作者 | 晨光 数据支持 | 勾股大数据 来源 | 格隆汇探雷区 2016年7月，青岛征和工业股份有限公司（以下简称“征和工业”）曾启动IPO，但后来又主动叫停。用了接近4年的时间，再次闯关，于2021年1月11日娘子休夫之大隐隐于市,男女合唱,一淘网首页,

片仔癀离翻车不远了娘子休夫之大隐隐于市,男女合唱,一淘网首页,

《甄嬛传》里最好的角色是谁？甄嬛，沈眉庄，还是温太医？

要我说，是东阿阿胶。

76集的《甄嬛传》，有10集出现了东阿阿胶。近至御膳房，远达山东巡抚，都热衷于给妃子们进献阿胶。再被妃子们遣人二次加工成桂圆羹、党参羹、燕窝羹，承担了社交、争宠、挑拨离间的历史使命。

那《甄嬛传》里最坏的角色是谁？华妃，皇后，还是静白师太？

要我说，是麝香。

虽然出现的频率远不如东阿阿胶，但每每出现，都促成了将宫斗推至白热化的关键情节。比如表面上集万千宠爱的华妃一直不孕，竟是皇帝专门赐予她的“欢宜香”内含有大量麝香；还有甄嬛被塑料姐妹陷害，原本是淡化疤痕用的“舒痕胶”，也因为掺有麝香，导致了流产。

万万没想到，麝香这个宫斗必备之“暗器”，经过几百年的发展，已经在北京银河SOHO 开起了体验馆。

590元一粒，每人限购2粒，只有10个人能买到。早上10点店铺开门，10分钟内售罄，抱着侥幸心理仍在排队的人群悻悻而归。

更甚，一次购买到2粒的人，5天之内都不可以再买。如果只买了1粒，也要3天后才可以重新获得购买资格。

这么多人买麝香，是为了害人？正相反，可能是为了救命。

因为站在你面前的早已不是麝香，而是，钮祜禄·片仔癀。

1

麝香与驴皮

“又西二百里曰翠山。其上多棕枏，其下多竹箭，其阳多黄金、玉，其阴多旄牛、麢、麝。”——《山海经·西山经》

在成分中占比3%、在成本中占比55%的天然麝香，是国家重点计划管理物资，也是片仔癀注定神秘又昂贵的原因。

麝香，是成熟雄体麝腹下腺体囊中的分泌物。麝香入药，在我国已有2000多年的历史。《全国中成药处方集》中记载了2600多种中药处方，其中需要用到麝香的，有300-400种。

由于早期都是简单粗暴的杀麝取香，我国野生麝的数量在上世纪50年代由300多万锐减到了6万以下。2002年底，我国将麝的保护由二级提到了一级。

同时，国家从1967年开始立项研制药用人工麝香，并终于在1994年底投放市场。2005年，为加强对野生麝的保护，国家除了对天然麝香施行统一审批和分配，仅允许了10几个企业可以继续使用天然麝香。

虽然人工麝香不论从药理作用还是临床药效上，都与天然麝香无异，配方也属于国家重大科研成果，是国家级、永久性保密的，但在市面上人工麝香的替代性达到99%的今天，“用的是天然麝香”，是片仔癀最亮的招牌。

除了麝香，片仔癀4大重要成分中的蛇胆，购买单位及数量也需要取得国家林业主管部门行政许可。让片仔癀原本就稀缺的故事，讲的更好听了。

同为《甄嬛传》中的重要“角色”，甚至还是充当“包治百病”角色的东阿阿胶，就没有这样的好运了。

即便配方就是“水煮驴皮”，如果市面上“一皮难求”，东阿阿胶可能也不会早早的走下神坛。

可惜，虽然毛驴养殖周期长、难度大，导致驴皮收购价在不到20年里涨了125倍，但论及稀缺性，实在没有。

2

只要它想，就能涨价

除了核心原料稀缺，片仔癀的另一个特点是——“独门生意”。

片仔癀与云南白药，是唯二两个国家一级中药保护品种。在这两个“国家机密”中，片仔癀又因为在1972年中日建交时，被当作“国礼”送给田中首相，而在“身份”上，压过了云南白药一头。

片仔癀前十大流通股东“背后的男人”林园，前几年在一个访谈上聊到片仔癀时说，因为片仔癀是独门生意，“它想卖多少钱，就卖多少钱”。

同时他还说，70/80年代，一粒片仔癀的价格是两瓶茅台，现在茅台都1500了，片仔癀也才450，而最终，引用他的原话——“片仔癀是可以卖到至少两瓶茅台的价格的”。

但林园这么有信心，却好像没耐心。

2020年半年报中，曾在十大股东之列的林园投资21号、101号私募不见踪影，仅剩的29号持股也较前期减少了接近一半。

2020年第三季度之后，林园的名字，彻底消失在了片仔癀十大流通股东的名单里。说他是“前十大流通股东”，这个“前”，是“前任”的“前”。结合2020年三季报的前十大股东门槛还比半年报中的低，可见他的退出，都是主动减持。

但他减持的原因，从片仔癀的业绩中并看不出端倪。片仔癀2020年的营收、归母净利润都在持续增长，2021年Q1的业绩增长也符合预期。

但是在林园减持片仔癀的同期，公募基金调仓中，医药股位列减仓行业的前三位，减仓幅度为2.38%。如此看来，估值过高可能是背后的首要原因。

一粒片仔癀的价格，从2017年到现在，涨了11%，60块。

一股片仔癀的价格，从2017年到现在，涨了880%，380块。市值远超云南白药，坐稳“中药一哥”的位置。

但与产品涨价幅度不大伴随的，是片仔癀毛利率的不断下降。

“药中茅台”片仔癀10%的营销费用占比，比茅台的2.6%略高，但片仔癀45%的毛利率、25%净利率，23%ROE，在A股中也依然属于高盈利能力的代表。

明明可以涨价，涨出来都是利润，片仔癀却没涨。

恐怕只是因为，头上三尺有医药价格管制。药中茅台，重点最终还是要落在一个“药”字上。

3

肝病大国特供“灵药”

中国是全球肝病负担最重的国家，乙肝、丙肝病毒携带者总计过亿，非酒精性肝病患者近3亿，每年新增肝癌患者高达超过45万。

而除了大部分丙肝可以治愈外，许多肝病其实难以治愈，亟需临床特效药物。

虽然片仔癀的疗效涵盖广泛的消炎止痛、清凉解毒，不仅可以内用还可以外敷，但对它最大的“信仰”，并不是包治百病，而是包治肝病。

1988年，上海急性甲肝爆发后，片仔癀成为甲肝患者疯抢的必备药品，民间收购的价格能赶上一台进口电视机。

2019年，在用于肝炎治疗的中成药中，片仔癀也以42%的市占率独占鳌头。

茅台价格再贵，都是可选消费，属于富人装点门面的东西，没钱大不了不喝了。但药却不是，它唯一功能是治病，进而或可救命。

稀缺性、神秘感，顺手推舟的宣传一下也就罢了。

但明明是消炎药，被传成抗癌神药；虽然价格没有非常夸张的上涨，但是玩出了实名、限购、排队这一套，其实也是更高级、还不花钱的宣传，让老百姓更加相信，片仔癀就是神药。

但事实上，片仔癀的麝香都来自人工饲养的麝，原料库存方面，一直是按照“5年计划”在做战略储备。

在前文提到的访谈中，林园被问及“片仔癀会不会严重的供不应求”，他笑了笑说：“那都是他们的营销学”。

4

结语

疾病，无论严重与否，都使我们焦虑，追究起来，无非是对死亡的恐惧。

国家大力整顿医药行业、推出集采，无非也是深知，这样的焦虑与恐惧，能帮助眼里只有“利”的人，轻易的撬开老百姓钱包，甚至从百姓的钱包入手，裹挟整个社会。

片仔癀今日的风光，多少来自于它脚下的灰色地带——老百姓觉得它能救命，而目前也确实没有证据表明这是一个天大的误会，更重要的是，老百姓形成现在的“信仰”，甚至跑去排队、哄抢，你相信片仔癀自己没在中间，有意无意，顺水推舟，乐见其成？

在商言商，片仔癀是好生意，除了原材料可能涨价，其他的都不是事，研发费用少，财务费用基本没有，管理费用比较固定，还有两个绝命武器--秘方绝密和重要原材料使用权，这大概率也是一个可以持续好下去的生意。

企业要赚钱，要回报股东，无可厚非，因为原材料的稀缺性，药方的绝密性，企业也存在定高价的资本，虽然头上悬着一把刀--医药价格管制，但在盈利和股东压力下，谁能够保证片仔癀不会突破这个限制？何况，片仔癀的毛利率在下降，作为地方国企，它也肩负着为地方政府增加财政收入的政治任务。

只要涨价，利润有了，股价涨了，啥都解决，企业、政府、投资者，个个都赢了，但要真这样，谁输了？

我们希望这次，片仔癀只是一个博出位的营销，否则，生意做着做着露出獠牙的时候，消费者、社会，就等着承担风险吧。

钢铁是怎样炼成的读后感300字 http://www.webgnss.com/shangyedichan/xiezilou/22201.html

娘子休夫之大隐隐于市,男女合唱,一淘网首页, 昨天盘后我们这边发了货币数据，货币增速比我预期降得快，我的预期是到今年4季度会跌破8%，结果4月就到了8.1%，2000年以来，我国的M2增速最低是2018年6月，7.97%。 所以，这次的增速有多低有个大