下一个黄金赛道？ 2月2日晚间，谷歌、亚马逊和阿里巴巴同时披露了最新的业绩报告。其中云服务成为三巨头财报中共同的最亮眼之处。 亚马逊作为全球第一大云服务公司，2020年第四季度实现营收125699号牢房的博弈

2021，值得持股过节吗？99号牢房的博弈

作者 | 日月城城主

数据支持 | 勾股大数据

相信很多人对于春节持股有非常大的阴影：在2020年的春节，受到疫情的影响，导致春节后第一个交易日指数杀跌超7%，全市场超3000只股票跌停。

虽然后面的交易日A股强势收回失地，走出类似“填权”行情。投资者无不反过来问：如果当初不持股或者大减仓过春节，是不是会更好呢？

时间过去一年，距离春节只有两个交易日，是否持股过节，这个问题又来了。

在看待这个问题之时，先来复盘近一个月市场节奏如何？

1

撕裂行情下的牛头熊

在1月24日的文章《是时候警惕A股第二波反噬了？》说道：目前市场的风险增加取决于流动性和空头头寸的增加，意味着未来震荡反噬的时间将会到来。

刚好，在那天过后的一周开始，A股就开始迎来大震荡，创业板指数从高点反噬近10%，强度不可谓不大。

这些背后，有两个原因：

（1）央妈默默收紧流动性，发出一系列敲打的信号。

自从1月份末到现在，相信很多投资者养成习惯就是先打开软件看看货币信号：央妈放出的逆回购，会不会放钱给市场，这是当前主要的市场逻辑。

在1月26日，央行两个高层马骏和易纲发声，对待未来的货币政策，马强调的是“要转弯”，易刚强调的是“不转急弯”。

两者并不冲突，都是瞄向一点，货币视情况缩紧。对于市场而言，在那段时间抱团持续推高龙头个股的估值泡沫。于A股尿性，稍微风吹草动都是会带来机构的抢跑动作。

所以，在1月26日，银行间拆借市场利率快速飙升。银行间存款类金融机构质押式回购隔夜品种（DR001）和7天期品种（DR007）加权平均利率突破3%，隔夜利率创下2015年以来新高。

交易所债券回购利率全线大幅攀升，GC001盘中最高触及9.99%创逾两年新高。R-001盘中最高触及9.8%，同样创下两年新高。

直接造成市场情绪下杀：沪指失守3600点，创业板一度跌超3%，近2500股飘绿，北向资金大规模的撤出。

（2）震荡行情下暴露了基金现大规模赎回，游资的退场过节心态。

目前，基金开年即大爆，截至1月28日，新发规模高达4614.77亿元，同比增长近两倍，这种市场情绪短期到头的时间点，其实也就是在春节前的交易日。要知道当前基民的年龄段以年轻人为主，拥有既要赚快钱又浮躁害怕亏损的心态。

高位强震荡的行情消耗了基民的投资信心，导致的结果，大概率的是基金大规模赎回，有媒体报道：同一月基金也遭遇大额赎回的苗头，出现了接近“1天1只”的高频率。

另一方面，这波从1月末反噬到现在衍生出来的牛头熊行情，表现为同处一个市场，一边是天堂一边地狱，很多人在憋屈。

盘面可以用一个段子概括：跌停不多，但是跌停的都是大佬，就像蜀国出去打仗，战报就死了五个人，关张赵马黄。

比如，上周的科大讯飞、TCL科技、三七互娱等等，同时在今天大热的光伏早盘惊险一跳，消费电子立讯精密午盘跳水，不过这些被迅速的捞回。

隆基股份：

立讯精密：

来复盘下，从1月份以至今，市场主线最先崩掉的先是军工，军工炒作的预期是国防预算增加以及换装带来的业绩增加，这种逻辑，并不具备长期的增长逻辑（十年以上的）。

另一方面，对于科技来说，已经过了抱团的红利期，虽然国内依然面对“缺芯”格局，过了抱团红利期，炒作就是以强基本面为主的个股，比如目前CIS芯片韦尔股份：芯片缺货的预期叠加车载芯片供货紧张在支撑。可以拿它的股价对比其他芯片股就知道强弱了。

所以，对于芯片股来说，谁能持续走出来，谁在做震荡向下，在当前很容易看出来。

现在对应到高弹性的个股尤其是科技芯片股的闪崩现象，以及早上光伏、立讯精密股价的惊险跳水、上周表现较好的小盘股朗姿股份、丽人丽妆等等跌停的盘面。

背后其实是游资（不排除大游资）的退场过节。不过，大机构的核心抱团趋势依然不变，比如贵州茅台、片仔癀、新能源、化工股。

片仔癀：

尤其是化工股，在上周五出现跌停潮，连大权重赣锋锂业都没躲过。而目前市场走的逻辑以全球通胀预期为主，围绕着目前美国拜登的1.9万亿。而在上周五的时间，美联储出现的情况是财政刺激计划在两院扯皮。

经过周末的发酵，美国的1.9万亿放水预期在增加，新任财政部长耶伦：“我们绝对没有理由必须去经历漫长而缓慢的复苏，我预计，如果这个方案获得通过，我们明年就能回到充分就业的状态。”

这个消息之下，今天化工股也是纷纷出现反包的行情，比如权重赣锋锂业、万华化学这些。

所以，不管是反噬也好，牛头熊也好，这些是基于春节前的行情。在距离春节长假期仅仅剩下几天的时间下，要不要持股过节这个问题，还是要面对的。

2

2021持股过节，值得吗？

以市场来说，除开A股那些粪坑兄弟，那些机构抱团的个股：基本面、财务还是估值都是一等一的优质性。

但是，最重要的还是看流动性，这是决定整个市场行情的走向，尤其是抱团的成长股。

以流动性来看。货币收紧不仅仅是上个月末才出现，而是730政治局会议的货币政策收紧定调，这个会议也是直接造成股市自715以来越来越分化的最根本原因。

灵活适度，精准导向，保持流动性合理充裕，12月的中央经济工作会议变成了灵活精准，合理适度。

值得注意的是，货币政策进行适度转向调整可能是个大概率要做的事情，并且应该就是在今年了。现在只是这个“适度”就是如何把握的问题。

那么引申下，这几年国家最关键的工作核心指导思想只有一个字“稳”，提出“不急转弯”。那么可以想象的出两个字：平衡。

毕竟，A股这种“一松就乱，一紧就死给你看”的市场，央妈真是操碎了心。

平衡之下，距离春节就剩下三个交易日，央妈开始维护释放节前的流动性也是理所应当，毕竟已经给市场打了一巴掌，是时候该给点糖了：昨日实现净投放500亿元，今日开盘前，小幅度净投放100亿元。

央妈就这样摆个态度，今日行情格外灿烂，展现出一片红的行情，不过，交易量有所减少。

那么节后回来货币流动性如何展望呢？

首先来看券商的观点，中金宏观认为：流动性紧张有所缓解 信用风险仍需关注。今年春节前央行净投放规模低于去年同期。今年春节前第二周以来（1月29日至2月7日），央行累计净投放资金2440亿元，明显低于去年同期净投放规模。由于央行公开市场操作是对市场资金供求的补充，反映货币政策取向更好的指标是短端资金价格。

尽管是中金对流动性存在一定乐观性。但是上述提出“平衡性”来结合年后的时间，最关注的一个点来结合流动性：两会时间，2021年3月5日。

以往而言，在临近两会的时间，流动性会放松来给市场一定的稳定性。那么这种流动性以“平衡性”来说，也是会从年后2月份下半旬的某个时间来透支。

其次，机构的核心抱团在这段强震荡区间来看，并没有出现大规模的松散，比如新能源、光伏以及化工。

新能源的支撑逻辑：未来长期高增速赛道以及美国拜登政府新能源计划，化工是放水背后的通胀预期。这些归结一点也是投资者必须要关注的：就是拜登上台之后，美联储后续的动作是否会缩紧流动性。

其次，内资拆台，外资吃饱依旧在上演。截至到今天收盘，北向资金净流入79.30亿元。而从上周来看，外资连续7天净流入，资金量呈现增加趋势。

而且，近7天的大规模流入的个股，还是那些抱团股：宁德时代，隆基股份、牧原股份、赣锋锂业等等。似乎，外资并不担心要不要持股过节这个问题。

3

小结

从小到大，听妈妈的话，真的很重要，于炒股，听央妈的话，也是一样的道理。世上只有妈妈好，到哪里都是真理。

2021年的春节假期，是否值得持股过节？这个问题还是要回到流动性上面，毕竟距离两会的召开，还有点时间。

99号牢房的博弈 作者 | 南方 数据支持 | 勾股大数据 编者按： 过去的一年是中国新能源汽车巨变的一年，行业正在经历一场深刻的供给侧变革，而疫情犹如一场洗礼，激发了行业的市场化原力，并获得了全球资本市