注意到，据天眼查数据，倍赛科技主体北京深度搜索科技有限公司新增股东杭州鸿富股权投资合伙企业（有限合伙）（下称 “杭州鸿富”）和苏州鑫檀股权投资合伙企业（有限合伙）（下称 “苏州鑫檀本站

涨见识！中国股市 大变局本站

　　所以，有没有一种可能，今天的股市就像是20年前的房市，将会承接天量资金，发生翻天覆地的大变化？

　　而我们人生发财靠周期，抓住一波，能够成为中产，抓住两波，则可以实现财务自由，我们希望能够抓住这一波资金从房市流向股市的大周期。

　　比如每个城市都在因城施策，出台政策支持刚需房，支持生育政策、人才政策，解决新市民、青年人住房问题，探索长租房市场建设等。

　　公益的部分归政府管意思是，刚需改善、二胎三胎、大学生等确实需要住房的，这部分房子要有公益性，将来的思路可能是由政府参与进来的长租房、公租房等，而不是单纯的企业参与，以免暴雷等。

　　金融的部分归市场管意思是，投资性质的住房，比如别墅、大平层、二套、三套房等，这部分房子将来可能会逐渐放开限售年限等交易限制，增加市场的流动性，由市场供需充分定价。

　　总结一下，“房住不炒”的定位下，房价也许还有上涨空间，但是超额的收益、暴富的机会已经很少了。

　　所以，将来经济发展中印的钱，难以大规模地流向“赚钱效应较小”的房市。根据国外经验，股市将会是一个较为理想的资金蓄水池；股市的年均收益长周期看能突破10%，要好于房产、国债、黄金、原油等资产，能够有效地跑赢通货膨胀（见上图）。

　　这样看，我们股市能否像美国股市80年代中期，一举突破之前数十年的震荡区间，走出40多年的大牛市？能否承载我国房地产市场溢出的长期资金？

　　20世纪60、70年代，美国经济及股票市场都陷入了迷茫期；股价长期区间震荡，也间接反映了美国的通货膨胀、经济衰退、越南战争等；

　　20世纪80年代，美国科技不断的创新，技术不断地从实验室落地到具体的商业化；消费电子为主导的产业链催生了新兴消费场景，激活了民众的消费需求，美国经济找到了新的发力点；

　　20世纪90年代初的苏联解体，美国商品没了竞争对手，顺利走出国门、走向世界，开启了全球化；全球资金开始涌向美国资本市场，美国股市彻底放飞自我。

　　因此，我们从美国股市发展史中可以得到答案：只要股市的制度完善、经济的结构创新，那么上市公司的利润必将稳定向上，资金也一定会踊跃流入股市，推升股市走出长牛，跑赢通胀。

　　我们的股市是摸着石头过河，必然会走美国当年走过的路，要经历制度完善、经济创新的过程。如此，资金才会放弃金融空转，切实流入股市发展中。

　　过去数十年，我们股市的上证指数长期在3000点区间上下震荡，期间经历了06~07年“五朵金花”、14~15年“创业板牛市”、16~17年“白马股牛市”等。

　　过去数十年，我们股市的前十大权重股，也从早期单一的银行板块，逐渐演变成现在多元化的消费（贵州茅台）、通信（中国移动）、科技（宁德时代）及银行板块等。

　　过去数十年，我们的股市在3000点震荡中，经历了太多，沉淀了太多，也准备了太久。但是，一切都在慢慢变好。

　　2019年，科创板开板，同时试点注册制，则把我国股市的制度改革推向了新的高度，为包括外资在内的全球资金流入我国股市，扫清了大量的障碍。

　　2019年以后，我们的退市制度逐渐完善。比如2019年至2022年，退市公司数量分别为11家、16家、20家、42家，退市企业数量创出历史新高（见下图）。

　　比如福建牛散王宝元控制145个证券账户违规交易，被证监会没收违法所得1.43亿元，被处以4.28亿元罚款，总计被证监会罚没5.71亿元。

　　比如胜通集团债券违约，相关的中介机构中天运会计师事务所、粤开证券、国海证券等被证监会分别警示，并分别罚款数千万元。

　　股市注册制度的完善，大幅提高了股市违规操作的成本。无论是股东、庄家、会计事务所、律师事务所，还是券商等中介机构，只有触碰红线，都将会受到强监管。罚没金额也越来越多、犯罪责任也越来越重，均创下历史较高记录。

　　总结一下，我们股市的制度目前是“有进有出”，违规成本高昂。同时IPO企业的科技创新含金量也越来越足，这些将会极大地优化我们股市的传统权重构成，吸引包含房产资金在内的长期资金流入。

　　根据腾讯报道，外资（北向资金）近年来持续净流入我们股市，外资持有股票市值由2014年的1454.27亿元增长至2021年的3.08万亿元，增长约20倍；市值占比由0.4628%上升至4.03%，增长近10倍（见下图）。

　　外资的流入一方面给我们带来了承接天量资金的经验，另一方面使得我们股市定价越来越成熟，股市估值的泡沫很容易挤破，股市价值的洼地也很快就被填满。

　　另外，根据腾讯报道：2021年，我国社保基金投资收益额达到1131.8亿元，投资收益率4.27%。社保基金成立以来至今的21年里，年均投资收益率8.3%，累计投资收益额17958.25亿元。

　　社保基金盘子大、运行久，数据有很高的参考价值，运行21年、年均收益8.3%，说明我们股市有跑赢通胀的基础。

　　股市的短期波动，需要考虑的因素太多；比如近期人民币贬值、即将公布的年报季报、即将召开的3月份重要会议期、市场情绪等等。

　　所以，我们如果有本职工作，且没有足够的精力对行业、企业进行深入研究，但是对中国整体经济发展的前景很有信心，并且相信“钱将来会越印越多，房产上涨空间有限”的朴素道理，愿意长期投资，以期资产跑赢通胀。

　　那么，这种情况下我们应该广泛投资一些指数，这样可以起到分散持有大量不同行业的公司股份的效果，并且应该分期分批购买。

　　我给他举了个例子，全球量化对冲基金，桥水基金最新的前十大重仓中，美国标普500指数ETF位列第一，占投资组合比例为4.33%。此外，新兴市场指数ETF也在桥水基金前十大持仓中。

　　今天，中国股市已经不是十多年前的股市了。十多年前的股市遍地是“银广厦”，简直是“修罗场”；今天的股市越来越成熟，“房住不炒”的大环境下，各路资金极大可能会逐年流入股市，抬升股市重心。

　　假如忽略股市的短期波动干扰，今天不投股市（沪深300、创50等指数），极有可能就像20年前没有买房子。

本站 3月5日，听取和学习《政府工作报告》后，全国人大代表、传化集团董事长徐冠巨认为，报告提出“微观政策要持续激发市场主体活力”，并强调“更大激发市场活力和发展内生动力”，这对1