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浅议股票投资的50：50策略本站

　　之前我们聊过家庭理财资产配置的一些基本理念，毋庸置疑，资产配置是投资中最核心的问题之一，我们今天主要谈谈对股票投资中资产配置的一些思考。

　　权益类资产作为大类资产配置中重要的一环，居民对其配置的不断增加正在成为大势所趋，相信如何避免在中被割韭菜，是广大散户最关心的问题。本文观点主要基于雪球大v飞泥翱空之前提出的傻瓜式交易——50:50平衡策略，当然这也并非其原创，而是来源于格雷厄姆、大卫▪斯文森等大师经典。而这个策略之所以被称为傻瓜式交易，主要在于主动选股与择时的成分少，适用于无法花大量时间研究和交易的业余投资者。

　　简单而言，这个策略就是把你可用于投资的闲钱等分为两部分，50%用于投资股票（或指数基金），50%投资于固定收益产品（如货币基金）。

　　然后每隔一段时间进行一次资产再平衡（比如一年），期间比如股票上涨了，其占总资产的比重肯定超过了50%，那么在检视节点卖掉部分股票，将股票资产和固收资产比例恢复到50：50。

　　这个策略首先避免了交易中人性的劣根性。这是一个真正被动式投资策略，不涉及任何选股与择时，最简单的就是50%资产配置一个宽基指数（如沪深300ETF或者中证500ETF）,另外50%资金买保本银行理财。这个策略首先固定时间交易和再平衡，可以一定程度避免投资中人性的劣根性，避免追涨杀跌。要知道散户在中赔钱的操作基本都是股价低位时无知无觉，等到拉升时开始关注，涨到高点别人出货的时候杀进去，不小心被全仓套牢，下跌过程中恐慌割肉。

　　可以基于波动帮助进行仓位管理。正因为股票市场具有强烈的波动性，只要经历过大跌的人都明白仓位管理的重要性，50%的现金可以使你在下跌过程中仍有筹码进行补仓，这与满仓跌停的心态是完全不同的。

　　作者当时对2006-2014年的沪深300指数按照50:50策略做了推演，我们现在将时间段进一步拉长至2020年末进行测算，可以看出这个策略在下跌的时候有效地平滑了风险，当年下跌的时候，运用此策略的当年资产跌幅明显小于全部投资于的跌幅。另外由于在盈利时及时将收益转换为现金，保留住了胜利成果，所以14年下来总的资产涨幅是大于全部投资于的涨幅的。

　　作者也提到了，如果对市场有较深认知和一定经验，可以选择将简易版50:50策略升级。首先股票投资部分，可以尝试进行一定选股，构建几只股票的组合；其次现金部分可以尝试多种固收类低风险资产替代货币基金；此外，可以根据对大盘和市场的研判进行一定程度的择时，如市场行情好的时候一定幅度调整投资的比例（如牛市调整为60:40，70:30等）。如果正确操作，可一定程度提升收益率。

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本站 11月16日讯 据工信部网站消息，近期,工信部信息通信管理局依据《电信业务经营许可管理办法》《工业和信息化部“双随机一公开”监管实施办法》《工业和信息化部关于深化信息通信领域“