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量化观察：白忙180天这是不可接受的！本站

　　2022年6月30日，沪指报收3398.62，半年时间，下跌241点，跌幅-6.63%，这就是A股交出的半年答卷，那么如何评价呢？

　　客观说，虽然下跌，但是得益于过去两个月的强势反弹，目前这一跌幅位于全球主要市场上半年的第七位，在俄乌冲突、新冠疫情、美元开启加息周期等诸多因素的影响下，这一表现不算差。

　　从常规眼光来看，无论如何表现，沪指逼近是跌，所以上半年亏钱也是正常，然而站在量化角度上，亏钱不仅无理，更不应该，因为A股上半年上演的一幕幕，其实早已经《2022年度博尔量化大数据报告》中予以预判，简单那说，路线规划早就有了，而不是临时上路，还会迷路，那就说不过去了！

　　有人或许觉得不可思议，或许觉得吹牛，但互联网是有记忆的，沉淀的东西不可改变，就让我们一起来回顾下，《2022年度博尔量化大数据报告》（以下简称「报告」）中写下的五大预言。

　　PS：「报告」于2022年1月10日发表，在这份洋洋洒洒上万字的报告中，一共分为八个部分，而实际如果仔细阅读的话，期间覆盖了从市场到个股，从投资风格到投资者注册等多方面的介绍以及发展趋势的预判。其中最核心的就是五大预言。

　　由于量化交易在过去两三年中突出的优势，将会愈发得到普及，如果说2021年是量化交易占领A场主导地位的一年，那么2022年将是量化交易全面覆盖A场的一年，在量化交易普及的背景下，更多的个股呈现出「量化做多」机会，进而带动市场出现阶段性普涨；同时也因为量化交易所利用的数据认识差异，这种普涨不会持续太长时间。从格局上来看，或许更接近2020年的市场走势，但是波动会更大。

　　回头看过去半年时间，在经历了一季度的萎靡不振之后，A股与四月底吹响了的号角，始于4月27日的这轮行情，和以往几轮反弹行情的最大区别就是，个股几乎是清一色的上涨，截止到6月30日，两市共有4470家个股上涨，占比高达92%，普涨无需多言。

　　同时还明确提出，这种上涨不会持续太长时间，并且波动会超过2020年。事实上如此大面积的普涨仅仅就是过去2个月时间内出现的，而从波动角度来说，从年初的高台跳水到如今的强势反转，如此明显的V形走势，波动之大已经不用文字来说明了。

　　不要说半年前，哪怕是三个月之前，说市场要创新高，估计会被认为是得了失心疯，但是换到如今，恐怕已经没有人会去质疑了，因为市场上不要说阶段新高，4000点，乃至10000点的声音都此起彼伏，实际说能涨到多少不稀奇，但是就看你在什么环境下去说。对于博尔来说，我们无意哗众取宠，更不需要证明自己，只是我们通过量化大数据的走向以及多年数据的结果，把可能的事实如实说出来罢了。

　　「博尔指数」2021年12月31日收盘12388.12，该点位为2015年7月以来的新高，而2015年6月15日「博尔指数」创下历史新高14652.78，两者之间有18.28%的空间，按照前述，市场在经历了2021年的休整之后，将于2022年重新踏上做多的，既然做多，最少是接近前期高点，如果个股全面做多，则有可能带动市场突破前期高点。

　　或许这一幕今年真的实现，也有可能不能实现，但这已经不重要，因为在市场最黑暗的时候，当多数人在遭遇4月26日指数滑向2800点下方的时候，它温暖了一些人，同时照亮了一些人前进的方向就已经是一种胜利。

　　个股会以什么样的形式来带动行情呢？是光伏风电、还是新能源汽车、又或者是碳中和，还是去年风光无限的精细化工？博尔给出的答案是，无论什么板块，「机构蓄势」现象将成为个股行情的主流。因为：

　　从数据比对来看，2021年涨幅前列个股涨幅少27%，但是博尔「机构库存」数据连续活跃周数增加14%。更小的涨幅，更为积极的资金参与，其本质可以看做是另一种「蓄势」，而基于资金成本等因素，同时在经历了2021年的「蓄势」后，更多个股将面临走势上的突破，并带动市场走出新的行情。

　　「报告」明确指出引领市场走强的是经过长期蓄势的个股，而这点和传统观点认为龙头行情引领市场。龙头行情先于市场其实有很大的差别。事实上我们统计了始于4月27日的这轮行情，会发现本轮行情中涨幅居前的个股，那些被大家津津乐道的牛股、妖股，其实启动时间远远晚于市场，但短时间内的冲击力却有大大超过预期，这就是量化交易成为市场主流交易方式的显著证明。

　　集泰股份（002909），本轮涨幅228%，涨幅第四，5月17日到6月8日 「机构蓄势」，6月8日迄今涨幅194%

　　广东鸿图（002101），本轮涨幅183%，涨幅第七，5月13日到5月30日「机构蓄势」，5月31日迄今涨幅110.53%

　　松芝股份（002454），本轮涨幅160%，涨幅第十三，5月16日到6月16日「机构蓄势」，6月17日迄今涨幅113.01%

　　江苏雷利（300660），本轮涨幅139%，涨幅第十九，5月13日到6月16日「机构蓄势」，6月17日迄今涨幅84.34%

　　不得不感慨，市场越来越量化，如果还在题材、板块当中打转，会发现永远慢市场一步，并非是你的挖潜能力不如对手，只是对手的出牌方式早已换了逻辑。

　　在各种投资渠道都不缺机会的背景下，资金的流动就会加快，毕竟资本是逐利的，加速流动的资金，会导致短期内某个行业或者概念站上风口，吸引大量资金参与，但同时又快速撤退，而表现上也呈现出快涨快跌的特征。事实上，2021年，市场已经呈现一定的板块快速轮动特征，2022年将会进一步强化这一点。

　　因政策松绑而受到市场关注的房地产板块、因俄乌冲突和经济复苏而重获市场关注的煤炭板块、因为疫情而受到市场关注的露营经济、因为汽车政策持续输出和比亚迪天价股价回购而走强的汽车零部件板块，都是各领三两月。

　　以房地产板块为例，始于去年底的地产政策松绑，事实上这半年来，政策不断，但是房地产板块并没有持续性的表现，相反进入行情最的时候，表现却显得比较沉寂，如果用「博尔系统」去观察，会发现，其实就是支撑板块持续走强的「机构库存」数据出现了明显的下降，这就是行情来得快去得更快的根本。

　　参与投资的市场各方会更加小心，更加剧趋于保守，趋于短期快速获利，本质上还是会引发「快涨快跌」的局面。

　　事实上因为疫情的关系，今年的行情波动特别大，往往就是盘中数十点的大幅波动，一个消息就已经让市场风向转变。这点其实和第四点基本一致，我就不再展开。

　　当然预言只是一部分，更关键的是面对市场的种种变化，我们该如何应对？实际我们在「报告」中提出了不同阶段的不同操作要点，分别是：

　　上涨行情中大家因为担心踏空行情，往往会选择更加激进的操作方式，结果有的投资者恰好买入调整刚开始的阶段，要承受股价的波动，又或者直接买在头部，成为「接盘侠」。要解决这个问题，就要努力做到「买跌不买涨」，并且还要买在下跌行情即将结束的时候，这样才能规避上涨中的各类调整。通过博尔系统，实现这一目标，就是要做到「上涨看震仓，震仓空间大」。

　　关于「震仓」现象，一直看我文章的朋友，应该依稀记得我在一周前《2022-06-23 量化观察：资金实力，「震仓」衡量》一文中也有提及，并且明确震仓是对资金实力的衡量。

　　和大家分享这一段，并不是要炫耀什么，毕竟博尔已经有十五年的历史，早已无需用这些来证明自身的价值，跟不会因为说预言都实现了而欣喜不已，因为十多年来始终如此。

　　对于那些博尔的老朋友，我们想说的是，每年「报告」凝聚着博尔量化研究中心全体人员的大量心血，从报告数据的整理到报告的撰写，前后将近60天时间，这一份认真是博尔十多年来的坚持，也是希望我们能够真的不负所托，至少我们真的努力了！

　　对于那些博尔的新朋友，我们想说的是，市场在变，思维要变，博尔今日的成功有幸运更有必然，要看到量化思维正在成为市场的主流方式，跟上时代的步伐才是赚大钱的道理。

　　温馨提示：本栏目信息仅供参考，我们不对信息的准确性做任何保证，更不构成投资建议，据此操作后果自负，请知晓。返回搜狐，查看更多

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