4月6日晚间，科迪乳业（002770.SZ）发布公告称，董事会收到董事长张清海提交的辞职报告。因个人原因，张清海辞去科迪乳业董事、董事长及各专门委员会职务。 公告显示，鉴于选举产生新本站

中国股市发展趋势本站

　　李大霄 ： 各位雪球的朋友们 ， 大家下午好 ！ 同志们 ， 底部到了 ！ 最痛苦 、 最难受 、 最悲观 、 最绝望的时候过去了 ！

　　中国股市政策底 、 市场底皆已出现 ， 谁说市场底还没有到的 ， 可以跟他PK一下 。 什么逻辑呢 ？ 以下阐述一下 。 同志们 ， “ 做好人 ， 买好股 ， 得好报 ” 。 什么叫好人 ？ 对他人有用的 、 有利的 ， 我认为他是好人 。 反过来 ， 对他人有害的 ， 我认为他是坏人 。 如果一个人对其他人又没有好处 ， 又没有坏处 ， 他就是一个无用的人 。 李大霄不想当一个无用的人 ， 今天来到这里不能浪费大家的时间 ， 今天我给大家一点正能量 。

　　买东西 ， 买什么比较好 ？ 买好公司比较好 。 什么叫好公司 ？ 同志们 ， 有五个条件 ， 一定要记住 ， 你们所选的公司有五个条件 ， 什么叫好公司呢 ？

　　一是对客户是否好 ， 二是对员工是否好 ， 三是对股东是否好 ， 这三个排序不要倒过来 。 倒过来就麻烦了 。 一个公司如果对社会不好 ， 对自然不好 ， 也不是好公司 。

　　满足了五个条件 ， 这个才是好公司 。 当好公司被众人抛弃它的时候就变成好股票了 。 什么是朋友 ？ 同志们谁是你真正的朋友 ， 一个人有的时候 ， 也有低谷的时候 。 在你很难受 、 很难受的时候 ， 当很多人都认为你是坏人的时候 ， 有没有一个人站出来送给你一碗粥 ， 这个人是你真正的朋友 。 而不是当你飞黄腾达的时候上门送金条的那群人 。 投资就是你看好那个朋友 ， 当他关进牛棚的时候给他送上一碗粥 ， 投资是这个过程 。 什么时候才能买股票 ？ 当国家需要我们的时候 ， 才能买股票 。

　　深圳有一批人发了大财 ， 你们知道怎么发的吗 ？ 当时有一个叫 “ 深发展 ” ， 深发展卖不出去的时候 ， 深圳市政府说 ， 党员干部站出来带头买股票 。 真的有一批人站出来买股票 ， 就赚钱了 。 现在什么时候买股票 ？ 现在开始可以买点股票 。 为什么现在可以买股票 ？ 我们现在很难受 ， 很多人都不来 ， 除了雪球的人来听报告会 ， 其他人都没有搞报告会了 ， 这个时候就可以买股票 。 下一次告诉大家一个妙招 ， 这招很管用的 ， 你们从小到大 ， 最好是从小学同学开始 ， 每年聚会一次 。 聚会的时候悄悄地问大家 ， “ 同学们 ， 你们现在的股票做的怎么样 ？ 今天不准讲股票 ， 今天谁讲股票罚酒三杯 ” ， 你就可以买一点 ， 不要告诉他们 。 等下一次聚会你不要提的时候 ， 其他的同学提了我把房子抵押买股票 ， 你悄悄卖一点 ， 千万不要告诉他们 ， 因为他们没来听课 。 这个道理就是这样 ， 当其他人买股票的时候 ， 我们就不买股票 。 当其他人不买股票的时候 ， 雪球的投资者就买股票 。 这也许就能赚钱 。

　　李大霄上面讲的是没用的 ， 下面讲点有用的 。 这个是世界经合组织给我们预示下一阶段经济的走向是往下走的 ， 全球经济走向是稍稍往下走 ， 这是一个大趋势 。 美国在四个国家里面是蓝色的一条线 ， 是走的上面一点点 ， 但是明年也会往下走一点点 。

　　这个图 （ PPT ） ， 说明什么道理呢 ？ 从这个地方开始 ， 美联储开始加息 。 这个地方金价开始回落 ， 这个地方堵黄金上涨 ， 没有知道这个大趋势是怎么走的 。 在这个地方我跟世界上著名的一个机构 ， 保尔森 （ 音 ） 公司的一个高管 ， 他在那个地方做多黄金 ， 我认为黄金是到头了 。 因为整个随着全球最大的经济体开始加息的时候 ， 黄金的资产价格走势就会重新调整 。

　　整个美国失业率是3.7% ， 5%是充分就业 ， 现在已经回到充分就业之下 。 现在整个美国的情况 ， 全球主要经济体里是比较好的 。 三个主要国家里面 ， 红色是美联储不断的往上走的 ， 最上面的一条线是中国 ， 现在是率先往下走 ， 之后是稳杠杆的阶段 。 红线跟蓝线的距离呈现逐渐缩小的情况 ， 而且短期的收益率有倒挂的情况出现 。 特别是一年期和两年期 ， 因为十年期的国债当成无风险收益率的上行 ， 它会造成整个资产价格的下行 ， 包括美国股票的见顶回落 ， 就是居于这个过程 。 但是不要紧 ， 中国这条曲线现在是往下走 ， 就是说中国股市会跟美股有不一样的情况发生 ， 因为整个的利率走向有可能会出现不一样的状态 。 这是第一个结论 。

　　美股现在在回落的过程 ， 包括道琼斯指数 、 纳斯达克指数 、 标准普尔指数是同步回落的过程 ， 美股见顶了 ， 理由因为它太贵了 ， 包括道指超过21倍 ， 标普22倍 ， 纳斯达克超过45倍 。 美股见顶到底会对A股产生什么样的影响 ？

　　今天我们主要是讨论这个问题 。 A股的情况 ， 中国是 “ L ” 型 ， 今年是6.6 ， 明年是6.4% ， “ L ” 那一横仍然是6-6.5之间 。 把它跟全球主要经济体横过 ， 中国仍然是在主要经济体的1-2倍的增幅 ， 大家的定心丸在这里 。 我们看整个利润增长的情况 ， 包括利润总额的增长 、 业务营业收入的增长 ， 现在是从2016年开始回升 ， 现在从高峰逐渐回落的状态 。 但仍然比2016年这个地方要高 ， 现在的利润增速是在回落之中 ， 但是仍然比2016年的时候高 。

　　上半年整个上市公司的营收和利润增长15% ， 今年全年估计10% 。 这个情况跟我们估值水平相比仍然匹配 。 看整个情况 ， 经济数据包括PMI还是在50以上一点点 ， 在扩张区域一点点的状态 。 重要的是这一条曲线 ， 现在实体经济的融资成本在缓慢的下行过程里面 ， 这给我们资产价格优一个比较好的支撑 。 大家手里面的余额宝收益率现在也在逐级下行中 。 我们现在的资金价格在悄悄的下移 ， 今年的债券是逐渐上行 ， 这对股票市场的见底是提供一个比较好的资金环境 ， 这是给大家一个定心丸 。

　　我们看一下28年以来 ， 第一个可以买股票的地方是在325点 ， 第二个买股票的地方是在998点 ， 这个地方我提出一个观点叫播种 ， 第三个地方我提出一个观点叫1664 ， 需要勇气 。 再有 ， 我被痛骂了三年的 “ 底 ” 。 冤枉啊 ！ 我在这里呼吁 ， 我们国家养老金应该在这个地方进场 。 今天在雪球这里再呼吁一次 ， 养老金错过了之前的底部 ， 养老金就不能错过现在的底部了 。 很多人说 ， 你的底部怎么越来越低了 ， 没有低 。 大家看看这张图 ， 是没有小的 。 28年以来 ， 市场是长这个样子 ， 还有四个地方是不能买股票的 。 这个地方是不能买股票的 ， 1500点 。 第二个地方是2100点 ， 不能买股票的 。 第三个地方是6124 ， 需要淡泊 ， 不能买股票的 。 第四个地方是 “ 顶 ” 是不能买股票的 。 “ 2012-2014 ” 我被骂了三年 ， “ 2015年顶部 ” 我被骂的更惨 。 其实李大霄是好人 。 5000点的时候 ， 其他人是喊多少点来着 ？ 我前天刚跟那个一万点的吃饭 ， 别说了 ， 别说了 ， 我现在看空 。 高位是绝对不能买股票的 。 为什么 ？ 我告诉大家密码在哪里 ， 密码在这里 。

　　什么时候才能买 ？ 28年以来的密码是这样的 。 是在PE等于10的时候 ， 才可以买股票 。 那4个点 ， 整个PE是10倍 ， 才可以买点股票 。 再有现在的风险在哪里 ？ 机会又在何方 ？ 风险在24 ， 整体市场是有风险的 ， 但整体市场出来一个9.33倍的机会出现 。 这个地方是什么呢 ？ 是上证50出现机会了 。 我们再把市场细分一下 ， 为什么说在顶的时候不能买股票呢 ？ 顶的时候 ， 5178点 ， 60%的股票超过100倍以上的PE ， 这个地方是绝对不能买股票的 。

　　但现在 ， 我欣喜的看到市场上竟然有6.25%的东西现在是低10倍的PE ， 这个地方就会到来一点机会 ， 我们雪球投资人赚钱的地方 ， 就来到我们的面前了 ， 同志们 。

　　为什么我们要把市场抛开 ， 抛开K线图之后的秘密在哪里呢 ？ 在蓝线出现的机会 。 红 、 绿 、 紫色的线经过腰斩很多次之后 ， 现在部分的出现机会 ， 但是大量的股票是在蓝色的线 ， 就是蓝筹股上出现的机会 ， 其他的股票 ， 经过大幅度回调之后 ， 部分股票出现了机会 。 而这个板块里面 ， 这个地方买股票 ， 李大霄跟大家说一句话 ， 这个高点买创业板 ， 不如48.6块买中石油 。 现在腰斩很多次 ， 现在能不能买呢 ？ 只有小部分可以买 ， 大部分还是不要买了 。

　　以后的市场结构 ， 这还是一个比较标准的或者比较规范的市场 ， 而现在这个市场仍然还需要进行调整 。 我们欣喜的看到曙光出现了 ， 怎么出现 ？ 产业资本开始悄悄的进场 。 说明什么问题呢 ？ 产业资本是市场的最大主力 ， 当他不再卖股票的时候 ， 当他们开始悄悄的买股票的时候 ， 我们也买点股票 ， 跟着大股东走 ， 吃喝啥都有 。 千万不要跟着反过来 。

　　另外 ， 我们看到整个的市场什么东西比较好 ？ 股票比较好 。 买股票比买房子要好 。 现在的情况来看 。 我讲的是投资 。 “ 住 ” 是先住房子 ， 后买股票 。 但是我讲的是投资 ， 现在是投资房子跟投资股票来看 ， 股票的收益率比房子要好 。 买什么比较好呢 ？ 买巴菲特买的股票比较好 。 巴菲特先生拥有什么样的特质呢 ？ 怎么样才能成为巴菲特特第二呢 ？ 有一个办法 ， 学习他身上的素质 。 第一个学习 “ 独立 ” 。 第二个学习 “ 有非常人的耐心 ” 。 有一个小孩问巴菲特先生 ， 巴菲特特先生您有疑惑的时候问谁 ？ 巴菲特回答 ， 我经常照照镜子 。 巴菲特先生有常人所没有的信念 ， 巴菲特先生有钢铁一般的意志 ， 买了以后绝对不会卖 。 巴菲特先生非常的节俭 ， 从地下捡起一块钱 ， 这是下一个十亿美元的开始 ， 就放进口袋里 ， 我相信他肯定能做到 。 巴菲特特先生有常人没有的勇气 ， 巴菲特先生还有所有人都没有的崇高道德 ， 他把绝大部分的财富捐给盖茨的基金会 ， 而不留下自己的名字 。 这个太难了 。

　　上面讲的都没用 ， 重要的是下面 ， 市场下一阶段有五个变化 ， 国际化 、 规范化 、 法制化 、 双向交易机制完善 、 退市制度完善 。 从今天开始原理垃圾类题材 ， 远离ST ， 拥抱优质的蓝筹 ， 远离 “ 黑五类 ” 或者高估的股票 ， 方能实现幸福美好人生 。

　　再有整个市场演变是这样演变的 ， 背后是什么 ？ 为什么你说底怎么越来越低 ？ 因为李大霄没有错 ， 他是越长越大的 。 看这个图就知道他越长越大 、 茁壮成长 ， 因为这个是代表好股票的图 ， 还有底部已经形成了 ， 不管是市场底 、 还是政策底都已经形成 。 有六个理由 ： 宏观经济 、 A股吸引力 ， 还有多项的政策 ， 重要的是往后长期资金会持续的进入市场 ， 这个给市场会带来源源不绝的市场 ， 蓝筹股的需求 ， 很多利好政策在逐条落实 。

　　我跟很多上市公司交流 ， 最近证监会出台那么多政策 ， 你们有没有动作 ？ 回答是 ， 我们现在还没有接到上级部门的指示 。 就是下一阶段将会逐条落实过程里面 。

　　上面都没有用 。 重要的是下面这些有可能是一个比较好的投资方向 ， 下面 （ PPT ） 这些可能是面临的一个产能过剩的问题 ， 可能是会有一点点风险 。 买什么比较好呢 ？ 金矿在第一大块 ， 银行是第一位 ， 非银行金融是第二位 ， 买这边的增速比较好的 ， 这边稍稍谨慎一点 。 总体来看 ， 大股东买哪边 ？ 大股东买的是左边 ， 右边还是谨慎为秒 。 第一推荐恒生国企 ， 第二推荐上证50 ， 第三推荐恒生指数 ， 第四推荐沪深300 ， 是这么一个排序 。 总体来看2019年有十大变化 ， 这十大变化我们留在下一年的雪球年会里面给大家做验证 。 看看我说的是对还是错 。

　　机会在哪里 ， 大类的资产配置方面 ， 蓝筹股的吸引力在提升 ， 而且以恒生国企排第一 ， 上证50排第二 ， 沪深300排第三 。 总体来看 ， 银行 、 非银行金融 、 地产 、 基建和消费 ， 这里面低估优质的蓝筹龙头股 ， 有可能是未来的方向 。

　　有人在世界上活了一圈 ， 有人赚到钱 ， 有人没有 ， 我觉得仅此而已 。 但是有些人不一样 ， 有一些人给这个世界留下了一段音乐 ， 有一些人给这个世界留下了一段文字 ， 有一些人给这个世界留下了一尊雕塑 ， 有一些人在别人的心中 、 在别人的脑海里面留下一丝美好的印象 ， 我觉得这些人活在这个世界上更有意义一些 。 我今天来到这里想给大家下一丝美好的印象 。

　　郭楚函 ： 李大霄先生我们也要把您留在这个舞台上 。 我觉得走向您的过程 ， 好像是今天在座的很多朋友 ， 在过去2018年期间在在股市上经历以及教训 ， 很艰难 。 在这给您提一个小小的问题 。 既然刚刚您给我们讲了这么多有用的知识 ， 能不能再讲点有用的 。 您最近在关注哪些股票 ？

　　李大霄 ： 由于不能推荐具体的股票 ， 我想什么时候买什么股票比较好呢 ？ 我觉得当大家变成爷爷 、 奶奶的时候 ， 告诉自己的孙子 、 孙女们 ， “ 孙子 、 孙女 ， 我之前给你买了一个中国平安 ， 我给你买了一个招商银行 ， 留给你海外上学的本钱 ， 留给你以后事业腾飞的基础 ” 。 而不是告诉他 ， “ 孙子 、 孙女 ， 我以前给你买了一堆股票 ， 后来不见了 ” 。 我举一个例子 ， 不是具体的那两个 。

　　郭楚函 ： 如果他真的给我买一堆股票 ， 最后留两个也行 。 因为我们都知道2018年的股市行情确实不算太好 ， 很多的朋友包括我在内 ， 也在2018年股市深度套牢 。 您能不能给我们鼓鼓劲 ？

　　李大霄 ： 2018年 ， 如果看过我说的逐渐成长的图 ， 只不过逐渐成长过程里面的一个小小的回调 。 我讲的是好股票 。 好股票在不断的茁壮成长的过程里面 ， 小孩会哭又会闹 ， 又会淘 。 为什么说儿童 ？ 小孩小的时候我们最需要的是陪伴他成长 ， 而不是抛弃他 。 很多人幻想等这个小孩20岁的时候 ， 我再认他当干儿子 、 干女儿 ， 这个时候他已经不认你了 。 一定要小的时候抱紧 ， 抱紧好股票 ， 跟他茁壮成长 ， 长成参天大树 ， 我们就坐在树顶上摘取胜利的果实 ， 而不是在小树苗有一些风雨飘摇的时候就把它抛掉 ， 以后看着参天大树抱着根在哭 ， 这就不好了 。

　　郭楚函 ： 要抱紧 ， 并且要给他买保险 ， 不要让它像股票一样消失掉 。 非常感谢 。

本站 1月6日，已完成重整计划并复牌的*ST赫美（002356）股价再跌5%，收盘价4.72元。*ST赫美于1月4日复牌，股价当日收涨5.23元，1月5日则跌近5%。 近年来，*ST赫美面临债务危机，净资产为负，于2020