自2019年6月设立以来，科创板已经走过一周年。在过去的一周年里，科创板在创新中前行，在变革中成长，交出了一份符合设立初衷的年度成绩单。在科创板的先驱下，中国资本市场的改革还在提速，不股票000025,新津租房,何处寻真相,

民生证券：富满电子（300671.SZ）平台型模拟IC公司，首予“推荐”评级股票000025,新津租房,何处寻真相,

智通财经APP获悉，民生证券发布研究报告称，富满电子（300671.SZ）平台型模拟IC公司，业绩增长潜力巨大。预计2021-23年公司实现营收20/30/40亿元，实现归母净利润4.5/7.0/9.0亿元，对应PE估值为27/17/13倍。考虑10亿增发，对应21-23年的PE为29/18/14倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

民生证券指出，目前受上游供应影响，公司LED驱动芯片以及快充芯片供不应求，产品多次调价，21Q1毛利率达到37%，环比Q4提升10pct，目前调价幅度完全可以覆盖代工成本上涨，随着Q2新一轮调价，预计毛利率环比Q1大幅提升有望创历史新高。

民生证券主要观点如下：

短期：涨价带来巨大业绩弹性，毛利率有望创历史新高

目前受上游供应影响，公司LED驱动芯片以及快充芯片供不应求，产品多次调价，21Q1毛利率达到37%，环比Q4提升10pct，目前调价幅度完全可以覆盖代工成本上涨，随着Q2新一轮调价，预计毛利率环比Q1大幅提升有望创历史新高。目前晶圆厂产能满载，短期新增产能有限，此轮涨价潮持续时间有望持续较长时间。后续随着产能往12寸产线切换，公司产能有望翻一番，享受量价齐升甜蜜期。

长期：LED+快充+射频，打造平台型模拟IC公司

1)LED驱动IC：去年率先布局mini LED，目前是收入贡献主力，并且今年持续加大micro投入，有望成为后续盈利增长点，mini以及micro产品单价、毛利水平远高于小间距产品;2)快充IC：完整布局协议芯片+ACDC+同步整流芯片，是国内少数量产65W产品的公司;3)射频：布局wifi以及手机5G开关，目前已进入量产阶段，预计下半年开始贡献利润。

风险提示：下游需求不及预期，涨价持续时间不及预期，公司产品布局进展不及预期等。

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股票000025,新津租房,何处寻真相, 智通财经APP获悉，美国商务部当地时间5月4日发布数据显示，美国3月贸易逆差创历史新高，由2月份的705亿美元扩大至744亿美元。 报告称，3月美国商品与服务进口额达到2745亿美元，增幅为6.3%；而