01 银行荣，万股枯的景象又在大A上演。其中，近5000亿盘中的邮储银行盘中强势涨停，收涨8.4%，非常抢眼。另外，成都银行大涨7%，兴业银行大涨6.4%，招商银行一度逼近涨停，收盘大涨4.3%。 （银行板块涨幅统龙纹身的女孩qvod

军工股的机会来了吗？龙纹身的女孩qvod

作者 | 研报掘金组

数据支持 | 勾股大数据

来源 | 格隆汇研究

今日盘中最后一小时，军工股全面飘红，板块内涨停家数接近十家。从七月份那波军工股调整之后，板块内的大部分个股也在逐步企稳，甚至有些个股已经在走小趋势。今天在白酒崩盘之后军工股直接加速，当前时点，国内军工概念股为什么值得关注，有哪些领域值得关注？

一、大国博弈进入全面竞争时代，强国须强军

拜登政府大概率延续遏华政策，从对华主张和措施可以看出，拜登政府在地缘政治、经济贸易、价值观和科技领域大概率延续对华遏制政策。

相较于特朗普政府的对华政策，拜登政府在经济政策上延续其遏制态势，同时升级了科技、价值观、地缘政治领域的遏华政策。拜登内阁和对华班底长期关注中美关系，高度熟悉亚太事务，对华态度强硬。

战场老将、军火商高管劳埃德·奥斯汀拟被任命为新任国防部长。所以拜登政府在涉华关键领域不会放松，甚至会变本加厉。

拜登政府对我国政策的基本取向和未来走向可能有以下三点：

①维持美国全球霸权，联合同盟国阻挠中国发展

②延续对华技术封锁，强调供应链自主，削弱中国科技、军事、经济发展速度，防止其超过美国

③中美进入全面大国竞争时代

中美国力差距不断缩小，对华压制是美政权不变的主题,从GDP看，中国客观上已成为美最大竞争对手。

美国两党和国会早已达成共识，认为中国已经构成美国全球霸主地位的重大威胁。所以说中美的战略博弈是长期的，军工领域的大国竞赛没有放松的理由。

二、国防建设从提“质”到上“量”

我国的国防工业发展历经打造基础、改革徘徊、自主研制三个阶段，即将步入第四个阶段：

第一个阶段——打造基础（1949-1977年）：推动了“三线建设”，逐步形成完整的国防工业体系

第二个阶段——改革徘徊（1978-1998年）：该阶段是外部环境变化最为剧烈的时期，西式装备和苏式装备先后对我国开放引进，但军费的压缩和进口的冲击也导致了该阶段我国的自主研发遭遇挫折，多型号项目的研制工作在该时期陷入停滞甚至下马。

第三个阶段——自主研制（1999-2019年）：目前的服役主力仍以上一代的仿制装备为主，新一代的自主产品尚未形成战斗力，亟待下一阶段批产上量。

第四个阶段——提质上量（2019年-？）：根据国防和军队现代化建设“三步走”战略构想推进，从2020年到2050年，共历时30年。第一步：到2020基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，明年是最后一年。第二步：2035年基本实现国防和军队现代化。第三步：2050年全面建设世界一流军队。

从内部看，自主研制体系已经成型，军队改革企业改革取得重大进展：

1）空军方面，目前航发主流型号产品已实现自给自足，空军20系列拼图也已基本补齐。

2）海军方面，国产001A型航母已完成7次海试，我国即将迎来双航母时代，同时055大驱、JL-2服役，加快海军从近海防御到远海防卫的战略转变。

3）火箭军方面，国庆阅兵亮相的DF-17、DF-41和DF100。

十四五期间，确保上“量”为主旋律，后续各型主战装备将进入批量列装阶段，在“量”的推动下产业格局将迎来巨大变化。

三、商业宇航打开广阔空间

商业宇航主要包括商业航空与商业卫星两大主体，前者有望在未来20年带来9万亿的国内市场空间，年均产值可达当前军用航空的4.5倍。

2021年，我国共计划发射卫星25次，其中导航卫星3次、通信卫星5次、遥感卫星占据一半以上，达到17次。

2021年我国将初步实现天基物联网服务

卫星物联网能实现真正的全球万物互联，目前地面物联网业务因地面蜂窝基站覆盖率严重不足，陆地覆盖率约为20%，海洋覆盖率不到5%。

根据麦肯锡报告称，预计2025年前，卫星物联网产值可达5600亿美元到8500亿美元。美国权威卫星行业咨询公司NSR预测，2022年将有1亿至2亿台物联网设备有接入卫星的需求。

“行云工程”是中国航天科工集团牵头实施的商业航天工程之一，主要分α、β、γ三个阶段，计划在2023年前后建成由80颗低轨通信卫星组成的卫星物联网星座。

遥感卫星，开启全面商业化2021年，我国共计划发射卫星25次，遥感卫星占据一半以上，高达17次。

根据《2020中国地理信息产业发展报告》，2019年我国地理信息产业总产值达到6476亿元，较2018年同比增长8.7%。预计2020年末，地理信息产业的总产值将超过8000亿元，2021年或达到10750亿。

四、强劲的业绩支撑下板块表现突出

2020军工板块的出色表现是具有坚实的业绩支撑的。进入2020年后受疫情影响，宏观环境的不确定性增加，由于军工生产配套具有强抗风险能力以及下游迫切的需求，展现出较好增长确定性。

军工板块内的个股凭借强劲的业绩增长，提振了市场预期，有望迎来戴维斯双击，从今年Q3的业绩来看，多家公司净利同比增长率都有大幅提升，处于2017年以来的历史最高位。

主动基金大幅加配军工，但依然处于低配状态

2020Q3主动基金军工持仓占比及市值均大幅上升，低配幅度从-1.29pct收窄至-0.63pct。①主动基金军工持仓占比及市值自2019Q1以来持续下滑，2020Q2有所回升，直到Q3出现强劲反弹。Q3主动基金持仓军工市值环比大幅提升213.9%，持仓占比环比提升1.10pct。

②Q3军工板块主动基金持股低配幅度下降，2020Q3低配-0.63pct，相比Q2收窄0.66pct。

2020Q2主动型公墓基金军工重仓持股集中于零部件/原材料层级及信息化题材优质个股，以及景气度较高的个别主机厂。

2020Q3零部件类军工标的在基金重仓军工股中占比下降，分系统、总装类略有提升：

①总装：2020Q3，主动基金持仓市值65亿元，较2020Q2增加46亿元，占所有重仓军工股的19%，环比上升2pct。

②分系统：2020Q3，主动基金持仓市值79亿元，较2020Q2增加55亿元，占所有重仓军工股的23%，环比上升1pct。

③零部件：2020Q3，主动基金持仓市值201亿元，较2020Q2提升133亿元，占比所有重仓军工股的58%，环比下降3pct。

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龙纹身的女孩qvod 智通财经APP讯，中梁控股(02772)发布公告，于2021年1月至4月，集团累计合约销售(连合营企业及联营公司的合约销售)金额约人民币621亿元，同比增长122.6%;集团合约销售面积约495.2万平方米。2