光大证券-量化组合跟踪周报:动量、价值风格强势PBROE策略超额收益显著-210

  • 2022-07-05
  • John Dowson

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  BP因子获得收益0.83%,市场表现为价值效应。(慧博投研资讯)其余因子收益不明显。单因子表现:沪深300股票池中。本周表现较好的因子有6日成交金额移动平均值(1.71%)、单季度ROA同比(1.07%)、20日收益方差(0.96%)。表现较差的因子有20日换手率与120日换手率之比(-1.85%)、60日非流动性(-1.76%)、ROE稳定性(-1.64%)。

  中证500股票池中。本周表现较好的因子有市盈率(2.33%),市盈率TTM倒数(2.2%)、单季度ROE同比(2.06%)。表现较差的因子有营业利润率TTM(-1.63%)、ROE稳定性(-1.21%)、毛利率TTM(-1.0%)。

  流动性1500股票池中。本周表现较好的有单季度ROE同比(3.07%)、单季度ROA同比(2.47%)、市净率(1.46%)。表现较差的因子有对数市值(-1.83%)、20日非流动性(-1.59%)、60日非流动性(-1.57%)。

  因子行业内表现:本周估值类因子在各行业中普遍取得正收益。净资产增长率因子、净利润增长率因子在行业收益不明显;5日动量和1日动量行业收益普遍为负,表现为短期反转效应,在钢铁、采掘行业表现出动量效应。市值风格上,有色金属、钢铁行业表现为大市值风格。残差波动率与流动性因子表现稳定,在大部分行业中获得负向收益。

  本周PB-ROE-50组合在全市场股票池中有明显超额收益。中证500股票池获得超额收益4.85%,中证800股票池中获得超额收益4.9%,全市场股票池中获得超额收益6.41%。

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