据美国塔弗茨药物开发研究中心最新研究，每种新药的研发需要28.7亿美元的投入。而且药物研发的失败率很高，平均研制的5000种化合物中，只有5种能够进入动物实验阶段，而这其中又只有1种药物沙漠圣贤,乾隆大帝电视剧,春暖花开cc最新地址,

军工ETF值得抄底吗？沙漠圣贤,乾隆大帝电视剧,春暖花开cc最新地址,

要说今年什么类型的基金最惨，那就要数重仓军工的基金莫属了，年初至今的收益率来看，倒数前十的基金，重仓军工至少有三只以上。

图片来源：wind

去年至年初的军工大行情后，众多的军工股回到了炒作的股价原点。市场经历了年后的泥沙俱下的暴跌，迎来以成长股为代表行情，比如CRO、新能源以及次高端白酒。从这周开始，市场重新回归震荡走势，快速轮动成为风格。

那么，在建党一百周年即将到来之际，军工的机会存不存在？

1、军工指数还会不会继续下跌

以万得军工指数来看，从1月份的高点直接跌近20%，当前的位置回到了去年8月份第一波的位置在做横盘整理。

图片来源：wind

而前面两次的上涨行情，主要的逻辑是炒作国防预算和军队的换装周期，据数据显示，我国军费占GDP比重远低于美国、俄罗斯、印度等多数国家，有较大提升空间。

据SIPRI统计，我国2019年国防开支占GDP比重为1.9%，远低于美国、俄罗斯、印度、法国等军事大国，预计2030年前我国国防开支占GDP比重提升至2.5%以上（按SIPRI口径）。

2010年我国装备采购费占国防开支比重为33%，2017年上升至41%。在今年两会上，根据会上提交审议的预算草案，2021年中国的国防支出为13,553.43亿元人民币（约 2090 亿美元），同比2020年增长6.8%.

而国防预算数据的公布明牌之后，军工的炒作行情也慢慢结束，但是不可否认的是，一些军工股的基本面非常优质。同时可以看到，目前军工指数的估值来到了2013年的位置。

图片来源：wind

目前的军工逻辑上主要存在两点：

（1）美公布2022财年国防预算，创历史新高，根据美国2022财年国防预算案，军费总额达7530亿美元同比增加1.7%，其中7150亿美元归属国防部，380亿美元归属能源部，后者主要负责核弹头的研发与维护。相较于往年，2022年预算中大幅缩减了采购预算，同时大量增加研发预算至1120亿美元，创历史新高。

（2）中国银河证券认为，7月1日迎来共产党百年诞辰，行业催化剂增多，市场风险偏好将得到提振，叠加行业高景气持续背景下的估值修复需求，军工板块投资窗口有望再度打开。

同时信达证券认为，军工板块本轮反攻具有可持续性，且军工企业2021业绩有望延续高增长，维持此前提出的“未来一季度做多窗口已至”的观点：当前军工板块PE已由年初98 倍降至69倍，其中其中新材料40-45倍，军工电子35-40倍，均处历史中低位。

从已披露的2020年一季度业绩与核心企业的订单情况看，预计军工大部分公司2021年将延续高增长，当前时点配置优质个股的性价比提升。

所以，在经过回调之后军工板块的估值回到了前几年的位置，同时业绩表现来说，2020年全年军工板块实现营收3867.47亿元同比增长11.5%，归母净利275.91亿，同比增长24.9%。

2、短期，军工ETF存在机会吗？

较市场五年的走势对比，军工的投资属性以震荡走势为主。以国泰中证军工ETF为例，从2016-07-26成立以来，已取得12.40%的收益，小于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现较差,收益率-12.41%，同类排名986/992；1年收益率37.90%，同类排名305/908；3年收益49.79%，同类排名173/483。

该ETF是市场主流的跟踪军工股指数ETF，资金规模在122.88亿元，股票型资产配置在98.95%，较上一个季度增加0.40%。

最新的一季度报期末重仓股来看，第一大重仓股航发动力持仓9.73亿元，中国重工、中航光电、中航西飞持仓市值均超5亿。股票收益在去年录得近五年来新高，15.17亿元。

图片来源：wind

值得一提的是，上述十大重仓股的区间涨跌幅均是清一色的下跌，航发动力跌幅23.18%，跌幅最多的两个个股中航西飞、航天发展跌幅超30%。

总的来说，在目前市场依旧处于震荡行情，市场主线没有清晰的出现的时候，军工ETF的低估表现值得投资者的重视，但是，不能忽视的该板块向来的震荡走势为主。

雷霆第一关国语 http://www.webgnss.com/shangyedichan/xiezilou/10313.html

沙漠圣贤,乾隆大帝电视剧,春暖花开cc最新地址, 小程终于决定鼓起勇气，算一算自己到底欠了多少钱。 去年8月份，小程裸辞了。作为一线城市的“原住民”，没有房贷、有一些存款而且市面上适合的岗位开放的挺多，让小程萌生了给自己放几个月