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失守2000元大关！有券商下调茅台2021年业绩增速预测接下来股价怎么走？本站

　　自2022开年以来，贵州茅台股价已现三连阴。从1月4日至今的新年3个交易日内，贵州茅台股价已累计下跌3.31%。

　　截至1月6日收盘，“A股之王”贵州茅台下跌2.06%，报收于1982.22元/股，最新市值24901亿元。自去年12月8日突破2000元大关后，茅台再次跌落回2000元下方。

　　1月1日，贵州茅台发布2021年度生产经营情况公告表示，经初步核算，2021年度，本公司生产茅台酒基酒5.65万吨左右，系列酒基酒2.82万吨左右；预计实现营业总收入1090亿元左右（其中茅台酒营业收入932亿元左右，系列酒营业收入126亿元左右），同比增长11.2%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润520亿元左右，同比增长11.3%左右。

　　对此，中信证券发布研报表示，公司2021年经营符合预期，2022有望延续量价齐升态势，我们根据公司披露略微下调公司2021年净利润增速预测至11.4%（原预测：13%），维持公司2022-23年净利润增速预测11%/11%，对应2021-23年EPS预测41.42/45.95/50.87元（原预测：41.92/46.56/51.87元）。

　　中信证券也指出，近期，茅台发布春节部分打款通知，部分渠道Q1打款完成（969元/瓶），叠加新珍品及陈年茅台15终端指导价提高，市场关于普茅提价预期有所弱化。

　　1）短期，新珍品定价高于市场预期，出厂价4299元/瓶，高于陈年茅台15，打开后者提价空间，继陈年茅台15终端指导价提价1000元至5999元后，其出厂价也有望提高。2021年非标及系列酒提价一直在持续进行，体现公司强定价权下价格向上突破的潜力，其他产品的提价与普飞的提价并不矛盾，而是相互支撑和并行，普飞提价虽时点未知但方向我们认为仍较为明确；

　　2）中长期，当前散飞批价2750元，体外利润依旧丰厚，新管理层上任后改革步伐坚定，回收体外利润仍是长期方向。我们认为，2022年量增具备基础，新珍品、1935等投放也有望贡献新弹性，业绩增长有保障。建议弱化短期博弈情绪，着眼中长期渠道改革红利。

　　1月5日，茅台酒股份公司壬寅虎年生肖酒发布会在贵阳国际生态会议中心举行，在此次新品发布会上，茅台四个品牌同步推出5款虎年生肖酒。

　　同日，2021年酱香系列酒全国经销商联谊会在贵阳召开。会上，茅台集团党委、总经理、茅台酒股份公司代总经理李静仁表示，要构建属于酱香系列酒的醉美“元宇宙”。

　　对此，有网友表示，“茅台为了股价也算是拼了”。也有网友不禁吐槽，“元宇宙是个筐，什么都往里装，什么元宇宙？不过垃圾箱！”

　　中信证券认为，白酒赛道长坡厚雪，茅台品牌护城河显著，商业模式决定销量可预见性强，品牌价值决定提价空间明确、渠道改革蕴藏巨大红利，坚定看好长期投资价值。

　　山西证券表示，短期来看，定调平稳，直营渠道投放比例提升以及非标产品提价，2021年平稳收官。展望2022年，新帅上任，营销改革或加速落地，成为业绩新的增长点。中长期看，我们认为茅台的稀缺性、高渠道利润护城河构建的安全垫助力公司持续增长。预计2021-2023年公司归母净利润为520.11亿元、603.24亿元、698.86亿元，EPS分别为41.40元、48.02元、55.63元，对应当前股价，PE分别为50倍、43倍、37倍。维持 “买入”评级。

　　光大证券表示，展望2022年，新管理层带领下公司营销变革将带来更多亮点。一方面价格管控有望见效，在2021年10月取消除普茅之外的其他茅台酒开箱政策后，近期取消飞天茅台6瓶装的开箱政策满足整箱需求，同时配合12瓶装规格要求开箱，此外2021年年底对经销商增供飞天茅台并增加贵州省内商超系统等投放量，目前散瓶批价在2600元-2700元左右，整箱批价3200元-3250元左右，价差有所缩小，后续改革措施有望推动茅台酒进一步回归商品属性。另一方面，公司继续营销改革从而回收渠道利润的确定性较高，直营、电商、商超等直供渠道投放量或将进一步增加。同时，公司近期推出新品珍品茅台酒，生肖、精品、年份、珍品等非标产品梯队进一步完善，茅台1935、珍品茅台等亦有望在2022年贡献增量。

本站 今日，中国人寿公告，根据中央纪委国家监委网站于 2022 年 1 月 8 日所披露的消息，中国人寿保险(集团)公司党委书记、董事长王滨涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪