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蚂蚁发行价出炉！申购场面堪比双十一，港股国际配售部分或已超购瓜蒌的功效与作用

作者 | 贝尔席

市场期待已久的蚂蚁集团上市终于来到了扣人心弦的关口。

10月26日，上交所官网显示，蚂蚁集团IPO初步询价完成，经过近1万个投资机构账户询价，最终A股发行价确定为每股68.8元，总市值达2.1万亿元，这也意味着，该市值较此前多家投行预测约2.5万亿-3万亿元估值，折让幅度约20%-30%。

另外，来自市场的最新消息显示，今晚，蚂蚁集团香港发行开始仅仅1个小时，H股国际配售部分已经超额认购，火爆程度堪比“双11”，刷新市场记录。据悉，其中大部分都是10亿美金级别的大订单。

按照68.80元/股的发行价计算，预计蚂蚁IPO绿鞋前A股募资规模将达1150亿元，绿鞋后A股募资规模达1322亿元。

港股方面，蚂蚁集团在港交所公告将于周二（27日）至周五（30日）招股，招股价定于每股80港元。预期H股将于11月5日（周五）上午九时正式开始买卖，H股股份代号为6688。

综合统计来看，此次蚂蚁A+H股通过IPO拟筹集资金约345亿美元（约合人民币2312亿元），这也将大幅超过去年沙特阿美创下的募资294亿美元的“世界第一”纪录，成功登顶全球最大规模IPO宝座。

1、机构询价近万个创历史新高，29日网上打新或更激烈

作为A股即将迎来的真正意义上的首家互联网巨头，各方投资者始终保持着高度的参与热情。

据了解，此次蚂蚁的初步询价拟申购总量超760亿股，网下整体申购倍数达到了284倍，抢手程度可见一斑，另外公告显示，蚂蚁IPO初步询价的机构投资者账户近1万个，符合资质的配售对象超7000家，询价数量高出科创板平均值一倍以上。

根据蚂蚁上市发行安排，普通投资者可以在29号参与网上“打新”申购。而根据Wind数据测算，过去十年A股全部新股发行的网上打新平均中签率仅为0.045%，这相当于1万个人参与打新，而能打中的将只有4.5个。对此，多位券商人士预测，由于此次蚂蚁定价低于预期，其将进一步激发市场认购情绪，蚂蚁“打新”竞争会比预想的更为激烈。

针对此次蚂蚁的发行结构，市场观点认为这一发行结构已经是目前的最优解。按照当前的发行价和估值，蚂蚁能给市场留下超过220亿的打新规模，已经十分可观了，甚至超过很多公司的整体募资额。

此外对于创下历史记录的近万家的询价量，一位资深投行人士表示其最大的意义是为科创板引入增量投资者，有利于投资者基础的扩大。而更多的合格投资者进场，将吸引更多的优质标的在科创板上市，再由成熟机构投资者主导发行定价，最终形成良性循环。可以说，蚂蚁的IPO可谓开创了市场先河，不仅为A股带来了稳定、长期的资金流入，甚至于对中国资本市场发行制度的改革与探索，也将留下浓墨重彩的一笔。

值得一提的是，此次蚂蚁IPO还获得了一众顶级投资机构的加持。

今天，上交所网站公告也首次披露了蚂蚁在科创板IPO的战略投资者阵容，覆盖国内外29家顶级投资者，除了阿里巴巴外，蚂蚁在科创板的战略投资者包括：中投、全国社保基金、加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金；国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司；中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。此外，交银国际也是战略投资者。这意味着全球最优质的的长线资金都借蚂蚁IPO重仓A股。

2、定价亲民，估值不贵，消息一出进一步刺激港股IPO申购表现

针对蚂蚁此次每股定价低于百元，网上有段子如是说比起做扫地机器人的石头科技每股704元，新冠疫苗的康希诺每股477元、金山办公每股436元的高价来说，蚂蚁集团的定价不仅相当亲民，而且也与即将到来的双十一相当“应景”，像是获得了非常大的优惠力度，可以买的物美价廉。

相较于入手门槛相对低的实际价格，从市场估值来看，蚂蚁也相对便宜，按蚂蚁现在估值算，未来三年（2022年）的预测市盈率平均仅为24倍，约等于科创板已上市公司发行市盈率平均值的1/3。这一市盈率，相比PayPal、美团等其他互联网、金融科技公司也较低。

而针对此次发行价，多位投资机构人士认为，发行价体现的是市场的价值判断，蚂蚁A/H股折让定价，为上市后留足了上涨空间。

值得一提的是，蚂蚁的定价结果一出也进一步刺激了港股IPO认购表现。最新消息，据香港券商人士透露，蚂蚁集团香港发行开始仅仅1个小时，港股机构发行部分已经超售，大部分都是10亿美金级别的大订单，火爆程度堪比双11。

据知情人士称，在蚂蚁的定价公布后，来自国际投资人的订单蜂拥而至。据悉，国外投资人一致看好蚂蚁的定价，给市场留足空间。上述人士还特别提及，今天是香港重阳节公众假期日，而投资者纷纷取消休假，等着抢购蚂蚁在H股的新发股票。等到美国投资者起床，预计会更加火爆。

瓜蒌的功效与作用 12月15日，景瑞控股(01862.HK)公告，此前配售1.39亿股新股计划已按每股股份2.20港元的价格成功配售予不少于六名独立承配人。配售新股占经扩大后公司股份约9.01%，配售事项所得款项净额约为3.03