智通财经APP获悉，北京时间2月24日（周四）早间，美国租车巨头赫兹(HTZ.US)公布了2021年第四季度及全年业绩。财报显示，赫兹Q4营收19.49亿美元，超出市场预期，同比增长58%，较2019年同期降本站

佐罗：价值投资“不卖之卖”核心思想本站

　　当你眼里只有增加优质股股数这一条决绝信念的话，头脑里并没有任何卖出的想法，你的投资就变得非常的简单了。但是有这样的想法，历史回测收益会如何呢？大家可以打开所有的好赛道比如医药、消费类（或科技消费）的行业龙头或者细分行业龙头，你去看一看10年20年以上的年线图，是不是比你做转换投资10年20年，收益要高很多？你把这个想法逐步厘清并优化起来，你的收益可能就会大有保障。

　　既然我们躲不过每一次的下跌，那么我们只是准备好在每一次的大跌后逐步增加股数就可以了。在这样的信念指导下，那么我们有可能在过激高估减过的仓位留下的钱，也是为了在下一次大跌中派上用场。所以，我们所经历的极少数减仓只是为了下跌买入更多的优质股，增加股数而已。如果没有这个把握，我们宁愿一直持有，不做任何动作，这就是我“不卖之卖”的中心想法。不卖是核心，卖只是为了更好的更确定地买入。

　　有朋友说我们不应该追求持续的高成长企业，因为这种行为就和我们买彩票一样，言外之意就是好像。其实这是不理解企业发展中的一些必然因素。我们打开优秀的企业，这10年20年的年线图，可以看看市值不断扩大的成长比较稳健的快速的这些企业，是有一定的显著固定特征的。他并不像买彩票一样，每一次都是千万分之一以下头奖极小概率事件。而随着好的赛道，好的行业集中度越来越强，其实这里面的未来发展占据了优势资源优势地位的企业是明睁眼露的。只是很多人总顾虑短期的涨幅以及短期的估值而不敢盲目下手而已，但是由于这些企业具有很宽的护城河，在行业中的地位非常的突出，他们未来的发展其实是很有确定性的，他们会用自己的不断的持续成长来消写自己的高估问题。

　　它们的长期成长的基础是他们与人类生产生活密切相关，是与人类的发展，社会的成长是相互依存的。所以这种成长的确定性就非常的高。这样的企业在社会发展中，在未来成长中处于非常强势的地位，也就是说我们做投资选持续成长的好企业是强者恒强的选择，而买彩票永远是极小概率的投机的，性的选择，很显然这两者相去甚大，完全不是一回事。当然我们选择了持续成长的好企业，并非是期待他在每一个时间段都有高速度的成长，他们的成长并非是匀速的，所以我们要有耐心等待企业的每一个经营周期在酝酿变化中不断的累积爆发能量。

　　我不建议去关注短期的事件和一些概念封口，比如有朋友问：“如何看待国际关系紧张下的军工股？”我的看法：千万不要抱着这种赌短期预期的态度来投资，投资的重点是研究企业未来长期的发展和成长趋势。我们不能把若有若无的事情，小概率的事情，或者根本无法辨别的事情当做我们投资的依据。这就和无异。 什么叫小概率的事情，不光是大家理解的，可能是短期的事件性的影响，所有没有大概率长期持续性的预判，低于90%可能的基本都属于小概率预判，时间上在一两年内的都属于短期事件。同样，大家可以打开企业的股票，长期的年线图看看。那些仅有一年或者两年突然性的大幅度上涨，然后之后迅速的回落，从哪儿来回哪儿去的基本上都是概念股或受价格影响剧烈的强周期股。这些没有长期成长确定性基础的背后事件，我们均叫做小概率事件。 我们绝不能把一生的投资放在一些猜测或者若有若无的小概率事件上，我们一生只需要几次非常确定的长期的成长大的方向和成长趋势的判定，我们就可以达到财务自由。因此，大家一定要做长周期的考虑，一定要选取好赛道里最优质企业进行长线投资。

　　巴菲特说：“如果不想持有十年，最好连十分钟都不要看！”也就是说我们以“长期不卖”的态度去选股买入的话，成功的概率会极大，这就是价值投资的“不卖之卖”的交易核心理念，也是我在《静水流深 深度价值投资札记》里总结的：“持股守息，等待过激！”

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