膜占25.5%、电解液材料占17%、其他辅材(包装)占比14.5%、负极材料占11.7%。
而电解液一般由有机溶剂、电解质锂盐和添加剂等原料按一定比例配制构成,而按成本划分,锂盐占比约40%~50%,溶剂的占比约为30%、添加剂占比约10%~30%。溶剂的整体占比在电解液中的占比也不是很高,而放到整个产业中可能也更是微不足道了。
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大票入场,机构炒作
其实要说是从去年7月1日开始看起,这只股票是没那么妖的,从股价来看,2020年7月至2021年1月的半年时间里,涨幅也仅有50%,要这么说石大胜华这时候已经是踏上锂电池这条赛道了,而且作为电解液的龙头应该还会有更好的表现。
但在大盘惨淡的218之后,石大胜华居然也走出独立的“上涨”行情,其实这离不开大票入场和大资金的注入。
从2021年一季度公布的十大股东来看,有四位新进的股东,并有两位老股东增加了持股数量,其中的2020年下半年的新进的个人股东也增加了持股比例。
虽然个人股东的持股比例并不大,加起来也仅超过了4%,但这两者都非普通人。栗建伟可是美的集团曾经的董事副总裁,也是当年美的集团对7位核心管理进行股权激励的其中一人。而另一位个人股东周成河则是一个牛散大佬,曾经当过基金经理。
从栗建伟的近年来的减持来看,从美的拿到的7500万股的解禁股票,在遭到不断减持后到如今的5010万股。粗略的算一笔账,按照美的上市以来的均价54元/股来算,至少也有将近14亿元了。而如今栗建伟半年就增持了15亿的石大胜华,可能就是来自美的集团的“资金”。
而股价真正开始“妖”起来则是从5月13日开始,当日晚间,石大胜华现6笔大宗交易,总成交六千多万元,其卖方均为机构。
而此后6月16日据龙虎榜显示,当日买入前五席累计成交金额为3亿元,其中不乏游资和机构席位。根据最近一次7月8日公布的龙虎榜,前五席累计净买入4.3亿元。而石大胜华的股价也在整整两个月间,飙涨了234%。
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结语
从国务院去年底发布的新能源汽车十五年规划来看,预计到2025年国内新能源汽车新车销售量将达到汽车新车销售总量的20%左右,而当前这一数据约为4%~5%之间——这意味着市场至少有三倍的成长空间。
不可否认的是,石大胜华所处的赛道真的不错,而且是一条增量空间很大的蓝海赛道。除了稳定的DMC市场外,以海外三元电池为发展趋势,EMC溶剂的市场也再进一步扩大,且电池级EMC的价格仍在不断的上涨。
但其在整个锂电池产业链中能分得一杯羹并不多,企业的毛利率也许会受到EMC大幅投入市场后等多方因素提升至30%(2020年为17%),但是整体的利润率并不高。
从石大胜华的估值来看,在四天两个涨停板后,其滚动市盈率如今已经飙到了将近100倍已经远远处在了历史平均估值的高位,市净率(PB)也已经来到了22倍的位置,其业绩远远撑不起如此高的估值。
锂电池板块确实迎来了一波春天,提早入场的投资者可以说是赚的盆满钵满了。对于理性的投资者而言,不妨边打边撤,让利润奔跑起来或是上策。
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