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湘财证券-策略及因子跟踪周报:多因子量化选股系列本站
:00跌15.79%,创业板指跌20.64%。表现相对较好的为上证50指数,跌幅相对较大的为创业板指数。中证500指数跌14.50%,500指数增强策略跌10.70%,相对于基准,指数增强策略的超额为3.80%。因子收益及拥挤度从上周的因子表现来看,总资产因子表现最好,其次为反转_1个月因子。”
1.投资要点:策略表现上周,主要指数的表现为:wind全A指数涨2.64%,上证50指数涨2.56%,沪深300涨2.73%,中证1000涨2.92%,创业板涨5.33%。
3.中证500指数涨2.06%,500指数增强涨0.71%,相对于基准,指数增强策略的超额为-1.35%。
4.截至上周五,本月大盘整体呈震荡上涨趋势,主要指数的表现为:wind全A指数涨5.82%,上证50指数跌4.45%,沪深300涨5.44%,中证1000涨6.99%,创业板涨10.56%。
5.中证500指数涨5.12%,500指数增强策略涨3.51%,相对于基准,指数增强策略的超额为-1.61%。
6.今年来,市场先跌后涨,但整体跌幅仍然较大,主要指数表现来为:wind全A指数跌13.18%,上证50跌10.42%,沪深300跌13.09%,中证1000跌15.79%,创业板指跌20.64%。
8.中证500指数跌14.50%,500指数增强策略跌10.70%,相对于基准,指数增强策略的超额为3.80%。
11.从当前因子拥挤度的表现来看,波动率、总资产、估值因子的拥挤度都较低;财务质量、成长、反转类因子的拥挤度较高,其中拥挤度最高的为ROE_单季度因子,因子拥挤度为1.36。
12.总结及投资建议跟踪中证500指数增强策略,在本年来有一定超额,上周和本月均跑输基准指数。
13.从因子的表现来看,市净率因子和波动率因子今年来表现较好,短期的因子收益有一定回撤,当前因子拥挤度较低;同时,本月来总资产因子表现较好,拥挤度水平较低,因此,从长期的角度考虑,我们建议投资者持续关注低估值、低波动、规模较大的公司。
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