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石家庄期权系列知识课堂之合成股票策略周六开讲本站

　　河北新闻网讯（记者孙善文）较少的资金撬动未来买卖股票的权利，期权时代已经走进中国市场，投资机会就在您身边。个股衍生品投资重磅来袭，个股期权不容错过。中信建投证券石家庄营业部一直致力于在营业部及本网长期开设石家庄期权课堂，为您打造一个石家庄专属、专业、专注的期权交流平台。本期课堂将于周六（7月19日）在中信建投证券石家庄营业部举行，主要介绍合成期权策略之合成股票多头策略，让您以更低的成本买股票！

　　假若您看好只是股票，您一定要选择直接买入吗？答案是否定的。您还可以通过期权构建一个股票策略，可以实现较低的买入价格！它就是合成股票策略，即利用期权复制股票收益的一种交易策略，通过该策略投资者可获得与股票相同的收益情况。

　　策略原理：卖出一份行权价距当前股价较为接近的认沽期权，再买入一份具有相同到期日、相同行权价的认购期权；卖出期权可以获得权利金，所以构建成本较低。由此构建成合成股票多头策略例如：中国平安某日收盘价是40元，此时7月23日到期的行权价是40元的认购期权的价格是0.86元，同时行权价是40元的认沽期权的价格是0.429元，合约单位是1000股。

　　方案一： 王先生看好中国平安未来的涨势，可以以40元的成本买入，盈亏平衡点就是40元，即若未来股价在40元以上挣钱，40元以下出现亏损。

　　方案二：王先生也可以买入1张行权价为40元的认购期权，同时卖出1张相同到期日、行权价为40元的认沽期权，则构建该策略的成本为：认购期权的权利金-认沽期权的权利金=0.86-0.429=0.431元，即构建该组合，王先生需支付0.431*1000=431元的权利金。 这一策略的损益等于复制了以每股40.431（盈亏平衡点=40+0.431）的价格买入股票的损益。

　　也就是说，无论方案一二都可以构建出盈亏平衡点在40元左右的一只股票损益，但是成本不同，方案一成本：40*1000=40000元；方案二成本：0.431*1000=431元.。很明显，通过期权构建的合成股票多头策略以431元的极低成本完胜直接买入股票！

　　因此通过该策略，投资者可获得与股票相同的收益情况，但是具有成本比直接买入股票更低的绝对优势！

　　中信建投证券石家庄营业部，石家庄的期权培训基地，零基础一对一专业指导，凡我公司客户均可参加实盘模拟交易，让您最早体验到期权的魅力！基础班免费预约，高级策略套利班招募中…2014年7月19日，期权策略投资交流会，邀您参加，体验期权的投资机会，不能错过。另，上交所主办的ETF期权交易策略大赛正火爆征稿中，我们助您一臂之力，大奖等您拿！地址：石家庄建设南大街与范西路交叉口众鑫大厦9楼会议室，详询：86664666

本站 当初读大学的时候真的没有想过要北漂，没想到毕业的时候加入了北漂大军。当时对未来的憧憬，非常渴望！北漂这些年，一直蜗居在45平出租房里，为了生活每天都是早出晚归，或许只有北漂过的人才会感同身