中泰证券:9月景气行业的内部轮动或将延续

  • 2021-09-01
  • John Dowson

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智通财经APP获悉,9月1日,中泰证券发布研报称,8月是周期股的牛市,无论是受益新能源景气的上游材料端,还是传统原材料板块,中报业绩和近期涨价驱动下,交易异常活跃,目前而言,趋势可能尚未结束。整体而言,流动性环境仍有利于维持当前的市场风格,尤其是半年报披露结束后,市场发现不少行业已经开始受到原材料涨价的冲击,上游的业绩稳定性更容易获得市场溢价。区别的是,本轮周期股行情表现为两股力量,一类是新能源为代表的的新兴产业周期,诸如锂电资源、光伏材料等有色、化工品的涨价驱动,产业驱动的逻辑开始从下游转向上游;另一类是传统周期板块,诸如煤炭、钢铁等行业受制于自身产能和供需格局的涨价驱动。整体而言,景气行业的内部轮动可能仍将延续,宏观金融条件没有大的变化前,市场可能仍然会维持强者恒强的格局。

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