2月28日，银保监会公示多张罚单，剑指银行贷款“三查”不尽职。工商银行、招商银行、兴业银行三家银行的深圳分行面临罚款，农业银行朝阳分行三位相关负责人被禁业。 具体来看，工商本站

国信证券：中国股市下半年有望走向“慢牛”本站

　　稳增长政策持续发力、复工复产不断推进的背景下，A股上半年整体从震荡筑底走向独立反弹行情。展望下半年，市场将如何演绎？有哪些机会值得关注？6月21日，国信证券2022年中期策略会启幕。

　　本次策略会以“产业安全与经济发展”为主题。与会专家认为，A股走出独立行情的核心驱动因素是中美经济周期不一致。A股经历了上半年的调整，当前估值处于底部区间，对资金的吸引力较高，下半年“超配中国资产”将是市场共识，中国股市有望走向“慢牛”。

　　国信证券总裁邓舸表示，随着新技术的蓬勃兴起和世界格局的深刻调整，全球产业链、供应链竞争日益激烈，推动世界各国高度重视本国产业链供应链的安全稳定问题。

　　著名经济学家、上海财经大学校长刘元春对下半年宏观经济做出展望。他预判，今年6至10月将迎来经济持续复苏，10月下旬和11月经济复苏有望获得进一步支撑，或将迎来新一轮增量政策的调整。

　　凯丰投资首席经济学家高滨表示，中国货币政策坚持“以我为主”，针对经济增速下行压力，有望进一步宽货币、宽信用，这与美国加息缩表的货币政策出现明显分化。他提示：“下半年在风险资产配置上，可选择超配中国资产、低配欧美日资产。”

　　国信证券策略首席分析师王开认为，今年下半年中国股市将走向“慢牛”。预计企业盈利增速将在年中出现底部效应，后续随着资产负债表的修复，利润增速将边际好转。中期投资策略推荐“赚钱多、花钱少”的行业，并建议投资者布局困境反转行业。

　　“伴随外围地缘局势持续紧张和升级，国防军工板块的关注度再度凸显。”他表示，看多军工后市表现，电子元件、能源和粮食安全受重视程度格外突出，这些板块具有主题性投资机会。

　　他还提到，面对疫情反复，预计我国将加大对医疗卫生领域的投入力度，投资者可挖掘医疗基础建设、医疗检测等方向的机会。

　　此外，人工智能、区块链技术等的发展，共同带来了Web3.0的兴起。今年互联网政策暖风频吹，Web3.0正成为创投机构最希望抢占的新风口，诸多细分赛道充满投资机会，也有望成为下半年盈利空间确定的成长板块。

　　“数字城市建设作为催化剂，持续赋能信息基础设施建设。5g、物联网、云计算、大数据、人工智能等先导性行业持续受益，相关产业龙头公司有望成为持续受益标的，这些行业也更易出现独角兽公司。”王开强调。

　　注：泰达宏利转型机遇A排名来源银河证券，截止2022.5.13，近三年在股票基金-标准股票型基金（A类）下，排名3/192。

　　泰达宏利周期混合业绩来源基金一季报，截止2022.3.31，基金成立以来业绩为1680.68%，同期业绩比较基准为172.20%。历史业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

　　泰达宏利周期成立于2003年4月25日，基金业绩比较基准：富时中国A600周期行业指数*65%+上证国债指数*35%，本基金现任基金经理张勋（2020年4月13日至今），历任基金经理赖庆鑫、邓艺颖、吕越超、陈桥宁、刘金玉、吴俊峰、梁辉、魏延军、温震宇、史博、曾昭雄。本基金2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的业绩分别为10.41%、-28.15%、47.81%、68.76%、48.24%，同期业绩比较基准分别为5.89%、-18.88%、15.49%、14.24%、9.74%，源自本基金各年度报告。历史业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

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