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投资策略千万种 适合自己就好本站
近期,一位投资顾问的“傻瓜式”投资策略颇受市场关注。该投顾认为,现在炒股很简单,去买哪些机构抱团股就可以了。其理由是,现在发行的基金、私募越来越多,机构肯定要配置这些股票,每家机构瓜分一些,筹越来越少,股价就会慢慢上去。那么投资者也就实现盈利了。
该投顾“傻瓜式”的投资策略并非没有理由。一方面,A场机构投资者不断发展壮大,在市场上越来越发挥出中坚作用。无论是公募还是私募发行的产品,募集资金最终要进入市场。对于机构投资者而言,除了炒作概念股与题材股外,蓝筹股、白马股无疑是最佳的投资标的。
另一方面,从这几年的市场表现看,以贵州茅台为代表的白马股表现不俗。近几年来,贵州茅台牛气十足,股价不断向上拓展空间,并于近日站上1800元以上的高位,成为A场名副其实的“第一高价股”。贵州茅台的强势上涨,也带动了市场上其他个股的上涨。比如同为酿酒行业的五粮液,家电制造业的美的集团等,其股价均创出历史性高点。
事实上,该投顾声称买机构抱团股,还与近几年市场所发生的变化有关。自A股成功纳入MSCI指数后,市场的投资风格开始发生变化。一是垃圾股,或业绩平平的个股,开始遭到市场资金的抛弃。近几年来,面值退市股不断产生,正是市场投资风格发生变化的必然结果。二是蓝筹股与白马股开始受到青睐。从2016年开始,蓝筹股与白马股开启了一轮不断向上创出新高的行情,而众多垃圾股、低价股、业绩平平的个股,则出现持续下跌的一幕,这一现象在2018年表现得最为明显。
市场投资风格的变化,本质上是市场投资理念发生了变化。A场曾经历过齐涨共跌的时代,经历过热衷于概念股与题材股炒作的时代,目前则正经历逐渐分化的阶段。好企业的股价不断上涨,并没有“高处不胜寒”的之感,而差企业股价则绵绵下跌,甚至于因持续跌破面值而不得不面对退市的命运。
因此,买机构抱团股,是有一定的市场基础的。这既是市场进步的结果,也是市场投资理念发生变化的结果。不过,买机构抱团股票,并非是放之市场而皆准的投资法宝。由于市场会发生变化,上市公司面临的环境、市场、行业周期等方面的原因,其基本面也会发生变化,那么此时如果仍然买入机构抱团股,或许有接最后一棒的可能。
格力电器或是最好的例证。由于业绩增长不俗,格力电器前几年股价涨势如虹,并不断创出上市以来新的高点。不过,今年以来由于受到疫情的影响,格力电器的业绩也大受影响,步入2020年以来,格力电器的股价表现明显差强人意,与同为家电行业的美的集团根本不能相提并论。
买机构抱团股票,不失为一种投资策略,但毫无疑问,也需要因时、因事、因环境、因市场而变。否则,就有可能陷入“格力电器陷阱”。
而对于投资而言,投资策略、投资方法有千万种,最适合自己的,才是最好的。有的投资者擅长长线投资,有的擅长价值投资,而有的对炒波段、炒短线有研究。正如条条大路通罗马,采取不同投资方法、投资策略的投资者,其中都会有佼佼者,都会产生“巴菲特”。而且,基于市场本身的多变性,投资策略也需要承之发生改变,墨守成规式的投资方法与投资策略,注定会被市场所淘汰。
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